Afgelopen dinsdag vernamen we dat de Amerikaanse producentenprijzen in december minder gestegen zijn dan werd verwacht. Gisteren viel ook de toename van de consumentenprijzen mee. De Core Consumer Price Index (kern CPI) over december 2024 nam met 0,2 procent toe ten opzichte van de maand daarvoor. Er werd een toename van 0,3 procent verwacht. Ook jaar op jaar was de inflatie lager dan vooraf werd aangenomen. Deze bedroeg 3,2 procent waar analisten de lat op 3,3 procent hadden gelegd, gelijk aan november. Beleggers reageerden opgetogen op de meevallende inflatiecijfers want elk sprankje hoop op een volgende renteverlaging van de Fed wordt met enthousiasme verwelkomd.
De prima resultaten van diverse Amerikaanse grote banken en de grootste vermogensbeheerder ter wereld, BlackRock (NYSE:BLK), droegen eveneens bij aan het goede beurssentiment. Zowel in Europa als in de Verenigde Staten stegen de effectenbeurzen naar een hoger slot. Aan de hand van de uitkomst van de kern CPI voorspelde zowel Goldman Sachs (NYSE:GS) als JPMorgan (NYSE:JPM) de slotkoers van de S&P 500 gisteren. De analisten van Goldman hadden het bij het rechte eind. Bij de uitkomst van 0,2 procent inflatie maand op maand voorspelde Goldman een stijging van de S&P 500 van 1,4 procent volgens Bloomberg. JPM Morgan was voorzichtiger met een stijging van 0,25 tot 1,0 procent. De werkelijke stijging van de breedste index van Wall Street was gisteren 1,83 procent.
Grootste chipfabriek ter wereld scoort winstrecord
Vanochtend vroeg kwam TSMC (NYSE:TSM) door met de definitieve resultaten over het laatste kwartaal van 2024. Afgelopen vrijdag lichtte de Taiwanese chipfabrikant alvast een tipje van de sluier op met de omzetcijfers. De omzet steeg afgelopen kwartaal met 38,8 procent tot 868,5 miljard Taiwanese dollar, omgerekend bijna 27 miljard Amerikaanse dollar. Dit was beter dan de verwachte 855 miljard Taiwanese dollar. De vandaag bekendgemaakte winst was echter nog beter en kwam uit op een record. TSMC zag de winst in afgelopen kwartaal jaar op jaar met maar liefst 57 procent stijgen naar 374,7 miljard Taiwanese dollar, ruim 11 miljard Amerikaanse dollar. Dit is 2,24 Amerikaanse dollar per ADR-unit waar wij voor onze offensieve cliënten in beleggen. Ook dit is een plus van 57 procent ten opzichte van het vierde kwartaal van 2023. Er werd 2,22 dollar verwacht. De brutomarge in afgelopen kwartaal bedroeg 59 procent, aan de bovenkant van de eerder afgegeven outlook van 57 tot 59 procent. De mooie cijfers heeft TSMC te danken aan de huidige AI-boom waar het volop van profiteert omdat de concurrentie niet mee kan komen. Het ziet er naar uit dat het aandeel op Wall Street vanmiddag zo’n 4 procent hoger zal gaan openen.
Olieprijzen stijgen verder
Gisteren was het een belangrijke dag voor de oliesector. Het Internationaal Energieagentschap (IEA) en de Organisatie van olie-exporterende landen (OPEC) publiceerden hun maandelijkse marktrapport. Volgens het IEA was de vraag naar olie in het laatste kwartaal van 2024 prima. De vraag nam jaar op jaar toe met 1,5 miljoen vaten per dag, 260.000 meer dan het IEA eerder voorspelde. De extra vraag ontstond dankzij lagere brandstofprijzen, dalende voorraden en het koude weer op het noordelijk halfrond. Het Agentschap verwacht dat de vraag in 2025 met 1,05 miljoen vaten per dag zal toenemen. Dit is 50.000 vaten minder dan de voorspelling van vorige maand. De gemiddelde groei in 2024 betrof 940.000 vaten per dag. De OPEC zit positiever in de wedstrijd, het rekent op een sterke vraag naar olie. De Saoedi’s en hun kornuiten verwachten dat dit jaar de vraag naar olie zal toenemen met 1,45 miljoen vaten per dag. In 2026 rekent men op een stijging van 1,43 miljoen vaten per dag. De groeiende vraag naar olie heeft het kartel berekend aan de hand van een verwachte wereldwijde economische groei van 3,1 procent in 2025 en 3,6 procent in 2026. Experts verwachten niet dat de OPEC de productie zal gaan verhogen ondanks de toenemende vraag. Ze hebben immers baat bij een hogere olieprijs. Onlangs besloot het kartel nog om de vrijwillige productiebeperking van 2,2 miljoen vaten per dag te verlengen tot eind maart.
De olieprijzen zitten in de lift in de eerste weken van dit jaar en bereikten het hoogste niveau in een half jaar. Het mogelijke staakt-het-vuren tussen Hamas en Israël heeft vooralsnog geen effect. Wel had president Biden invloed op de olieprijzen met zijn aanscherping van de sancties tegen de Russische schaduwvloot op 10 januari. Deze ‘illegale’ olietankers leveren nu minder olie af in Chinese en Indiase havens terwijl deze landen toch de olie nodig hebben. Daarom kopen ze die op de reguliere markt. Het zou om zo’n 700.000 vaten per dag gaan. Deze vraag stuwt de olieprijs. Door de sterke dollar doet de hogere olieprijs in Europa extra pijn.