Op maandag is Barclays begonnen met de dekking van aandelen van Marathon Digital Holdings (NASDAQ:MARA), een prominente speler in de Bitcoin-miningindustrie. Het bedrijf gaf een Equal Weight-rating en stelde een koersdoel van $27,00 voor het aandeel.
De dekking komt op het moment dat Marathon Digital wordt erkend voor zijn aanzienlijke exahash-snelheid, waardoor het behoort tot de grootste en meest efficiënt beheerde Bitcoin-miningbedrijven wereldwijd. Barclays merkte op dat het bedrijf strategisch verschuift van een puur gehoste strategie naar het bezitten van meer miningfaciliteiten, een zet die als steeds voordeliger wordt gezien ten opzichte van concurrenten.
De inspanningen van Marathon Digital om zijn inkomstenstromen te diversifiëren bevinden zich nog in een vroeg stadium, maar bieden enig potentieel voor de toekomstige groei van het bedrijf. De analisten van het bedrijf zien Marathon Digital als een aantrekkelijke optie voor beleggers die geïnteresseerd zijn in de Bitcoin-miningsector.
Ondanks de positieve kijk op het management en de strategische positionering van Marathon Digital, uitte Barclays voorzichtigheid met betrekking tot de algehele investeringsaantrekkelijkheid van Bitcoin-miningaandelen. Ze noemden de hoge kapitaalintensiteit, winstvolatiliteit en de potentiële impact van Bitcoin's vierjaarlijkse halveringevenement als factoren die historisch gezien hebben geleid tot onderprestatie van deze aandelen in vergelijking met de daadwerkelijke prijsprestaties van Bitcoin.
De analyse wees er ook op dat naarmate meer aan Bitcoin gekoppelde activa openbaar verhandeld worden, miningbedrijven mogelijk te maken krijgen met toegenomen concurrentie voor investeringskapitaal. Bovendien lijkt de correlatie tussen de aandelen van miners en de onderliggende Bitcoin-prijzen niet zo sterk, wat de investeringscase voor deze bedrijven zou kunnen beïnvloeden.
In ander recent nieuws rapporteerde Marathon Digital Holdings gemengde financiële resultaten. Het bedrijf noteerde kwartaalinkomsten van $132 miljoen en een ProForma Aangepaste EBITDA-verlies van $9 miljoen, wat onder de verwachtingen bleef. Analisten van Compass Point hebben echter hun standpunt over het bedrijf aangepast, waarbij ze van een Koop- naar een Neutraal-rating zijn gegaan, terwijl ze het koersdoel verhoogden naar $25,00.
Marathon Digital heeft zijn activiteiten uitgebreid en onlangs ongeveer 372MW toegevoegd verdeeld over drie locaties in Ohio. Het bedrijf heeft ook met succes een senior converteerbare obligatie-uitgifte van $1 miljard afgesloten, wat een sterke institutionele interesse in Bitcoin-blootstelling weerspiegelt.
Voor de toekomst voorspelt Compass Point dat Marathon Digital ongeveer $480 miljoen zal gebruiken om 5.000 Bitcoin te verwerven, met als doel het jaar te eindigen met ongeveer 34.000 Bitcoin op de balans. Het bedrijf voorspelt ook dat Marathon Digital eind 2025 70 EH/s zal bereiken, wat bijdraagt aan een CY25 Aangepaste EBITDA-schatting van $657 miljoen.
Hoewel Marathon Digital kan profiteren van stijgende Bitcoin-prijzen, verwacht Compass Point geen extra opwaarts potentieel van de kernactiviteiten van het bedrijf. De balans van het bedrijf zou echter een premie kunnen eisen vergelijkbaar met die van MicroStrategy.
InvestingPro Inzichten
Recente gegevens van InvestingPro werpen aanvullend licht op de financiële positie en marktprestaties van Marathon Digital Holdings, als aanvulling op de analyse van Barclays. De marktkapitalisatie van het bedrijf bedraagt $8,38 miljard, wat zijn aanzienlijke aanwezigheid in de Bitcoin-miningsector weerspiegelt.
Marathon Digital heeft een indrukwekkende omzetgroei laten zien, met een stijging van 131,04% in de laatste twaalf maanden tot en met Q3 2024. Dit sluit aan bij de observatie van Barclays over de strategische positionering en efficiëntie van het bedrijf in de Bitcoin-miningindustrie. Het is echter vermeldenswaard dat het bedrijfsresultaat van het bedrijf negatief blijft op -$29,59 miljoen, wat wijst op aanhoudende uitdagingen om winstgevendheid te bereiken ondanks de omzetgroei.
InvestingPro Tips benadrukken de volatiele koersbewegingen van Marathon Digital en de hoge winstmultiple, wat de voorzichtige houding van Barclays ten opzichte van Bitcoin-miningaandelen bevestigt. Het sterke rendement van het bedrijf over het afgelopen jaar, met een totaal koersrendement van 128,13%, toont het potentieel voor aanzienlijke winsten, maar onderstreept ook de volatiliteit die inherent is aan deze sector.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 20 aanvullende tips voor Marathon Digital Holdings, die een dieper inzicht geven in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.