JPMorgan herhaalde maandag zijn Overweight-rating en koersdoel van $180,00 voor Micron Technology (NASDAQ:MU), in aanloop naar het verwachte kwartaalrapport van het bedrijf na sluiting van de beurs op woensdag.
Micron, momenteel handelend op $102,50 met een marktkapitalisatie van $113,65 miljard, geniet een sterk bullish Wall Street-consensusrating van 1,46 (waarbij 1 staat voor Sterk Kopen).
Volgens InvestingPro-gegevens variëren de koersdoelen van analisten van $70 tot $250, wat de uiteenlopende visies op het potentieel van het bedrijf weerspiegelt.
Het bedrijf voorspelt dat Micron's omzet en winst per aandeel (EPS) voor het novemberkwartaal (FQ1) de consensusschattingen zullen overtreffen, gedreven door een betere productmix en sterke leveringen gerelateerd aan NVDA's H200-platform, gekoppeld aan een opleving in de traditionele servervraag. Dit zal naar verwachting de zwakkere DDR4/DDR5-vraag compenseren vanwege de aanhoudende zwakte in de PC-, smartphone- en consumentenmarkten.
Voor het februarikwartaal (FQ2) voorspelt het bedrijf dat Micron's prognoses voor omzet, brutomarge en EPS waarschijnlijk onder de consensus zullen liggen, aangezien de uitdagingen in de traditionele DRAM-prijzen aanhouden. Dit zal echter naar verwachting gedeeltelijk worden gecompenseerd door een verschuiving naar een gunstigere productmix in HBM (High Bandwidth Memory), waarbij Micron marktaandeel wint op belangrijke NVDA-platforms.
Ondanks de huidige neerwaartse druk op de prijzen van commodity DRAM in de eerste helft van 2025, verwacht JPMorgan dat Micron's brutomarges relatief stabiel zullen blijven of mogelijk tot 50 basispunten zullen stijgen ten opzichte van het vorige kwartaal. De marges zullen naar verwachting verbeteren in de tweede helft van 2025 naarmate het bedrijf zich richt op kostenbesparingen en HBM een groter deel van de verzendingen en omzetmix gaat uitmaken.
Het bedrijf merkt op dat de HBM-brutomarge de algehele DRAM-brutomarge blijft verhogen en in de toekomst een positieve invloed op de marges zou moeten hebben naarmate Micron de productieopbrengsten verbetert.
Vooruitkijkend verwacht JPMorgan dat de neergaande cyclus in traditionele DRAM van korte duur zal zijn, aangezien geheugenleveranciers capaciteit verschuiven van traditionele DRAM naar HBM, wat naar verwachting ongeveer 20-25% van de totale DRAM-capaciteit van de industrie in 2025 zal verbruiken.
InvestingPro-analyse toont aan dat Micron's omzet naar verwachting met 52% zal groeien in FY2025, ondanks de huidige brutomarge van 22,35%. Voor diepere inzichten in Micron's financiële gezondheid en groeimogelijkheden kunnen beleggers toegang krijgen tot het uitgebreide Pro Research Report, exclusief beschikbaar voor InvestingPro-abonnees.
Het bedrijf verwacht ook dat de vraag naar geheugen zal toenemen in de tweede helft van 2025 vanwege hogere geheugenvereisten voor edge AI-toepassingen. Deze verschuiving zal waarschijnlijk resulteren in stijgende gemengde DRAM-prijzen in het laatste deel van 2025, wat mogelijk leidt tot een tekort aan conventionele DRAM en aanhoudende robuuste vraag naar HBM tot in het volgende jaar en 2026.
Hoewel er aanwijzingen zijn dat de NAND-prijzen zijn verslechterd, gelooft JPMorgan dat Micron minder wordt getroffen door deze trend vanwege zijn sterke positie in de enterprise SSD-markt, waar de vraag naar AI-toepassingen hoog blijft. De analyse van het bedrijf suggereert dat het huidige bearish sentiment over Micron's aandeel, dat de afgelopen zes maanden een aanzienlijke daling van 27,34% heeft gezien, mogelijk overdreven is. Volgens de Fair Value-analyse van InvestingPro lijkt Micron licht ondergewaardeerd op de huidige niveaus, ondanks een K/W-verhouding van 146,43.
JPMorgan concludeert dat Micron's aandelen in een positie zijn om beter te presteren in het begin tot de eerste helft van 2025, naarmate de markt begint te anticiperen op een herstel van de geheugenprijzen in het laatste deel van het jaar.
In ander recent nieuws is Micron Technology het onderwerp geweest van verschillende positieve analistenbeoordelingen in aanloop naar de resultaten van het eerste kwartaal van het fiscale jaar 2025.
Citi bevestigde zijn Koop-rating, anticiperend op een herstel in de DRAM-markt, terwijl TD Cowen en Stifel hun Koop-ratings handhaafden, waarbij ze de groeimogelijkheden van de High Bandwidth Memory-markt benadrukten. Wells Fargo weerspiegelde deze bullish outlook, met focus op Micron's vooruitgang in HBM en de krapte in DDR5-aanbod.
Qua omzet toonde Micron een indrukwekkende groei van 61,6% in de laatste twaalf maanden, waarbij analisten dit jaar een verdere omzetgroei verwachten. Het bedrijf verzekerde zich ook van een aanzienlijke subsidie van meer dan $6,1 miljard van het Amerikaanse ministerie van Handel om binnenlandse halfgeleiderproductie te ondersteunen, met plannen om faciliteiten te bouwen in New York en Idaho.
Bovendien voorspellen analisten een omzetgroei van 52% in FY2025, gedreven door Micron's vooruitgang in HBM. Het bedrijf streeft ernaar om tegen 2025 meer dan 20% van het HBM-marktaandeel te veroveren, een markt die naar schatting meer dan $25 miljard waard is.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.