De Turkse lira is naar het laagste niveau ooit gedaald, nu de Turkse centrale bank heeft besloten de rentetarieven stabiel te houden. Dit besluit zorgde ervoor dat veel beleggers de onafhankelijkheid van de bank nu in twijfel trekken.
Met een versnelling vorige maand van de inflatie tot 15,5% op jaarbasis hadden analisten een renteverhoging verwacht, ondanks druk van president Recep Tayyip Erdogan die zich tegen hogere tarieven verzet.
Sinds de laatste verhoging op 7 juni is de lira met ongeveer 6% gedaald, wat de inflatie verder heeft opgedreven. Het was de derde stijging sinds april om de hoge inflatie tegen te gaan en de noodlijdende valuta te hulp te schieten.
Nu vrezen beleggers voor een valutacrisis en technische analyse kan die trend waarschijnlijk alleen maar bevestigen.
Het dollar-lira paar (USD/TRY) brak opwaarts door de bovenkant van een dalende vlag. Dat is al het tweede opeenvolgende stijgende patroon na de opwaartse uitbraak uit een symmetrische driehoek op 9 juli.
Een symmetrische driehoek geeft een visuele weergave van een gelijkwaardige strijd tussen bears en bulls. De opwaartse uitbraak toont aan dat al het aanbod binnen de grenzen van het patroon is opgenomen en dat kopers bereid zijn om hogere prijzen te bieden om gewillige verkopers te vinden.
Dit veroorzaakt naar men aanneemt een soort kettingreactie, waarbij de beren worden gedwongen de vraag te vergroten door hun short-posities op te geven, terwijl tegelijkertijd nieuwe long-posities aan de bovenkant van het patroon getriggerd worden, aangemoedigd door de opwaartse uitbraak. Zo valt de tijdelijke balans tusssen vraag en aanbod definitief in het voordeel van de eerste uit en gaan de prijzen omhoog.
Wanneer de stieren daarna hun winst kasseren en het nieuwe, beschikbare aanbod tijdelijk de prijzen verlaagt, vormt de koersgrafiek een retourbeweging die door handelaren als een onderdeel van het algehele stijgende patroon wordt beschouwd.
Zo'n retourbeweging binnen een afgebakend bereik wordt een vlag genoemd. Hoewel het anti-intuïtief lijkt, toont een dergelijke vlag die tegen de trend in lijkt te gaan nu juist het potentieel voor een volgende rally. Op korte termijn domineert de winstname de handel, maar terwijl de stieren van het eerste uur hun winsten innen, geven zij nieuwkomers op de markt een mooie gelegenheid om op een gunstig niveau in te stappen en zo de koers opnieuw op te drijven. Net als bij de symmetrische driehoek laat de opwaartse uitbraak van de vlag zien dat al het aanbod is opgenomen en dat biedprijzen omhoog gaan, op zoek naar nieuw aanbod.
Dit tweede opeenvolgende stijgende patroon bevestigt duidelijk dat de stieren de overhand hebben. Die constatering lijkt samen te vallen met fundamentele factoren als een stijgende inflatie en toenemende politieke invloed op monetaire beleidsbeslissingen.
Handelsstrategieën
Conservatieve handelaren kunnen wachten op een nieuwe recordhoogte van de USD/TRY als bevestiging van de aanhoudende zwakte van de lire, gevolgd door een terugkeer naar de vlag, om die als steunniveau te verifiëren, met ten minste één lange groene candle die een voorafgaande rode candle of kleine candle van willekeurige kleur overtreft.
Gematigde handelaren kunnen wachten op een nieuw record als vervolg van de uptrend, maar niet noodzakelijkerwijs op een retourbeweging. Mochten ze dat wel doen, dan is dat eerder om een beter instappunt te verkrijgen dan om de geldigheid van het hele patroon nogmaals op de proef te stellen.
Agressieve handelaren kunnen nu long gaan, op voorwaarde dat ze het risico accepteren van een retourbeweging naar de vlag en hun stop-loss instellen in overeenstemming met hun algemene aandelenbeheer.