Op dinsdag herzag HSBC haar standpunt over het aandeel Cathay Pacific Airways Ltd. (293:HK) (OTC: CPCAY) door de rating te verlagen van "Hold" naar "Reduce", terwijl het koersdoel tegelijkertijd werd verhoogd naar HK$8,30, een stijging ten opzichte van het eerdere doel van HK$8,10.
Deze aanpassing weerspiegelt een verschuiving in de waardering naar de geschatte boekwaarde per aandeel (BVPS) voor 2025, in plaats van de schattingen voor 2024, en houdt rekening met hogere projecties.
De aandelen van Cathay Pacific worden momenteel verhandeld tegen een koers-boekwaardeverhouding (PB) van 1,03 keer, volgens de consensusverwachtingen voor de komende 12 maanden. Deze waardering weerspiegelt de kortstondige piek in september 2023, die volgde op een recordoperationele marge in de eerste helft van 2023, aangedreven door een sterke toename in het verkeer en positieve richtlijnen voor preferentie-aflossing.
Ondanks de sterke prestaties van de luchtvaartmaatschappij in het begin van 2023, verwacht HSBC een sequentiële daling van Cathay Pacific's winst voor rente en belastingen (EBIT) in de tweede helft van 2024. Deze voorspelde neerwaartse trend zal naar verwachting de komende twee jaar aanhouden.
De verwachte daling in winstgevendheid wordt toegeschreven aan de kosten die gepaard gaan met de toename van het verkeer, met name stijgende personeelskosten, evenals een normalisering van de passagiersopbrengsten.
Het bijgewerkte koersdoel van HK$8,30 is gebaseerd op HSBC's herziene verwachtingen voor de financiële prestaties van Cathay Pacific. De analyse van de bank suggereert dat de huidige marktprijs van de luchtvaartmaatschappij onvoldoende rekening houdt met de potentiële uitdagingen op het gebied van kostenbeheersing en opbrengstnormalisering in de komende jaren.
Beleggers hebben kennis genomen van HSBC's herziene vooruitzichten, die een voorzichtige kijk bieden op de financiële koers van Cathay Pacific op korte termijn. De strategische reactie van de luchtvaartmaatschappij op deze verwachte tegenwind zal nauwlettend worden gevolgd door aandeelhouders en industrie-analisten.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.