Investing.com - De Toonaangevende Financiële Portal
🙌 Hij is er: de enige aandelenscreener die u echt nodig hebtAan de slag

LOreal wil aanwezigheid in China vergroten

DoorABN AMRO Bank
Gepubliceerd 16-08-2013, 11:30
Beurstrends 18 augustus

L'Oreal (Houden) heeft aangekondigd dat het Magic Holdings International wil overnemen. Magic Holdings een Chinees bedrijf gespecialiseerd in huidverzorging. L'Oréal heeft een bod gedaan van USD 840 miljoen. Hoewel het bedrijf voor deze prijs zeker geen koopje is, blijft China een regio waar veel cosmeticabedrijven aanwezig willen zijn. Het bod komt neer op ongeveer 3 procent van de geconsolideerde omzet. Onze inschatting voor de fair value van het aandeel, nu op EUR 110 per aandeel, verandert niet.

We blijven geloven dat L'Oréal goed is gepositioneerd met een sterke merkenportefeuille en een geografisch uitgebreid distributienetwerk. Op dit moment handelen de aandelen op een kleine premie ten opzichte van onze schatting voor de fair value van het aandeel. Mocht het zo zijn dat de zorgen over de wereldwijde economische groei druk uitoefenen op de koers van het aandeel, zouden wij L'Oréal aanraden

We gaan er van uit dat de transactie wordt goedgekeurd, omdat zes van de aandeelhouders van Magic Holdings (zij vertegenwoordigen 60% van het uitstaande aandelenkapitaal) al akkoord zijn met het bod. Daarnaast denken we niet dat er problemen ontstaan bij het financieren van de deal. Gedurende de afgelopen vijf jaar heeft de totale schulden/kapitaalratio gemiddeld op 0,1 gestaan en de vrije kasstroom kwam gemiddeld uit op ongeveer 12 procent van de totale omzet. Een niveau waarvan wij verwachten dat dit zal blijven aanhouden in de komende vijf jaar.

Het lijkt ons waarschijnlijk dat L'Oréal overtollig financieel kapitaal zal herinvesteren of terug zal geven aan aandeelhouders. Daarnaast gaan we er ook van uit dat het cosmeticabedrijf kleinere overnames zal blijven doen, vergelijkbaar met de recente aankopen zoals Urban Decay en Essie. Zo bouwt het bedrijf het merkenportfolio uit en vergroot het tegelijkertijd geografische blootstelling.

Actuele commentaren

Volgend artikel wordt geladen...
Installeer onze app.
Risico Openbaarmaking: Handelen in financiële instrumenten en/of cryptovaluta gaat gepaard met een hoog risico, zoals de kans dat u het volledige of een deel van het geïnvesteerde bedrag verliest. Daarom is deze activiteit niet voor alle beleggers geschikt. De koersen van cryptovaluta zijn zeer veranderlijk en kunnen worden beïnvloed door externe factoren zoals financiële, regelgevings- of politieke gebeurtenissen. Als u op marge handelt, zijn de financiële risico's nog hoger.
Voordat u besluit te handelen in financiële instrumenten of cryptovaluta, moet u volledig op de hoogte zijn van de risico's en kosten die zijn geassocieerd met de handel op financiële markten. U dient hierbij rekening te houden met uw beleggingsdoelen, ervaring en bereidheid om risico te aanvaarden. Win indien nodig het advies van een expert in.
Fusion Media herinnert u eraan dat de gegevens die op deze website worden vermeld niet per definitie geheel actueel of accuraat zijn. De gegevens en koersen op de website zijn niet altijd verstrekt door een markt of beurs, maar kunnen ook afkomstig zijn van marktmakers. Daarom zullen de koersen mogelijk niet accuraat zijn en kunnen zij afwijken van de daadwerkelijke koers op een markt. Het zijn indicatieve koersen die niet geschikt zijn voor handelsdoeleinden. Fusion Media en de partijen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen, aanvaarden geen aansprakelijkheid voor eventuele verliezen of schade als gevolg van uw handelstransacties of uw gebruik van de op deze website vermelde informatie.
Het is verboden de gegevens op deze website te gebruiken, op te slaan, te reproduceren, weer te geven, te wijzigen, versturen of verspreiden zonder expliciete schriftelijke toestemming vooraf van Fusion Media en/of de partij die de gegevens heeft verschaft. Alle intellectuele eigendomsrechten worden voorbehouden door de partijen en/of beurzen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen.
Fusion Media zal mogelijk een vergoeding ontvangen van de adverteerders op de website op basis van uw interactie met hun advertenties.
De Engelse versie van deze overeenkomst is de leidende versie en heeft voorrang bij eventuele discrepanties tussen de Engelse versie en de Nederlandse versie.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Alle rechten voorbehouden.