Breaking news
0
Reclamevrije versie. Ga voor een nog betere Investing.com-ervaring. Bespaar tot 40% Meer details

Lagere autoverkopen? Hogere outlook!

Door Fintessa (Jan Bouius)Marktoverzicht06.10.2021 15:00
nl.investing.com/analysis/lagere-autoverkopen-hogere-outlook-200206355
Lagere autoverkopen? Hogere outlook!
Door Fintessa (Jan Bouius)   |  06.10.2021 15:00
Bewaard. Zie Bewaarde items.
U hebt dit artikel al opgeslagen in uw Bewaarde items
 

In september daalde in Duitsland het aantal nieuwe auto’s dat op kenteken werd gezet met 25,7 procent tot 196.972. Dat is het laagste aantal sinds september 1991. Nu is het niet de vraag die daalt, maar het aanbod. De Duitse auto-industrie kan niet voldoende auto’s produceren als gevolg van de grote chip-schaarste. Dat was ook al in augustus merkbaar toen er in Duitsland 23 procent minder personenauto’s werden geregistreerd. Het aantal medewerkers voor wie de autofabrikanten werktijdverkorting hebben aangevraagd is intussen gestegen van 26.000 in augustus naar 34.000 in september.

De IFO-indicator die het vertrouwen van de Duitse ondernemers weergeeft daalde in september naar de laagste stand in vijf maanden, zo bleek maandag. Niet verwonderlijk daalde de deelindicator van de auto-industrie fiks, van 52,9 in juli naar 32,0 in augustus en 13,2 in september. De onzekerheid van veel consumenten in China als gevolg van de crisis bij de vastgoedontwikkelaar Evergrande (HK:3333) drukt de stemming bij de Duitse autofabrikanten, die meer auto’s in China produceren dan in Duitsland. De stemming van de toeleveranciers (chipfabrikanten uitgezonderd) wordt om haar beurt weer gedrukt doordat ze met te grote voorraden blijven zitten omdat de autofabrikanten niet voldoende auto’s kunnen produceren.

Wie dat allemaal leest, zou denken dat het kommer en kwel is bij de Duitse automobielfabrikanten, maar niets is minder waar. Vorige week nog kwam BMW met een positieve winstwaarschuwing. Ondanks het chiptekort en de impact daarvan op de productie wordt dat negatieve aspect meer dan goedgemaakt door de aanhoudende positieve prijseffecten van nieuwe en tweedehandsauto’s. BMW (DE:BMWG) verhoogde de verwachtingen voor de operationele winstmarge voor rente en belastingen (EBIT-marge) van 7-9 procent naar 9,5-10,5 procent. De vrije kasstroom zal dit jaar waarschijnlijk uitkomen op 6,5 miljard euro, waar eerder op ‘meer dan het vorige record’ werd gezinspeeld, dat in 2016 op 5,8 miljard euro uitkwam.

Eenzelfde ontwikkeling zagen we eerder al bij Volkswagen, waarin we bij Fintessa voor onze cliënten beleggen. Volkswagen (DE:VOWG_p) durfde de outlook voor 2021 bij de halfjaarcijfers al voor de tweede keer dit jaar te verhogen, terwijl BMW destijds de kaarten nog even tegen de borst hield. De chips die de autofabrikanten binnenkrijgen zullen dan ook als eerste richting de meest winstgevende automerken en elektrische modellen gaan, hoewel ze hun diverse marktaandelen ook goed zullen willen bewaken.

Dat binnen het Volkswagen concern Porsche (DE:PSHG_p) in september als enige een stijging van de kentekenregistraties liet optekenen (+3,9 procent) is zo bezien niet verwonderlijk. In het eerste halfjaar was dit luxemerk goed voor 23,4 procent van de totale operationele winst, terwijl het in de omzet slechts goed was voor 11,6 procent. In 2020 was Porsche zelfs de grote broekophouder met een winstaandeel van bijna 40 procent. Een dergelijk onderdeel wil je als concern geen chips ontzeggen, zeker niet als je bedenkt dat een gedeeltelijke beursgang ervan wordt overwogen. Hiervan wordt de totale waarde ingeschat op zo’n 80 miljard euro, terwijl het gehele Volkswagen concern een marktwaarde heeft van 120 miljard euro.

Een verkoop van 25 procent van de Porsche aandelen zou een goede bron van inkomsten zijn om Volkswagens grootschalig geplande investeringen in de elektrificering van het wagenpark en de bouw van 6 grote batterij fabrieken in Europa te financieren. Dat Volkswagen goed bezig is om daarmee het dieselschandaal van zich af te schudden blijkt wel uit de afgegeven duurzaamheidsrating van onafhankelijk onderzoeksbureau Sustainalytics. In een tijdspanne van nog geen jaar is die rating van een zeer hoog ESG-risico naar een medium risico is gedaald. Dat is slechts een fractie slechter dan waarop Tesla (NASDAQ:TSLA) wordt ingeschaald. Voor wat betreft het ESG-gehalte; komende vrijdag geeft Volkswagen tijdens haar vierde virtuele ESG Conferentie 2021 hierover een update.

Analisten blijven positief op Volkswagen. Van alle 40 aandelen uit de DAX dichten ze het zelfs het grootste opwaartse potentieel toe, aldus de consensusverwachting uit Bloomberg. De leveringsproblemen die het concern dit jaar kent, zal in de komende jaren een inhaaleffect veroorzaken. En als dat gebeurt met een groter percentage ‘groene’ auto’s, dan is dat mooi meegenomen.

Lagere autoverkopen? Hogere outlook!
 

Gerelateerde Artikelen

Corné van Zeijl
Gasvoorraden zijn laag   Door Corné van Zeijl - 11.10.2021

Economische vooruitblik EuropaRisico's voor fallout Evergrande (HK:3333). Vraag naar olie herstelt zich, maar gasvoorraden zijn heel laag. En hoe ontdek je een bubbel.

Tom Lassing
Marktbeeld 13 sept 2021 Door Tom Lassing - 13.09.2021

Dit weekend had ik mijn ‘uitgestelde feestjes’ weekend. Het voelt nog steeds alsof ik op een wolk loop. Helaas uitgestelde feestjes met nog altijd flinke belemmeringen. Op dat...

Albert Klein
Start "Crash" twijfeld u nog? Door Albert Klein - 21.06.2021 42

Wie nu nog twijfels heeft over de het begin van een lange periode van dalingen, die ongetwijfeld gepaard zullen gaan met flinke correcties, heeft zich nooit in het verleden van de...

Lagere autoverkopen? Hogere outlook!

Voeg een reactie toe

Richtlijnen voor commentaar

Wij raden u aan om reacties te gebruiken om interactie met gebruikers aan te gaan, uw perspectief te delen en vragen te stellen aan auteurs en elkaar. Met het oog op het hoge niveau van conversatie dat wij allemaal waarderen en verwachten te behouden, dient u de volgende criteria in het achterhoofd te houden:

  • Verrijk het gesprek
  • Blijf geconcentreerd en op het goede spoor. Plaats alleen materiaal dat relevant is voor het onderwerp dat wordt besproken.
  • Wees respectvol. Zelfs negatieve meningen kunnen positief en diplomatiek worden weergegeven.
  • Gebruik standaard schrijfstijl. Voeg interpunctie, hoofdletters en kleine letters toe.
  • LET OP: Spam en/of reclameboodschappen en links in een bericht zullen worden verwijderd.
  • Vermijd godslastering, laster of persoonlijke aanvallen gericht op een auteur of een andere gebruiker.
  • Alleen opmerkingen in het Nederlands zullen worden toegestaan.

Daders van spam of misbruik zullen van de site worden verwijderd en zijn uitgesloten van toekomstige registratie naar goeddunken van Investing.com.

Schrijf hier uw gedachten
 
Weet u zeker dat u deze grafiek wilt verwijderen?
 
Post
Ook posten op :
 
Vervang de toegevoegde grafiek met een nieuwe grafiek?
1000
U kunt op dit moment geen opmerkingen plaatsen, vanwege negatieve meldingen van andere gebruikers. Uw status zal door onze beoordelaars worden geëvalueerd.
Wacht een minuutje voordat u weer een commentaar plaatst.
Bedankt voor uw commentaar. Wij willen u erop wijzen dat alle commentaren op "in afwachting van goedkeuring" komen te staan, totdat deze door onze moderators worden goedgekeurd. Het kan daardoor enige tijd duren voordat het op onze website verschijnt.
 
Weet u zeker dat u deze grafiek wilt verwijderen?
 
Post
 
Vervang de toegevoegde grafiek met een nieuwe grafiek?
1000
U kunt op dit moment geen opmerkingen plaatsen, vanwege negatieve meldingen van andere gebruikers. Uw status zal door onze beoordelaars worden geëvalueerd.
Wacht een minuutje voordat u weer een commentaar plaatst.
Voeg Grafiek toe aan Commentaar
Blokkering bevestigen

Weet u zeker dat u %USER_NAME% wilt blokkeren?

Als u dit doet, kunnen u en %USER_NAME% geen publicaties meer van elkaar zien op Investing.com.

%USER_NAME% is toegevoegd aan uw lijst met geblokkeerde personen

Omdat u de blokkering van deze persoon net hebt opgeheven, moet u 48 uur wachten om hem/haar weer te kunnen blokkeren.

Rapporteer dit commentaar

Ik vind dit commentaar

Commentaar gemarkeerd

Bedankt!

Uw bericht is ter beoordeling verstuurd naar de moderatoren
Algemene voorwaarden: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Inschrijven via Google
of
Inschrijven via e-mail