Ontvang premium-data deze Cyber Monday: tot wel 55% korting op InvestingProBENUT DE SALE

Portefeuille Overzicht September en Vooruitzichten

Gepubliceerd 16-10-2024, 13:23
AEX
-
INTC
-
JPM
-
AAPL
-
NVDA
-
ASMI
-
ASML
-
WFC
-
AVGO
-
EXMR
-
0593xq
-
ALVELg
-
TKWY
-

Macro & Rentes

De Amerikaanse 10-jaarsrente stijgt verder en heeft nu een niveau van 4,10% bereikt. Dit hoge renteniveau lijkt moeilijk te combineren met de recordhoogtes van de aandelenmarkten. Verrassend genoeg geven de laatste cijfers aan dat de Amerikaanse economie nog steeds groeit, ondanks de hoge rente. Zo steeg het aantal banen in september onverwacht sterk, met een Non-Farm Payroll toename van 254.000, ruim boven de verwachte 147.000. Ook het werkloosheidspercentage daalde naar 4,1%. Hoewel de inflatie iets hoger uitkwam dan verwacht, is de reële rente licht gedaald. Deze cijfers wijzen erop dat de hoge rente de economie minder sterk afremt dan verwacht, wat de markten positief beïnvloedt. De verwachting is nu een “soft landing” of zelfs helemaal geen landing voor de Amerikaanse economie.

In Europa daarentegen kampt men met ernstige groeiproblemen. Hierdoor lijkt de trend in de rente dalend, in de hoop de groei te stimuleren. Hoop lijkt hier het enige devies, aangezien structurele oplossingen voor de economische problemen voorlopig uitblijven.

Aandelen

Net als in augustus was de aandelenmarkt in september zeer volatiel. De AEX daalde in de eerste helft van de maand met 4,3% tot een dieptepunt van 879,29 punten, maar herstelde zich om uiteindelijk met een kleine daling van 0,9% te eindigen. Het feit dat Amerikaanse huishoudens recordhoeveelheden aandelen bezitten, wijst op een potentieel oververhitte markt. Bovendien bevinden we ons momenteel in een periode van “Extreme Greed”, wat historisch gezien een waarschuwing kan zijn voor een correctie. Tegelijkertijd noteert de cryptomarkt neutraal, wat aangeeft dat beleggers minder riskant sentiment vertonen in deze sector.

De theorie van een “no landing” scenario krijgt nu meer aandacht, wat betekent dat beleggers blijven inzetten op aandelen, ondanks tekenen van economische verzwakking.

De Portefeuille

De portefeuille daalde met 1.1% in september, terwijl de AEX 0,9% verloor. De totale jaarwinst van de portefeuille bedraagt nu +18,3%, tegenover +15,7% voor de AEX. De kaspositie van de portefeuille is verhoogd van 26% naar 42.7%, mede door het terugbrengen of verkopen van belangen in bedrijven zoals ASMI (AS:ASMI), Nvidia (NASDAQ:NVDA), Apple (NASDAQ:AAPL), en Broadcom (NASDAQ:AVGO). Deutsche Rohstoffe werd aan de portefeuille toegevoegd. Dit toont aan dat er een bewuste strategie is om liquiditeit op te bouwen en voorzichtig te opereren in deze volatiele markt.

Grootste stijgers:

Grootste posities:

Vooruitzichten

Het derde kwartaal van 2024 is positief begonnen, met vooral sterke resultaten in de financiële sector. Zo presteerden grote banken zoals JPMorgan (NYSE:JPM) (+9%), Wells Fargo (NYSE:WFC) (+12%), en BlackRock (NYSE:BLK) (+11%) beter dan verwacht, wat leidde tot koersstijgingen van 3-6% op één dag. Tot nu toe hebben 30 bedrijven hun resultaten gerapporteerd, met een gemiddelde winstgroei van 4,1%. Hoewel dit lager is dan de +7,8% die eind juni werd voorspeld, is het nog steeds een stijging voor het vijfde kwartaal op rij.

De negatieve outlook van ASML (AS:ASML) voor 2025 heeft echter de gehele chipsector onder druk gezet, met name door tegenvallende bestellingen van grote klanten zoals Samsung (LON:0593xq) en Intel (NASDAQ:INTC). AI blijft een groeimarkt, maar niet alle bedrijven profiteren evenveel van deze trend. Ondertussen rapporteert China minder economische groei en lijkt het land af te stevenen op een mogelijke deflatie. Hoewel de Chinese overheid stimulansmaatregelen heeft aangekondigd, is het afwachten hoeveel steun zij daadwerkelijk kunnen bieden aan de vastgoedsector en de binnenlandse consumptie.

Op de cryptomarkten worden all-time highs genoteerd, wat het positieve sentiment op de aandelenmarkten verder ondersteunt, maar de obligatiemarkt blijft achter.

Technische Analyse

Technisch gezien is de markt in goede vorm, hoewel enkele aandelen dicht bij hun ondersteuningslijnen staan. De relatieve rust in het Midden-Oosten en het gebrek aan significant nieuws uit Oost-Europa helpt beleggers kalm te blijven en te profiteren van de huidige marktomstandigheden.

Conclusie

De financiële markten blijven volatiel, maar de onderliggende macro-economische en bedrijfsresultaten wijzen op een stabiele vooruitgang. De portefeuille heeft zijn kaspositie aanzienlijk verhoogd, wat wijst op een voorzichtige aanpak in een onzekere omgeving. Terwijl de markt door blijft groeien, vooral gedreven door sterke bedrijfswinsten en stimuleringsmaatregelen in China, blijft voorzichtigheid geboden gezien de aanhoudende geopolitieke onzekerheden en de mogelijke risico’s in de technologiesector.

Ook interessant een proef aan te vragen op InvestingPro, Top stock picks.

Actuele commentaren

Volgend artikel wordt geladen...
Risico Openbaarmaking: Handelen in financiële instrumenten en/of cryptovaluta gaat gepaard met een hoog risico, zoals de kans dat u het volledige of een deel van het geïnvesteerde bedrag verliest. Daarom is deze activiteit niet voor alle beleggers geschikt. De koersen van cryptovaluta zijn zeer veranderlijk en kunnen worden beïnvloed door externe factoren zoals financiële, regelgevings- of politieke gebeurtenissen. Als u op marge handelt, zijn de financiële risico's nog hoger.
Voordat u besluit te handelen in financiële instrumenten of cryptovaluta, moet u volledig op de hoogte zijn van de risico's en kosten die zijn geassocieerd met de handel op financiële markten. U dient hierbij rekening te houden met uw beleggingsdoelen, ervaring en bereidheid om risico te aanvaarden. Win indien nodig het advies van een expert in.
Fusion Media herinnert u eraan dat de gegevens die op deze website worden vermeld niet per definitie geheel actueel of accuraat zijn. De gegevens en koersen op de website zijn niet altijd verstrekt door een markt of beurs, maar kunnen ook afkomstig zijn van marktmakers. Daarom zullen de koersen mogelijk niet accuraat zijn en kunnen zij afwijken van de daadwerkelijke koers op een markt. Het zijn indicatieve koersen die niet geschikt zijn voor handelsdoeleinden. Fusion Media en de partijen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen, aanvaarden geen aansprakelijkheid voor eventuele verliezen of schade als gevolg van uw handelstransacties of uw gebruik van de op deze website vermelde informatie.
Het is verboden de gegevens op deze website te gebruiken, op te slaan, te reproduceren, weer te geven, te wijzigen, versturen of verspreiden zonder expliciete schriftelijke toestemming vooraf van Fusion Media en/of de partij die de gegevens heeft verschaft. Alle intellectuele eigendomsrechten worden voorbehouden door de partijen en/of beurzen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen.
Fusion Media zal mogelijk een vergoeding ontvangen van de adverteerders op de website op basis van uw interactie met hun advertenties.
De Engelse versie van deze overeenkomst is de leidende versie en heeft voorrang bij eventuele discrepanties tussen de Engelse versie en de Nederlandse versie.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Alle rechten voorbehouden.