JPMorgan heeft donderdag de rating van Bouygues (EPA:BOUY) SA (EN:FP) (OTC: BOUYF) aandelen verlaagd van Overweight naar Neutral, waarbij het koersdoel is aangepast naar €37,00 van het eerdere €44,50. De analyse van het bedrijf suggereert dat, hoewel Bouygues aantrekkelijk gewaardeerd is op basis van schattingen voor 2025, met een koers-winstverhouding van 9x, een vrije kasstroom rendement van 13% en een ondernemingswaarde ten opzichte van EBITDA van 4x, er zorgen zijn dat de schattingen voor dat jaar te optimistisch kunnen zijn.
De degradatie weerspiegelt de verwachting dat Colas, de wegenbouwactiviteit van Bouygues, tot 2025 uitdagingen zal blijven ondervinden vanwege toenemende tegenwind in de Verenigde Staten en politieke onzekerheden in Frankrijk. Verwacht wordt dat deze factoren zullen bijdragen aan een daling van de prestaties van dit segment.
Daarnaast uit JPMorgan, na een recente neerwaartse bijstelling van de prognose door Bouygues Telecom, bezorgdheid dat de middellange termijn consensusverwachtingen voor de telecomdivisie mogelijk niet voldoende neerwaarts zijn bijgesteld. Dit zou kunnen leiden tot een discrepantie met de marktverwachtingen en mogelijk het sentiment van beleggers beïnvloeden.
Bovendien is de overname van La Poste Telecom door Bouygues nu verwerkt in de schattingen van JPMorgan. Het bedrijf waarschuwt dat deze overname waarschijnlijk op korte tot middellange termijn een negatief effect zal hebben op de EBITDA en vrije kasstroom van Bouygues, voordat het op lange termijn mogelijk winstgevend wordt. Dit zou ook invloed kunnen hebben op de nieuwe vooruitzichten voor 2026 voor Bouygues Telecom en zou kunnen tegenvallen in vergelijking met wat de markt verwacht.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.