Op vrijdag verhoogde Berenberg het koersdoel voor Zurich Insurance Group AG (ZURN:SW) (OTC: ZURVY) naar CHF602,00, een stijging ten opzichte van CHF529,00, terwijl het koopadvies voor het aandeel werd gehandhaafd. De aanpassing volgt op de onthulling van Zurich Insurance's nieuwe driejarenplan voor 2025-2027 op 21 november.
Het plan stelt verschillende ambitieuze doelen, waaronder een samengestelde jaarlijkse groei (CAGR) van de kern-winst per aandeel (EPS) van meer dan 9%, een kern-rendement op eigen vermogen (ROE) van meer dan 23%, en cumulatieve kasoverdrachten van meer dan $19 miljard voor de driejarige periode. Deze doelstellingen zijn een verbetering ten opzichte van het vorige driejarenplan (2022-24), dat mikte op 8% EPS-groei, meer dan 20% ROE, en meer dan $13,5 miljard aan cumulatieve kasoverdrachten.
Tijdens de presentatie toonde Zurich Insurance zich vol vertrouwen in het vermogen om deze nieuwe doelen te bereiken, en suggereerde zelfs dat ze conservatieve schattingen zouden kunnen zijn. Berenberg benadrukte drie specifieke gebieden waar de doelstellingen bescheiden lijken. Ten eerste, met een verwachte kasoverdracht van $7 miljard in 2024, inclusief uitzonderlijke posten, lijkt het onderliggende groeitempo op koers te liggen om de nieuwe doelstelling te halen.
Ten tweede wordt het doel van meer dan 23% ROE als ambitieus gezien, maar meer dan 40% van Zurich's inkomsten komt van twee onderdelen - levensverzekeringen en Farmers - die minimaal kapitaal vereisen en naar schatting een ROE van meer dan 25% hebben. Ten slotte wordt de doelstelling van meer dan 9% kern-EPS CAGR als minder uitdagend beschouwd, vooral omdat hierin geen rekening wordt gehouden met aandeleninkopen, die mogelijk het aantal uitstaande aandelen kunnen verminderen en de EPS-groei verder kunnen verhogen.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.