Dagelijkse afronding van de FX-markt door Kathy Lien, Managing Director FX Strategy bij BK Asset Management
De slechtst presterende valuta van maandag was het Britse pond, dat sterk daalde ten opzichte van alle belangrijke valuta. Voor het pond is dit is een belangrijke week, aangezien premier Theresa May van plan was om dinsdag een Brexit-stemming te houden. Nadat dit plan door het parlement werd geblokkeerd, stortte het pond sterling in. In de woorden van Lagerhuis-voorzitter John Bercow moet de deal “fundamenteel anders” zijn om een nieuwe stemming te rechtvaardigen.
Met de deadline voor Brexit op 29 maart begint de tijd op te raken. May moet de EU nu officieel verzoeken om een verlenging van artikel 50. Aangezien het door alle 27 overblijvende staten moet worden goedgekeurd, is de vergadering van de EU-Raad van donderdag de eerstvolgende gelegenheid om een verlenging te krijgen. Het probleem is echter dat May erom moet vragen, en we wachten nog steeds tot ze dat doet.
De EU heeft al die tijd de overhand gehad. Zonder goedkeuring van het Brexit-voorstel in het Britse parlement heeft May weinig gronden om de “korte technische” verlenging te vragen die ze prefereert. In plaats daarvan zal ze hoogstwaarschijnlijk gedwongen worden tot een langere vertraging, die zelfs een mandaat voor een tweede referendum zou kunnen omvatten. Als mei geen verlenging voor donderdag vraagt, zit het Britse pond in diepere problemen, omdat dit suggereert dat het tot het 11e uur zal dalen, waarbij de EU gedwongen wordt om een noodtop te houden op 28 maart.
De Bank of England, die op donderdag vergadert, zal niet gelukkig zijn met deze ontwikkelingen. GBP/USD zou deze week tot 1,30 kunnen dalen, tenzij May genoeg veranderingen doorvoert of op magische wijze voldoende steun verzekert om voor donderdag haar Brexit-akkoord goedgekeurd te krijgen.
Maar zelfs vóór de BoE-vergadering zouden we al een verdere daling in GBP kunnen zien, met name als het arbeidsmarktrapport van dinsdag negatief verrast. Volgens de PMI’s zag de dienstensector de grootste daling van de werkgelegenheid sinds 2011, terwijl de productiesector het snelste banenverlies in 6 jaar meldde. Op technische basis zijn lagere dieptepunten en lagere pieken een teken dat de stieren de controle verliezen en dat het Britse pond kwetsbaar is voor verdere zwakte.
De handel was rustig voor de andere belangrijke valuta's. De greenback, die de Amerikaanse sessie onder druk begon, herstelde een deel van de verliezen naarmate de dag vorderde. Ook de aandelen eindigden de dag na eerdere verliezen in positief gebied.
USD, EUR, NZD en AUD
De monetaire beleidsvergadering van de Federal Reserve en de persconferentie van de voorzitter van de Fed Jerome Powell zijn de belangrijkste gebeurtenissen voor de dollar deze week. Bij gebrek aan een oplossing voor de handelsspanningen tussen de VS en China, of voor Brexit, zal geduld en voorzichtigheid hun standpunt bepalen.
Sterker dan verwachte handelscijfers hielpen om EUR/USD op te tillen, maar de rally bleef onder de 50- en 100-dagen SMA’s. Europese beleggers zullen op hun hoede zijn met een neerwaarts risico voor de Duitse ZEW-enquête.
De grondstoffenvaluta’s eindigden de dag dichter bij hun dieptepunten dan bij hun pieken, ondanks sterkere handelscijfers uit Japan en een recordhoogte in Nieuw-Zeelandse aandelen. De RBA-notulen zijn op maandagavond gepubliceerd. Zoals verwacht, blijft de centrale bank voorzichtigheid betrachten. Tenslotte is er een zuivelveiling op dinsdag, maar de impact voor NZD zou beperkt moeten zijn.