Op maandag handhaafde Citi een positieve houding ten opzichte van EFG International AG (EFGN:SW), waarbij het koersdoel licht werd verhoogd naar CHF14,90 van het eerdere CHF14,70, terwijl het koopadvies voor het aandeel werd herhaald. De aanpassing volgt op een periode waarin de prestaties van EFG International, vergelijkbaar met die van de Zwitserse tegenhanger Julius Baer, niet volledig aan de verwachtingen van analisten voldeden, voornamelijk door verhoogde kosten. Desondanks blijft de analist van Citi optimistisch over de organische groeimogelijkheden van het bedrijf.
De winst van EFG International van juli tot oktober bleef achter bij de verwachtingen, wat werd toegeschreven aan verhoogde uitgaven in plaats van een daling van de inkomsten. De groei van de netto nieuwe activa (NNA) vertoonde ook een vertraging, met 4%, wat lager is dan de groei van meer dan 7% in de eerste helft van 2024. Niettemin heeft de recente aannamegolf van het bedrijf het vertrouwen in het vermogen tot organische expansie versterkt.
Na de winstupdate heeft Citi kleine aanpassingen gedaan in zijn financiële prognoses voor EFG International. De geschatte winst per aandeel (EPS) voor 2024 is met 1% verlaagd vanwege de tegenvallende resultaten. De EPS-schattingen voor de jaren 2025 tot 2028 zijn echter met 2-2,5% verhoogd, ondersteund door een 1% betere prestatie in beheerd vermogen (AUM), wat naar verwachting zal leiden tot een stijging van 1% in de inkomsten. De verwachte inkomstenmarge zal naar verwachting grotendeels stabiel blijven over de jaren 2025 tot 2027.
Het verhoogde koersdoel naar CHF14,90 weerspiegelt de verwachte hogere winsten. De analist van Citi noemt verschillende factoren voor het handhaven van een koopadvies op de aandelen van EFG International, waaronder het sterke operationele momentum van het bedrijf, gekenmerkt door groei en operationele hefboomwerking.
Bovendien wordt de mogelijkheid van buitengewone kapitaaluitkeringen bij afwezigheid van fusies en overnames gezien als een toenemende mogelijkheid, wat bijdraagt aan de optionaliteit van het kapitaaloverschot. Ten slotte merkt de analist op dat er een aanzienlijk opwaarts potentieel is ten opzichte van de consensusschattingen voor EFG International.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.