Op woensdag heeft Morgan Stanley de aandelen van AP Moller Maersk (MAERSKB:DC) (OTC: AMKBY) verlaagd van Equalweight naar Underweight, waarbij het koersdoel is aangepast van DKK14.500 naar DKK12.200.
Het bedrijf wijst op een verwachte daling van de vrachtprijzen door een containeraanbodgroei die naar verwachting de vraaggroei aanzienlijk zal overtreffen, wat invloed heeft op de financiële prognoses van het bedrijf voor het fiscale jaar 2025. Momenteel verhandeld op $8,85, suggereert InvestingPro analyse dat het aandeel ondergewaardeerd is, met een Financiële Gezondheidsscore die als "UITSTEKEND" wordt beoordeeld.
De verlaging weerspiegelt Morgan Stanley's analyse van de hoge operationele hefboom van het scheepvaartbedrijf, wat aangeeft dat kleine veranderingen in de nettowinst kunnen leiden tot aanzienlijke variaties in de winst- en vrije kasstroom (FCF) projecties.
Het herziene koersdoel vertegenwoordigt een gemiddelde van waarderingsmethoden, waaronder verdisconteerde kasstromen (DCF), ondernemingswaarde ten opzichte van winst voor rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie (EV/EBITDA), en koers-boekwaarde (K/B) verhouding.
Met een huidige omzet van $52,63 miljard en een EV/EBITDA van 3,72x, komen de metrics van het bedrijf overeen met Morgan Stanley's conservatieve waarderingsaanpak. InvestingPro abonnees hebben toegang tot 13 aanvullende belangrijke inzichten over Maersk's financiële gezondheid en waarderingsmetrics.
Morgan Stanley's waardering hanteert een K/B-verhouding van 0,6x, vergeleken met het langetermijngemiddelde van 1x, en een EV/EBITDA-multiple van 3x voor FY25, met een standaarddeviatiebereik van 3-7x. Het bedrijf suggereert dat een korting op het aandeel gerechtvaardigd is vanwege de risico's die verbonden zijn aan de winst en de negatieve FCF die voor FY25 wordt verwacht.
De vooruitzichten worden verder gerechtvaardigd door de plannen van het bedrijf om zijn vloot uit te breiden tegen een achtergrond van structureel overaanbod in de sector. De huidige K/B-verhouding staat op 0,49x, waarbij het aandeel een marktkapitalisatie van $25,98 miljard behoudt.
Het DCF-model van de investeringsbank gaat uit van een gewogen gemiddelde kapitaalkosten (WACC) van ongeveer 8% en een genormaliseerde EBITDA-marge voor de groep van 15%. Deze factoren beïnvloeden gezamenlijk de verlaagde winstverwachtingen en dragen bij aan de rationale achter de downgrade en het verlaagde koersdoel voor de aandelen van Maersk.
Voor een uitgebreide analyse van Maersk's waardering en toekomstperspectieven kunnen beleggers het gedetailleerde Pro Research Report raadplegen dat beschikbaar is op InvestingPro.
In ander recent nieuws rapporteerde A.P. Møller - Mærsk een robuust financieel resultaat voor het derde kwartaal van 2024, met een EBITDA van $4,8 miljard en een EBIT van $3,3 miljard. Er werd een aanzienlijke groei gezien in het Ocean-segment met een EBIT van $2,8 miljard, gedreven door een stijging van 54% in de vrachtprijzen. Het Logistics & Services segment en de Terminal business vertoonden ook sterke groei.
In het licht van deze ontwikkelingen heeft Maersk zijn EBIT-prognose voor het volledige jaar verhoogd naar tussen $5,2 miljard en $5,7 miljard en verwacht een minimale vrije kasstroom van $3 miljard. Het management is van plan zich te richten op fusies en overnames, met als doel grotere, betekenisvolle acquisities.
Ondanks positieve projecties blijven er uitdagingen bestaan in warehousing en distributie, en de overgang naar de Gemini Alliance kan leiden tot hogere initiële kosten. Analisten van het bedrijf uitten vertrouwen in de duurzaamheid van de marktvraag en een focus op het verbeteren van marges in warehousing.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.