Het debat over de toekomst van de olieprijs duurt voort. De fundamenten van het prijsgedrag zijn voorlopig weinig inzichtelijk.
De olieprijs zou kunnen dalen als de productiebeperking van de OPEC tijdens de bijeenkomst in Wenen later deze week wordt opgeheven. Daardoor zou extra aanbod de markt kunnen overspoelen. Aan de andere kant zou de prijs de opwaartse trend tot boven de $70 kunnen hervatten als de wereldwijde economische groei zou aanzwellen of de Amerikaanse economische sancties tegen Iran en de voortdurende onrust in Venezuela het aanbod zouden verminderen.
Analisten van Goldman Sachs verwachten dat de prijzen zullen stijgen naar $80. Ze baseren zich op het vooruitzicht van afnemende voorraden in de wereldwijde balans van vraag en aanbod. Daarbij kijken ze niet naar mogelijke OPEC-beslissingen.
De Wall Street Journal suggereerde gisteren, in het artikel "Negeer het OPEC-drama, er komt meer olie," dat beleggers zich niet te veel moeten richten op de discussie binnen de OPEC.
"... Beleggers die de prijzen opdrijven in afwachting van een splitsing in de OPEC, hebben geen begrip van de geschiedenis van het kartel, noch van de huidige situatie op de oliemarkt."
De krant denkt dat de prijzen sowieso zullen stijgen en baseert zich daarbij op de speltheorie en op de geschiedenis.
Saoedi-Arabië en Rusland, de laatste niet lid van de OPEC, zijn grote spelers in het debat over de olieproductie. Ze produceren vijf keer meer olie dan Iran of Irak en vijftien keer meer dan de uitvoer van Venezuela, waar de olie-industrie momenteel in chaos verkeert.
Rusland kiest momenteel de zijde van Saoedi-Arabië in diens voorstel om de productie te verhogen met naar verluid 300.000 tot 600.000 vaten per dag. En gezien de grootte van hun productie zal niemand in de positie zijn om Saoedi-Arabië en Rusland te stoppen.
Volgens de technische analyse is het echter de balans tussen vraag en aanbod die ervoor zal zorgen dat de prijzen lager zullen blijven.
Bij het zoeken naar trends moeten we er eerst voor zorgen dat de gebruikte taal duidelijk is. Over welke trend hebben we het? In het geval van olie zijn er verschillende trends die tegelijkertijd optreden. Ook bewegen ze zich in verschillende richtingen, gebonden aan hun eigen tijdschema's.
Hoewel de langetermijntrends sinds eind februari 2016 en sinds juni 2017 omhoog gaan, worden deze opwaartse trends sinds februari in twijfel getrokken. Sinds mei zien we een duidelijke dalende beweging.
In technische analyse wordt een trend gedefinieerd door de opeenvolgende niveaus van de pieken en de dalen. Wanneer die stijgen is de trend opwaarts; wanneer ze dalen is de trend neerwaarts. Veelzeggende patronen zijn de onderbrekingen in een trend. Deze wijzen op een hervatting van de heersende trend of op een omslag.
Vorige week dinsdag voorspelden we dat een neerwaartse vlag zou worden voltooid. Dit zou een bevestiging zijn van de downtrend onder de $73 sinds 21 mei. De neerwaartse vlag ontwikkelde zich tegenovergesteld aan de duidelijk opwaartse trend die was begonnen op 11 februari. De voltooiing van de vlag leverde de overwinning op voor de neerwaartse trend op de korte termijn.
De volgende opwaartse lijn die op de proef gesteld zal worden is de uptrend die begon in juni 2017. Dit zal gebeuren rond de $60 voor de huidige golf, rond het doelwit van de afzonderlijke vlaggen. Dat betekent dat het $60-niveau momenteel het grootste drukpunt in vraag en aanbod is.
Voor handelaren is de belangrijkste technische trigger dat de tweede vlag succesvol is voltooid, omdat dit de weerstand van het patroon aantoont. Deze situatie biedt een korte kans, zoals we in ons vorige bericht over dit onderwerp al uiteenzetten.