Anheuser Busch InBev (BR:ABI), de grootste bierbrouwer in de wereld, heeft 10 miljard dollar opgehaald via de emissie van nieuwe obligaties. Het betreft 6 verschillende leningen met looptijden tussen 6 en 14 jaar.
Dochter AB InBev Worldwide werd belast met de operatie. Het betreft 5 obligaties met vaste rentevoet die terugbetaalbaar zijn in 2024, 2028, 2038, 2048 en 2058.
De coupons, die jaarlijks in 2 schuifjes betaald worden, bedragen 3,50, 4, 4,375, 4,60 en 4,75%. Daarnaast werd ook nog een obligatie met variabele rentevoet op de markt gebracht. AB InBev Worldwide plaatste ook nog een obligatie met variabele rentevoet.
Ze zijn allen verkrijgbaar in coupures van 1.000 dollar. Het betreft senior niet-gewaarborgde obligaties die volgens Moody’s van goede kwaliteit zijn. De rating A3 zegt in dat verband voldoende.
AB InBev, dat op 31 december 2017 een totaal bedrag van 104 miljard dollar aan schulden had uitstaan, zal het opgehaalde bedrag gebruiken voor algemene bedrijfsdoeleinden. Daarin is ook begrepen het terugbetalen van 2 obligaties die in de komende jaren op vervaldag komen.
Uiteraard heeft AB InBev in de loop van de jaren heel wat obligaties op de markt gebracht. Zo is er bijvoorbeeld de obligatie die loopt tot 2026. Ze noteert momenteel rond 98%, waardoor het rendement bijna 4% bedraagt.
Zal 2017 een grand cru jaar worden?
2017 was volgens het management van de brouwer het beste jaar sinds 2014, met een stijging van de omzet met 5% tot 56 miljard dollar en een Ebitda die 13% hoger uitkwam op 22 miljard dollar.
Deze goede prestatie was volgens de brouwer te danken aan de dynamiek bij de 3 topmerken Budweiser, Corona en Stella Artois. Deze lieten een vooruitgang met 10% optekenen, terwijl het globaal volume van de verkopen vrijwel gelijk bleef.
AB InBev gaf aan dat er ook belangrijke synergie-effecten gerealiseerd werden, zowel wat betreft omzet als wat betreft kosten, in het kader van de overname van SABMiller in 2016 voor 112 miljard dollar. Deze synergieffecten bedroegen vorig jaar boekjaar 1,30 miljard dollar, waardoor de teller oploopt tot 2,10 miljard dollar. In totaal wordt er gemikt aan een bedrag van 3,20 miljard dollar aan synergie-effecten.
"De fusie met SAB overtreft onze verwachtingen. Niet alleen komen de synergie-effecten veel hoger dan uit dan we hadden verhoopt, maar ook de snelheid waarmee we ze kunnen realiseren verbaast ons", zo stelt het bedrijf.
Voor dit jaar verwacht het bedrijf een stevige groei van zowel productie als Ebitda, zonder niettemin een concrete prognose qua omzet naar voren te schuiven.
We vermeldden al eerder dat AB InBev het boekjaar afsloot met een schuld van 104,40 miljard dollar, tegenover 108 miljard dollar een jaar eerder. Daardoor bedraagt de ratio schulden/Ebitda 4,8x. Streefdoel is een ratio in de buurt van 2x.