Op woensdag heeft JPMorgan zijn standpunt over Baidu (NASDAQ:BIDU) aangepast, waarbij het aandeel werd gedegradeerd van Overweight naar Neutraal en het koersdoel werd herzien van $130 naar $87. De herziening komt voort uit bezorgdheid over het winstpotentieel van het bedrijf en de impact van zijn strategie voor kunstmatige intelligentie-inhoud op de omzet.
Het bedrijf wees op aanzienlijke uitdagingen bij het voorspellen van Baidu's inkomsten vanwege onzekerheden in het tempo van het macro-economisch herstel en de mogelijke negatieve effecten op monetisatie door de inzet van generatieve AI-inhoud door het bedrijf. Als gevolg hiervan heeft JPMorgan zijn geschatte aangepaste winst per aandeel voor Baidu in 2025 met 21% verlaagd, wat 17% onder de Bloomberg-consensus ligt.
De analyse omvat ook een verlaging van Baidu's kernadvertentie-inkomsten met 7% en een daaropvolgende daling van 6 procentpunten in Baidu's kernbedrijfswinst marge. Hoewel er wordt verwacht dat de zwakte in Baidu's kernadvertentie-inkomsten in het eerste kwartaal van 2025 zijn dieptepunt zal bereiken en daarna zal versnellen, blijft het exacte tempo van herstel onzeker, en de huidige consensusschattingen zijn mogelijk te optimistisch.
JPMorgan benadrukte ook Baidu's financiële positie, waarbij werd opgemerkt dat de netto kaspositie van het bedrijf, inclusief deposito's en vermogensbeheerproducten met looptijden van meer dan een jaar, 84% van zijn marktkapitalisatie uitmaakt. Dit suggereert een lage koers-winstverhouding van 2x exclusief cash voor de schattingen van 2025. Gezien Baidu's historische trend om jaarlijks $1 miljard terug te geven aan aandeelhouders, gelooft het bedrijf dat er beperkt neerwaarts risico is voor de huidige aandelenkoers.
In ander recent nieuws heeft Baidu, de Chinese technologiegigant, een reeks aanpassingen ondergaan van verschillende analistenbureaus. Susquehanna degradeerde het aandeel van het bedrijf van positief naar neutraal, wijzend op aanhoudende macro-economische uitdagingen en moeilijkheden met het monetiseren van door AI aangedreven zoekmogelijkheden. Baidu's inkomsten in het derde kwartaal daalden met 3% op jaarbasis, met een bijzondere impact op de advertentiebasis van het bedrijf. Ondanks dit bereikte Baidu's EBITDA in het derde kwartaal ¥8,7 miljard, met een marge van 26%, en groeide de AI Cloud-activiteit met 11%.
Mizuho Securities handhaafde een 'Outperform'-rating voor Baidu, ondanks een verlaging van het koersdoel. Het bedrijf erkende Baidu's inspanningen om Gen-AI te integreren in zijn zoekfuncties om een concurrentievoordeel te behouden. Benchmark en Tiger Securities pasten ook hun koersdoelen voor Baidu aan, terwijl ze een 'Koop'-rating handhaafden. Ze verwachten een hernieuwde versnelling van de omzetgroei in 2025, gedreven door verbeterde macro-economische omstandigheden en plannen om de monetisatie van AI-technologieën te verbeteren.
Baidu zet zijn aandeleninkoopprogramma voort, waarbij sinds begin Q3 voor $161 miljoen aan aandelen is ingekocht. Ondanks bredere macro-economische uitdagingen blijft Baidu zich richten op zijn AI-first strategie, met opmerkelijke vooruitgang in AI-gedreven producttransformatie en autonome rijtechnologie.
InvestingPro Inzichten
Recente gegevens van InvestingPro werpen aanvullend licht op Baidu's financiële positie en marktprestaties, als aanvulling op JPMorgan's analyse. Over de laatste twaalf maanden eindigend in Q3 2024 bedroeg Baidu's omzet $19,09 miljard, met een bescheiden groei van 0,93%. De aangepaste koers-winstverhouding van het bedrijf van 10,96 sluit aan bij JPMorgan's observatie van een lage koers-winstverhouding, vooral gezien de aanzienlijke netto kaspositie.
Baidu's koers-boekwaarde verhouding van 0,83 suggereert dat het aandeel onder zijn boekwaarde wordt verhandeld, wat mogelijk op onderwaardering wijst. Deze maatstaf, gecombineerd met de sterke bruto winstmarge van het bedrijf van 51,1% en de bedrijfswinst marge van 16,98%, onderstreept Baidu's financiële veerkracht ondanks de uitdagingen die in het JPMorgan-rapport worden benadrukt.
InvestingPro Tips verrijken ons begrip verder:
1. De aandelenkoers van Baidu ligt aanzienlijk onder zijn 52-weken hoogtepunt, handelend op 70,43% van dat piek.
2. Analisten hebben een reële waarde van $115,1 vastgesteld voor het aandeel van Baidu, wat potentiële opwaartse beweging suggereert vanaf de huidige koers.
Deze inzichten sluiten aan bij JPMorgan's visie dat er mogelijk beperkt neerwaarts risico is voor de huidige aandelenkoers van Baidu. Voor beleggers die een diepere analyse zoeken, biedt InvestingPro 18 aanvullende tips voor Baidu, die een uitgebreid beeld geven van de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.