Getriggerd door de titel ‘Game of thrones in de oliemarkt’ dient vandaag het artikel van afgelopen vrijdag door Laura Sánchez van Investing als uitgangspunt van mijn analyse. In het artikel beschrijft Sanchez de verwachtingen van analisten over het grote plaatje voor de oliemarkt en de rol van de grootmachten in de olie tussen de universele wetten van vraag en aanbod.
Verder verwijst zij de wekelijkse comic van verleden week waarin de Spaanse bank Bankinter in het onderschrift vier redenen geeft waarom de trend van de dalende olieprijs zich zou moeten voortzetten. Voor de volledigheid heb ik deze nog een keer weergegeven.
- Een hogere productie voor de belangrijkste wereldproducenten: Rusland, Nigeria, etc., om hun fiscale inkomsten te verbeteren. Daarnaast zullen de VS hun geostrategische doelstelling van energieonafhankelijkheid in 2019 gemakkelijker kunnen bereiken als ze een productie van 12 miljoen vaten per dag hebben. (Er wordt tegen 11,6 miljoen verwacht voor dit jaar). Op het zelfde moment is Kazachstan, dat geen bekende speler is, bezig zijn productie met 4,8% te verhogen tot 1,82 miljoen vaten per dag (bijna 2% van de wereldproductie).
- Stabilisatie van de finale vraag als gevolg van de afvlakking van de wereldwijde economische cyclus en de toename van het aandeel van hernieuwbare energie.
- Situatie van vrij hoge voorraden.
- Speculaties over een interne breuk van de OPEC, die zelfs het voortbestaan van de OPEC in twijfel trekken, aangezien er steeds meer "niet-OPEC"-producenten bij betrokken zijn.
(Bron: investing.com)
Maar is er al een reactie van de beleggers in de koers op de grafieken waar te nemen?
Verleden week is de prijs door de ondergrens van Fase III op de week gebroken. Maar hoewel deze fase aan alle criteria van de Stadium Methode voldoet, loopt het 50% ‘retracement niveau’, dat is getekend tussen de ‘hoog’ van week 26 in 2014 en de ‘laag’ van week 3 in 2016, er dwars doorheen. Dit kan worden geïnterpreteerd als een ‘bearish’ kenmerk.
De daggrafiek geeft een beter beeld voor de kortere termijn. De (onder)grens van 60 dollar per vat speelt nu een belangrijke rol als weerstand. Vanaf afgelopen woensdag is er een stijging van de koers te zien. Dit kan twee zaken betekenen. Ten eerste is het goed mogelijk dat de 60 dollar weerstand één dezer dagen wordt getest en als we de zondag buiten beschouwing laten en de prijs vandaag daalt, ontstaat er een ‘three inside down’ candlestick patroon. Beiden bevestigen ook nu weer het negatieve sentiment. Ten tweede kan de koers terug breken in de fase, omdat deze immers op het eerder genoemde 50% ‘retracement’ niveau ligt, voor een confrontatie met de 50MA als dynamische weerstand.
Kortom een lang verhaal om te vertellen dat het met de olie steeds weer een andere kant op kan gaan. De enige betrouwbare factor voor mij is de grafiek. Deze toont mij in ieder geval ‘het moment’ naast eventuele mogelijkheden voor het vervolg, maar echter wel met een garantie voor zekerheid tot aan de deur.