De obligatie met looptijd tot 2026 uitgegeven door de Duitse parfumketen Douglas GmbH stabiliseert op de secundaire markt. Het jaarlijks rendement tot het einde van de looptijd bedraagt momenteel 5,55%.
De obligatie in kwestie is verkrijgbaar in coupures van 100.000 euro en heeft een speculatieve rating 'B-', wat een logisch gevolg is van de schuldenpositie van de groep. Vanwege de uitstaande schulden vragen de beleggers een relatief hoog rendement om deze obligatie aan boord te houden.
Merk op dat het rendement lichtjes gedaald is sinds het bedrijf met deze obligatie in april laatstleden naar de markt kwam (uitgifterendement van 6%).
Ondertussen rapporteerde Douglas, gesteund door de geleidelijke opheffing van de lockdown en het herstel van de vraag naar schoonheidsproducten, een forse stijging van de omzet in het tweede kwartaal (+ 16,80% tot 644 miljoen euro). Vooral de online verkopen stegen fors.
Over de afgelopen 12 maanden tijd bereikte de online omzet naar eigen zeggen 1,20 miljard euro. De opbrengst van de emissie van deze obligatie (1 miljard euro) moet ook helpen de positionering van de groep in de digitale handel te versterken. Streefdoel is de positie als één van de belangrijkste multi-channel premium beautyretailers op het continent te consolideren.
Voor de belegger vormt het schuldenprofiel van het bedrijf één van de grootste risico’s is. Douglas kon de afgelopen jaren beroep doen op goedkoop geld om de schuld te herfinancieren. Het verder opengooien van de economie en een krachtig herstel in de kleinhandel zullen essentieel zijn om de door het management beloofde schuldenafbouw te garanderen.
Leider op de Europese markt voor exclusieve parfumerie
Douglas was in de beginfase gespecialiseerd in de productie van zeep en is vandaag de dag één van de marktleiders in Europa van exclusieve parfumerie (parfumketens, onafhankelijke parfumerieën en de benedenverdieping van warenhuizen).
Het bedrijf is gevestigd in Düsseldorf, een stad die wordt afgeschilderd als het Duitse epicentrum van beauty en lifestyle. In de loop van de jaren is Douglas extern sterk gegroeid door overnames.
In totaal zijn er nu 2.000 verkooppunten in 26 landen, waar zo'n 130.000 producten van 750 merken wat betreft parfumerie, decoratieve cosmetica, huidverzorging evenals voedingssupplementen worden aangeboden.
Buiten de eigen landsgrenzen is de keten actief in Frankrijk onder de merknaam Nocibé. Dit merk, dat 5 jaar geleden werd overgenomen, claimt jaarlijks 15 miljoen winkelklanten te mogen verwelkomen en telt meer dan 35 miljoen bezoekers op zijn website.
Op de Spaanse markt neemt Douglas, na de overnames van Perfumerias If en het merk Bodybell, een leidende positie in met zo'n 400 verkooppunten.
De groep vertrouwt sterk op influencers, die onmisbaar zijn geworden voor de promotie van bepaalde producten. Als onderdeel van deze strategie heeft Douglas deals gesloten met merken als "Kylie Cosmetics" van Kylie Jenner (Kim Kardashian's zus) of "Keys Soulcare", ontwikkeld door zangeres Alicia Keys. De producten van deze merken zijn exclusief beschikbaar op de kanalen van Douglas.