Estée Lauder (NYSE:EL) blijft gedurende de eerste helft van mei in de actualiteit staan. Na de bekendmaking van de kwartaalresultaten en de geruchten over interesse van een activistische belegger heeft de cosmeticagroep nu 2 miljard dollar (+/- 1,8 miljard euro) binnengehaald op de primaire obligatiemarkt.
Een van de uitgegeven obligaties draagt een coupon van 4,375% voor een looptijd tot 15 mei 2028, vijf jaar dus. Deze obligatie in coupures van 2.000 dollar (+/- 1.830 euro) noteert op de secundaire markt aan 100,53% van de nominale waarde. Beleggers ontvangen dus een rendement van 4,26%.
Standard & Poor's heeft deze lening met een emissiewaarde van 700 miljoen dollar (+/- 640 miljoen euro) geen rating toegekend.
Wereldwijd nummer 2 in cosmetica
De groep die wereldwijd nummer 2 is in cosmetica na L'Oréal (EPA:OREP) en nummer 3 in het segment van de luxeproducten na LVMH (EPA:LVMH) en Kering (EPA:PRTP) (volgens het klassement Global Power of Luxury Goods 2022 van het bureau Deloitte) heeft niet gespecificeerd wat het precies van plan is met de opgehaalde cash. Het bedrijf beperkte zijn toelichting tot "algemene doelstellingen". Dat kunnen operationele uitgaven zijn of de terugkoop van schuldpapier op korte of lange termijn.
Wie zijn geld uitleent aan Estée Lauder financiert een groep die actief is in ongeveer 150 landen en via 1.600 verkoopspunten meer dan 25 prestigemerken aan de man brengt, waaronder cosmetica van M.A.C, gezichtsverzorging van Clinique en La Mer, en haarproducten van Aveda.
De groep is nu trouwens ook eigenaar van de parfums en make-upproducten van Tom Ford (NYSE:F) én bezit er ook de volledige intellectuele eigendom van. Daarvoor had het die enkel onder licentie, maar eind april werd de overname ervan gefinaliseerd.
Activistisch belegger
Dat was slechts enkele dagen voor de publicatie van de kwartaalresultaten, die op Wall Street niet echt op applaus werden onthaald. Beleggers straften het concern af voor de verlaging van zijn prognoses wegens een trager dan voorziene opstoot van de vraag in Azië. Het aandeel Estée Lauder kreeg klappen en de beurswaarde van de onderneming zakte naar ongeveer 72 miljard dollar.
Die prognoses werkten echter niet ontmoedigend voor de activistische belegger Nelson Peltz. Integendeel! Volgens de New York Post zou Peltz zelfs meer interesse gekregen hebben voor de Amerikaanse cosmeticagroep sinds de beurskoers daalde door de tegenvallende kwartaalresultaten. Peltz zou aandeelhouders kunnen aanzetten tot rebellie tegen de huidige CEO, waarvan sommigen vinden dat hij beneden niveau presteert. Maar het ultieme doel van Peltz zou wel eens de verkoop van Estée Lauder kunnen zijn. In dat opzicht herinneren we u eraan dat het Franse luxeconglomeraat LVMH al voor de pandemie interesse liet blijken voor een overname van de cosmeticagroep.