Op vrijdag heeft Evercore ISI zijn koersdoel voor Apache Corp. (NASDAQ:APA) aangepast naar €30,00, een daling ten opzichte van het eerdere doel van €33,00. Het bedrijf handhaafde zijn In Line-rating voor het aandeel.
Deze herziening volgt op de bekendmaking van Apache's derdekwartaalresultaten eerder vorige week, die de verwachtingen overtroffen. Het bedrijf gaf een voorlopig beeld van zijn vooruitzichten voor 2025, wat wijst op verbeterde kapitaalefficiëntie in de Permian-regio.
Daarnaast verwacht Apache een jaar-op-jaar daling van 10-15% in operationele kosten per eenheid, wat leidt tot positieve herzieningen in de schattingen van de kasstroom per aandeel.
Ondanks deze positieve resultaten kenden de aandelen van Apache een scherpe daling op de dag van de aankondiging en blijven ze achterlopen op de XOP, een index voor de olie- en gasexploratie en -productiesector, met ongeveer 10%. De daling werd toegeschreven aan zorgen die tijdens de conference call van het bedrijf werden geuit over de Asset Retirement Obligation (ARO) in de Noordzee.
De ARO is een verplichting gerelateerd aan de ontmanteling van olie- en gasinstallaties, die voor Apache wordt geschat op ongeveer €880 miljoen, ofwel ongeveer €2,40 per aandeel.
De Noordzee ARO staat al enige tijd op de boeken van Apache en wordt niet beschouwd als een nieuwe of onverwachte negatieve factor. Er is echter weinig verwachting dat de situatie zal omkeren vanwege de geschiedenis van de regelgeving in het VK in de afgelopen jaren.
Ook wordt opgemerkt dat ARO-schattingen doorgaans toenemen, vooral wanneer de ontmanteling begint van faciliteiten die meer dan 50 jaar operationeel zijn geweest.
Evercore ISI heeft zijn model bijgewerkt om expliciet rekening te houden met verplichtingen gerelateerd aan zowel de Noordzee als Fieldwood. Het rapport biedt context voor deze cijfers en schetst de belangrijkste aannames die de berekeningen ondersteunen. De analyse van het bedrijf suggereert dat de Noordzee-verplichting een belangrijke factor is om rekening mee te houden in Apache's financiële vooruitzichten.
In ander recent nieuws rapporteerde APA Corporation een geconsolideerd nettoverlies van €223 miljoen in het derde kwartaal van 2024, voornamelijk door een waardevermindering van €571 miljoen gerelateerd aan zijn Noordzee- en niet-kernactiva in het Permian-bekken.
Het aangepaste netto-inkomen bedroeg echter €370 miljoen. In reactie op deze ontwikkelingen heeft APA Corporation zijn strategische focus verlegd naar zijn Permian-activiteiten en plant toekomstige exploratie in Alaska voor de eerste helft van 2025.
RBC Capital Markets heeft zijn koersdoel voor APA Corporation aangepast, verlaagd naar €32,00 van het eerdere €34,00, terwijl het een Sector Perform-rating op het aandeel handhaaft. Deze beslissing volgt op APA Corporation's keuze om zijn activiteiten in de Noordzee te verlaten en de bijbehorende ontmantelingskosten.
Het bedrijf is ook van plan om de productie in het Permian-bekken en Egypte te handhaven met een kapitaalbudget voor 2025 van €2,2 miljard tot €2,3 miljard, waarbij het zijn Amerikaanse activiteiten aanpast in reactie op een zwakkere olieprijs vooruitzicht.
Ondanks een verplichting van €2 miljard in de Noordzee en een lichte daling van de Egyptische productie, wordt verwacht dat APA Corporation's GranMorgu-project in Suriname vanaf 2028 significant zal bijdragen. Analisten van Jeoffrey Lambujon verwachten dat gedetailleerde financiële richtlijnen met betrekking tot de Noordzee-activiteiten in februari 2024 zullen worden verstrekt.
InvestingPro Inzichten
Recente InvestingPro-gegevens voegen diepte toe aan het financiële beeld van Apache Corp. (NASDAQ:APA), ter aanvulling op de analyse van Evercore ISI. Ondanks het verlaagde koersdoel suggereert APA's huidige K/W-verhouding van 3,42 dat het aandeel mogelijk ondergewaardeerd is ten opzichte van zijn winst. Dit wordt verder ondersteund door een InvestingPro Tip die aangeeft dat APA handelt tegen een lage K/W-verhouding in verhouding tot zijn winstgroei op korte termijn.
De financiële gezondheid van het bedrijf lijkt robuust, met een omzet van €8.955 miljoen over de laatste twaalf maanden en een sterke bruto winstmarge van 69,95%. Een InvestingPro Tip benadrukt dat APA al 54 opeenvolgende jaren dividendbetalingen heeft gehandhaafd, wat een toewijding aan aandeelhoudersrendement weerspiegelt ondanks de volatiliteit in de industrie. Het huidige dividendrendement staat op 4,42%, wat aantrekkelijk kan zijn voor op inkomen gerichte beleggers.
Beleggers moeten echter opmerken dat de koersbewegingen van APA's aandelen behoorlijk volatiel zijn, zoals aangegeven door een andere InvestingPro Tip. Deze volatiliteit is duidelijk zichtbaar in het jaar-tot-datum koerstotaalrendement van -34,85%, wat overeenkomt met de ondermaatse prestatie genoemd in het artikel.
Voor degenen die geïnteresseerd zijn in een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 7 aanvullende tips voor APA, die een dieper inzicht geven in de vooruitzichten van het bedrijf in de context van de huidige marktomstandigheden.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.