Op vrijdag gaf Citi inzichten in de Amerikaanse halfgeleidersector, met name in het licht van het recente nieuws over de exportcontroles van de regering-Biden naar China. Volgens een rapport van Bloomberg zouden de nieuwe beperkingen minder streng kunnen zijn dan verwacht, met minder leveranciers aan Huawei die worden getroffen, en opvallende omissies zoals de toonaangevende DRAM-maker CXMT, evenals bepaalde HBM-geheugenbeperkingen.
Als prominente speler in de Halfgeleiders & Halfgeleiderapparatuur industrie, toont InvestingPro data aan dat NXP Semiconductors (NASDAQ:NXPI) een sterke financiële gezondheid handhaaft met een current ratio van 2,35, wat wijst op een robuuste liquiditeit om marktveranderingen te navigeren.
Citi's basisprojectie van $105 miljard aan wafer fabricage-apparatuur (WFE) uitgaven, wat een stijging van 5% in 2025 vertegenwoordigt, houdt geen rekening met een verbod op CXMT - in tegenstelling tot Swaysure - en verwacht een vermindering van ongeveer $1 miljard in WFE van HBM-verkopen aan China.
Deze projectie is gebaseerd op de aanname dat de HBM-vraag in China ongeveer 15% van de markt uitmaakt, en HBM-verkopen een laag tiental procenten van WFE vertegenwoordigen. Volgens InvestingPro analyse hebben 19 analisten onlangs hun winstverwachtingen naar beneden bijgesteld voor de komende periode, wat wijst op een voorzichtig sentiment over de korte termijn industrie-omstandigheden.
Het bedrijf verwacht een rally op korte termijn voor de halfgeleidergroep, na zorgen over uitgebreidere beperkingen voor China. Citi merkt echter ook op dat de onderliggende fundamentele zorg van beleggers de teleurstellende vooruitzichten zijn voor WFE-groei tot 2026. Deze vooruitzichten zijn deels te wijten aan verwachtingen van vlakke tot dalende apparatuurverkopen in China, die 20-25% van de genormaliseerde apparatuurverkopen kunnen vertegenwoordigen, en de onzekerheid rond internationale uitgaven aan HBM DRAM.
Citi handhaaft een voorzichtige houding ten opzichte van de halfgeleidersector, die zij "Fase 3" noemen, en suggereert dat een meer bullish sentiment mogelijk aan verschillende voorwaarden moet voldoen. Deze omvatten DDR4- en NAND-geheugenprijzen die de cashkosten bereiken, een bodem in groepsschattingsherzieningen - die momenteel 20% boven het dieptepunt liggen - en mogelijk een 10% bear case scenario voor WFE-uitgaven in 2025.
In ander recent nieuws heeft NXP Semiconductors een reeks analistenupdate en financiële ontwikkelingen gezien. Wells Fargo startte de dekking van het bedrijf met een Overweight-rating, verwijzend naar zijn robuuste marktpositionering en groeipotentieel. Het bedrijf projecteerde een samengesteld jaarlijks groeipercentage van 6-10% voor NXP, wijzend naar een omzetdoel van $16 miljard tegen 2027.
Loop Capital startte ook de dekking van NXP Semiconductors met een Buy-rating en een koersdoel van $300, terwijl Citi-analist Christopher Danely het koersdoel verlaagde naar $200, met behoud van een Sell-rating. Needham herzag zijn koersdoel voor NXP Semiconductors van $300,00 naar $250,00, maar handhaafde zijn Buy-rating.
NXP Semiconductors heeft onlangs een interim-dividend van $1,014 per gewoon aandeel aangekondigd voor Q4 van 2024, wat het vertrouwen van het bestuur weerspiegelt in het potentieel van het bedrijf voor aanhoudende groei en sterke cashgeneratie. Het bedrijf rapporteerde een jaar-op-jaar daling in omzet, maar een lichte sequentiële stijging, met een omzet in het derde kwartaal van $3,25 miljard.
Topbestuurders van NXP Semiconductors uitten hun bezorgdheid over de impact van nationalistische industriële beleidsmaatregelen op hun activiteiten, waarbij ze de uitdagingen benadrukten die worden gesteld door toenemende eisen voor gelokaliseerde halfgeleiderproductie. Ondanks deze uitdagingen blijft NXP Semiconductors zich inzetten voor zijn financiële model en is van plan meer dan $700 miljoen terug te geven aan aandeelhouders.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.