Amerikaanse ruwe olie zal deze week waarschijnlijk gevangen zitten in een bereik van minder dan 70 dollar per vat, omdat de vrees over de Iraanse olievoorraden samenvalt met heersende onzekerheden over de wereldwijde vraag. Elders kunnen de prijzen van landbouwgrondstoffen van sojabonen tot katoen en mager varkensvlees een grotere volatiliteit ervaren door de impact van de orkaan Florence, terwijl koper door nieuwe Amerikaanse invoerrechten op Chinese goederen kan blijven bewegen.
Een gebrek aan nieuw economische macro-data deze week zou er ook toe kunnen leiden dat forex-spelers zich volledig richten op de handelsoorlog tussen de VS en China. Deze heeft tot nu toe de kracht van dollar heeft getest en zwakke prijzen voor grondstoffen heeft opgeleverd - gezien de gigantische vraag die China normaliter naar grondstoffen heeft. Goud in het bijzonder zou kunnen verzwakken als de dollar zich herstelt.
In haar laatste handelsgevecht met Beijing zou de Trump Administration een tariefsverhoging van 10 procent voor nog eens 200 miljard dollar aan Chinese goederen hebben doorgevoerd, tegenover een oorspronkelijk voorgestelde 25 procent. Maar zelfs met de verminderde hoeveelheid kunnen Chinese onderhandelaars nog steeds weglopen van handelsbesprekingen, meldde de Wall Street Journal.
Storm weegt op landbouwprijzen
Wat betreft de orkaan Florence, die vorige week in de de staten North en South Carolina aan land kwam, is het dodental op het moment van schrijven minstens 18, met tientallen verwoeste gemeenschappen. Maar het volledige effect van het onweer op grondstoffen is nog niet bekend, met uiteenlopende inschattingen tot nu toe over wat het resultaat zou kunnen zijn.
De prijzen van magere varkens uit de VS liepen vrijdag op in afwachting van verliezen in de varkenshouderij als gevolg van de orkaan. Maar aardgasprijzen konden verzachten, zeiden handelaren, als de orkaanregen de late zomerhitte in de Carolinas verstikt en er daardoor minder airconditioning wordt gebruikt in de regio.
Om zich te beschermen tegen overmatige prijsschommelingen, zouden sommige investeerders extra kunnen inzetten op de toekomst van gewassen die dit jaar beter hebben gepresteerd, zoals tarwe, cacao en sinaasappelsap, die allemaal een tekort hebben na droogte in Europa, ongeregeldheden in West-Afrika en zwakke groeiomstandigheden in Florida.
Iraanse grootspraak en de olieprijzen
In US West Texas Intermediate (WTI) ruwe olie zal de bovenste limiet waarschijnlijk $70 zijn. Brentolie zou ondertussen de $80 van vorige week weer kunnen halen, vanwege Iraanse leveringszorgen.
"De volatiliteit in de markt hakt er flink in," schreef Scott Shelton, een oliemakelaar voor ICAP) in Durham, North Carolina op vrijdag, toen zowel WTI als Brent reageerden op de heen-en-weer bewegingen van Iraanse retoriek en pessimistische globale olie-cijfers.
Gegevens van de Amerikaanse Energy Information Administration, de Weense organisatie van de olie-exporterende landen en het in Parijs gecentreerde International Energy Agency voorspelden allemaal minder groei van de vraag naar olie dan eerder was verwacht.
"Het risico bestaat dat de wereldeconomie ook een beetje zou kunnen vertragen," aldus Dominick Chirichella, directeur risicomanagement en handel bij DTN-energiebeheer in New York.
Maar toch, zeggen sommigen, geeft de vrees over een totale bevriezing in de Iraanse olie-uitvoer, vanaf 3 november, een sterke steun aan ruwe olieprijzen.
Wekenlang heeft de oliemarkt tussen de twee scenario's geschoven. Het eerste is dat de prijzen $100 per vat of meer konden behalen zodra de sancties van de VS tegen Teheran hun volledig potentieel bereiken. Het andere is dat WTI tot 60 dollar of minder zou kunnen dalen als het tekort aan Iraanse voorraden wordt gedekt door extra Amerikaanse schalie- en OPEC-pompen, en de vraag naar olie in het algemeen begint te verdorren als gevolg van de handelsoorlog tussen de VS en China.
De Investing.com dagelijkse technische vooruitzichten hebben een "Verkoop" op WTI, met Fibonacci patronen die erop wijzen dat de steun tot zo laag als $66.98 zou kunnen dalen, tegenover de prijsstelling van $68,99 op vrijdag.
Voor Brent wordt "Sterk kopen" geadviseerd, met de hardste weerstand bij $80,43, tegenover de piek van vorige week van $80.13 te voorschijn komt.
Koper: signalen voor "sterke verkoop"
Voor koper adviseren de technische indicatoren van Investing.com een "Strong Sell," met Fibonacci patronen die aangeven dat de niveau-3-ondersteuning zo laag als $2,6000 per lb zou kunnen vallen - dit betekent een potentieel verlies van bijna 5 cent van de prijsstelling van $2,6460 op vrijdag.
Beleggers vergrootten hun aggressieve positie in koper vorige week met het vooruitzicht dat de Amerikaanse uitvoer van het metaal in schrootvorm naar China met de nieuwe tarieven meer zou kunnen gaan kosten. Deze nieuwe tarieven zouden de vraag naar grondstof kunnen belemmeren.
De netto shorts aan koper in de VS door hedgefondsen en andere grote speculanten bedroegen in de week tot 18 september 8.894 contracten. In de week ervoor waren het er 5.977 geweest.
"We vermoeden dat vooruitgang op het handelsfront enige tijd nodig zal hebben, wat suggereert dat traders voorlopig de stevige fundamenten van het rode metaal zullen blijven mijden," zei TD Securities in een notitie dit weekend.