De Kerstman is vroeg dit jaar. En als je goed kijkt, zul je zien dat achter die muts en baard Fed-voorzitter Jerome Powell verstopt zit. De duifachtige woorden gisteravond bij zijn toelichting op het laatste rentebesluit van dit jaar van het FOMC deden het toch al optimistische beurssentiment verder toenemen. Het beleidscomité van de centrale banken van de Verenigde Staten besloot zoals verwacht de rente wederom onveranderd te laten in een bandbreedte tussen 5,25 en 5,50 procent. Maar uit het gepubliceerde ‘dot plot’, een grafische voorstelling van hoe de individuele beleidsmakers van de Fed verwachten dat de federal funds rate zich zal ontwikkelen in de komende tijd, bleek dat er volgend jaar een drietal renteverlagingen worden verwacht van elk 25 basispunten. Dit is één renteverlaging meer dan in het vorige dot plot van september. In 2025 worden vervolgens nog eens vier stapjes naar beneden verwacht. De Amerikaanse beurzen gingen gisteren goedgeluimd de avond in op de mooie renteberichten van het beleidscomité. Alle drie de hoofdindices scherpten met winsten van zo’n 1,4 procent hun jaarrecords aan, en voor de Dow-Jones index betekende dat ook een 'all time high'. Het positivisme werd overgenomen in Azië, behalve in Japan door de aantrekkende yen, en Europa. Het lijkt slechts een kwestie van tijd voordat de AEX de 800-puntengrens weer zal slechten. De Amerikaanse tienjaarsrente noteerde vanochtend onder de vier procent. Ruim anderhalve maand geleden bedroeg het rendement nog meer dan vijf procent. Ook de Europese kapitaalmarktrentes daalden. De dollar verzwakte naar 1,09 dollar voor een euro.
Toch probeerde Powell zijn best te doen de euforie in te perken door de markten streng toe te spreken. Hij benadrukte dat de strijd tegen de inflatie nog niet gewonnen is. Daarvoor is meer data nodig. ‘Er valt nog geen garantie te geven en dat zal nog wel een tijd duren’, aldus de Fed-voorzitter. De deur om de rente verder te verhogen, indien nodig, blijft daarom openstaan. Maar hij zei ook dat de rente ‘bij of op de piek is’.
De Fed kwam ook met nieuwe data. Zo is men positiever geworden over de economische vooruitzichten van dit jaar en vertrouwt men op een (veer)krachtige Amerikaanse economie. De Fed verwacht dit jaar een economische groei van 2,6 procent. Dit was in september nog slechts 2,1 procent. Voor volgend jaar is de economische groei naar beneden bijgesteld van 1,5 naar 1,4 procent. Verder verwacht de Fed dat de inflatie zal blijven afnemen maar ook in 2024 hoger zal zijn dan de beoogde 2 procent, namelijk 2,4 procent. Net als dit jaar zal de komende 2 jaar de arbeidsmarkt sterk blijven volgens de Amerikaanse centrale bankiers. De werkloosheid zal slechts lichtjes oplopen van 3,8 procent dit jaar naar 4,1 procent in 2024 en 2025. Deze verwachting is gelijk aan die van september. Nu de inflatie onder controle lijkt, zal dit volgend jaar geen thema meer zijn. Centrale bankiers zullen zich veel meer gaan focussen op de economische groei en de werkgelegenheid.
Als u dit leest, is inmiddels bekend of ook de Europese Centrale Bank nadenkt over renteverlagingen volgend jaar. De economie van de Europese Unie staat er immers slechter voor dan de Amerikaanse en daarom is een lagere rente in Europa nog nijpender. Economen verwachten een eerste stap naar beneden al in het komende voorjaar.
Microsoft wederom ‘Best Managed Company’
Bij de ‘Oscarverkiezingen’ voor het bedrijfsleven, het door het Drucker Institute georganiseerde ‘List of Best Managed Companies 2023’, ging Microsoft (NASDAQ:MSFT) er weer glorieus met de overwinning vandoor. Volgens The Wall Street Journal is het de vier opeenvolgende keer dat de techreus het best geleide bedrijf van de Verenigde Staten is geworden. De overige vier in de top-5 zijn respectievelijk geworden Apple (NASDAQ:AAPL), Nvidia (NASDAQ:NVDA), Alphabet (NASDAQ:GOOGL) (gestegen van plek 20 vorig jaar) en IBM (NYSE:IBM). De Management Top 250 ordent jaarlijks de beste bedrijven op de hoogste effectiviteit in een vijftal categorieën. Dit zijn klanttevredenheid, personeelstevredenheid, innovatiekracht, sociale verantwoordelijkheid en financiële gezondheid. De lijst wordt samengesteld aan de hand van 34 afzonderlijke statistieken van 15 onafhankelijke bronnen. Bij het beoordelen van de data gebruikt men de denkwijze van managementgoeroe Peter Drucker, de ‘vader’ van de moderne corporate managementleer. Afgelopen september werd Microsoft ook al door TIME-magazine uitgeroepen tot ‘beste onderneming ter wereld’.
Bij de subcategorie ‘financiële gezondheid’ werd Apple eerste en Microsoft tweede. Bij ‘innovatiekracht’ werd Amazon (NASDAQ:AMZN) eerste en Apple tweede. Het beste bij ‘personeelstevredenheid’ werd Nvidia vanwege de prima verdiensten en de genereuze aanvullende voordelen. Opvallend is dat de overall winnaar Microsoft op het gebied van klanttevredenheid slechts 148e werd. Maar het werd dan weer derde bij ‘sociale verantwoordelijkheid’. Aangetoond is dat bedrijven die hoog in deze ranking eindigen, eenvoudiger aan grondstoffen en kapitaal komen dan andere bedrijven. Daardoor kunnen ze makkelijker innoveren en beter talent vasthouden.