JPMorgan heeft donderdag het advies voor Proximus (EBR:PROX:BB) (OTC: BGAOY) verlaagd van Overweight naar Neutraal, waarbij het koersdoel is bijgesteld naar €8,60 van het eerdere €13,00. De herziening komt voort uit een herbeoordeling van de potentiële katalysatoren die eerder werden verwacht de waarde van het aandeel te verbeteren.
De analist bij JPMorgan had aanvankelijk een Overweight-advies gegeven voor 2024, anticiperend op een reeks ontwikkelingen die zouden kunnen leiden tot een hogere waardering voor Proximus. Deze ontwikkelingen omvatten de fusie van TeleSign en Route Mobile, een mogelijke deal tussen Proximus en Telenet betreffende glasvezel, en inzichten in Digi's strategie voor toetreding tot de Belgische mobiele markt.
De verwachtingen voor de CPaaS-fusie van Proximus bleken echter minder gunstig dan verwacht, en de glasvezeluitrol heeft geleid tot aanzienlijke neerwaartse bijstellingen van de geschatte toekomstige kasstromen van het bedrijf. Vanwege deze factoren heeft de analist niet langer het vertrouwen om het eerdere Overweight-advies te handhaven.
Hoewel er een mogelijkheid bestaat op substantiële winsten uit de Fiberklar-deal, merkt de analist op dat eventuele voordelen pas op lange termijn zichtbaar zouden worden, zodra de bijbehorende kapitaaluitgaven normaliseren. Deze tijdlijn valt buiten de beleggingshorizon van de meeste investeerders, wat leidt tot het besluit om terug te keren naar een Neutraal standpunt ten aanzien van Proximus-aandelen.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.