Krijg 40% korting.
Nieuw! 💥 Krijg ProPicks om te zien welke strategie de S&P 500 met 1,183% heeft overtroffenKORTING van 40% benutten

Halliburton deelt in ellende olie-industrie

Gepubliceerd 26-01-2016, 17:30
Geactualiseerd 14-05-2017, 12:45

Halliburton staat het meest moeilijke jaar sinds de jaren negentig te wachten. Misschien zelfs wel sinds de jaren tachtig. Dat geldt ook voor andere dienstverlenende bedrijven aan de oliesector. Dat wordt nog eens bewezen door de ellendige start van het jaar voor de sector. De aanhoudend lage olieprijzen maken het waarschijnlijk dat de sector verdere bezuinigingen door zal voeren. Dit komt bovenop de bezuinigingen die afgelopen jaar al zijn aangekondigd. We denken dan ook dat de verwachtingen voor veel bedrijven in de sector te hoog gestemd zijn. Dat geldt ook voor Halliburton.

We hebben onze ramingen aangepast. We gaan nu uit van een omzet van 17 miljard dollar voor het bedrijf. Het operationele inkomen zal uitkomen op 1,1 miljard dollar. Deze schattingen zijn gebaseerd op een activiteitenniveau waarbij de sector het hoofd tracht te bieden aan een olieprijs van 30 dollar per vat. Ter illustratie: in 2015 had het bedrijf nog een omzet van 24 miljard dollar. Het operationele resultaat (zonder afboekingen) bedroeg toen 2 miljard dollar. We hebben onze ramingen voor de periode 2016-2018 aangepast en gaan nu uit van een reële waarde-schatting van 34 dollar. Dit was 36 dollar.

Dit zijn niet de enige problemen voor Halliburton. Het Amerikaanse ministerie van Justitie heeft het bedrijf recentelijk gezegd dat er problemen zijn rond de beoogde overname van Baker Hughes. Volgens het Ministerie zijn de onderdelen die Halliburton wil afstoten niet afdoende om de zorg over mededingingszaken weg te nemen. Wel heeft het ministerie aangegeven eventuele verdere af te stoten onderdelen te willen bekijken.

Ook de Europese Commissie heeft nog geen groen licht gegeven voor de overname. Het start een zogenoemde fase II procedure. Daardoor heeft het 90 dagen extra de tijd om de overname te toetsen. Deze overname is nog lang niet zeker. We hebben de waarschijnlijkheid dat de overname doorgaat verlaagd naar 70%.

Wij staan onverschillig tegenover het feit of de overname van Baker Hughes doorgaat of niet. In beide gevallen is het immers een slechte zaak voor aandeelhouders. Als het doorgaat heeft Halliburton te veel betaald. Het heeft de overname te vroeg aangekondigd. Wij denken dat de overname 4 dollar per aandeel aan waarde vernietigt. Daarbij hebben we rekening gehouden met synergievoordelen. Als de overname wordt afgeblazen vanwege bezwaren van toezichthouders moet Halliburton 3,5 miljard dollar betalen aan Baker Hughes. Beide scenario's hebben daarom vergelijkbare gevolgen voor het bedrijf.

Actuele commentaren

Risico Openbaarmaking: Handelen in financiële instrumenten en/of cryptovaluta gaat gepaard met een hoog risico, zoals de kans dat u het volledige of een deel van het geïnvesteerde bedrag verliest. Daarom is deze activiteit niet voor alle beleggers geschikt. De koersen van cryptovaluta zijn zeer veranderlijk en kunnen worden beïnvloed door externe factoren zoals financiële, regelgevings- of politieke gebeurtenissen. Als u op marge handelt, zijn de financiële risico's nog hoger.
Voordat u besluit te handelen in financiële instrumenten of cryptovaluta, moet u volledig op de hoogte zijn van de risico's en kosten die zijn geassocieerd met de handel op financiële markten. U dient hierbij rekening te houden met uw beleggingsdoelen, ervaring en bereidheid om risico te aanvaarden. Win indien nodig het advies van een expert in.
Fusion Media herinnert u eraan dat de gegevens die op deze website worden vermeld niet per definitie geheel actueel of accuraat zijn. De gegevens en koersen op de website zijn niet altijd verstrekt door een markt of beurs, maar kunnen ook afkomstig zijn van marktmakers. Daarom zullen de koersen mogelijk niet accuraat zijn en kunnen zij afwijken van de daadwerkelijke koers op een markt. Het zijn indicatieve koersen die niet geschikt zijn voor handelsdoeleinden. Fusion Media en de partijen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen, aanvaarden geen aansprakelijkheid voor eventuele verliezen of schade als gevolg van uw handelstransacties of uw gebruik van de op deze website vermelde informatie.
Het is verboden de gegevens op deze website te gebruiken, op te slaan, te reproduceren, weer te geven, te wijzigen, versturen of verspreiden zonder expliciete schriftelijke toestemming vooraf van Fusion Media en/of de partij die de gegevens heeft verschaft. Alle intellectuele eigendomsrechten worden voorbehouden door de partijen en/of beurzen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen.
Fusion Media zal mogelijk een vergoeding ontvangen van de adverteerders op de website op basis van uw interactie met hun advertenties.
De Engelse versie van deze overeenkomst is de leidende versie en heeft voorrang bij eventuele discrepanties tussen de Engelse versie en de Nederlandse versie.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Alle rechten voorbehouden.