Wij gingen recent op bezoek bij Fugro (Kopen). Het bedrijf greep die gelegenheid aan om te bepleiten waarom het onafhankelijk zou moeten blijven van Boskalis.
Wij vinden dat het bedrijf met veel oprechte zorgen is gekomen. De meeste hiervan hebben te maken met organisatorische belangenverstrengeling, waardoor Fugro uiteindelijk zijn marktleidende positie zou verliezen. Toch bleven alle argumenten vrij zwak. Ook werden ze niet onderbouwd met berekeningen en werd er geen rekening gehouden met synergievoordelen. Hierdoor denken wij dat de financiële gemeenschap noch Boskalis onder de indruk zal zijn van de argumenten. Hun meningen zullen voor nu ook niet veranderen, denken wij.
Ons basisscenario blijft dat Boskalis het belang van 25% in Fugro zal aanhouden. Het bedrijf zal zijn cash echter eerder gebruiken voor assets die goedkoper zijn en meer bereidheid tonen.