Rederij en logistiek bedrijf CMA CGM, met hoofdzetel in Marseille, heeft 525 miljoen euro opgehaald via de emissie van een nieuwe obligatie met een looptijd tot januari 2026. Verkrijgbaar in coupures van 100.000 euro heeft deze obligatie een rating B+ bij Standard & Poor’s.
Op de secundaire markt noteert de koers van deze lening, met mogelijkheid tot vervroegde terugbetaling, boven de emissieprijs in de buurt van 98,50%, waardoor het rendement op jaarbasis meer dan 8% bedraagt.
De rederij kwam de afgelopen dagen buiten de emissie van de obligatie ook op een andere manier in het nieuws.
Op de eerste plaats door de ingebruikname van zijn nieuwe vlaggenschip de Jacques Saadé, genaamd naar de oprichter van de nummer 4 in de wereld in het containervervoer. Dit schip vertrekt uit de haven van Singapore met een recordlading van 20.723 volle containers.
Het betreft een wereldprimeur voor een schip dat tevens één van de grootste containerschepen in de wereld is dat op LNG (Liquefied Natural Gas) vaart.
De Jacques Saadé wordt ingeschakeld op de belangrijkste commerciële lijn tussen Azië en Europa (meer bepaald de French Asia line) en het schip doet momenteel zijn maidentrip die 84 dagen beslaat en 13 tussenstops zal aandoen. Het vorige record was in handen van de HMM Algésiras, die in mei 2019 19.621 containers aan boord had. Deze informatie is afkomstig van de gespecialiseerde site Madeinmarseille.net.
S&P heeft het perspectief (of bias) voor de kredietrating opgetrokken
Een andere factor belangrijk om te vermelden is dat Standard & Poor’s op 6 oktober het perspectief voor de kredietrating heeft verhoogd van negatief naar positief. CMA CMG heeft nu een rating B+ bij S&P en de deur voor het optrekken van de rating staat dus op een kier.
Het ratingagentschap sprak naar aanleiding van het optrekken van de bias de verwachting uit van een hoger dan verwachte winst in 2020, dit vanwege een minder sterk dan verwachte daling van de transportvolumes, van een toename van de capaciteit op de lijnen voor containervervoer en van lagere exploitatiekosten.
In het tweede kwartaal bedroeg de nettowinst 136 miljoen dollar en steeg de operationele marge tot 9,30%.
Het ratingagentschap is zodoende optimistisch over het derde kwartaal en dit ondanks een gebrek aan transparantie op de markt als gevolg van de wereldwijde pandemie.
De conjunctuur zit weer mee
CMA CMG, dat zich met de overname van het Zwitserse Ceva Logistics heeft gediversifieerd richting logistiek, liet bij de publicatie van de laatste kwartaalcijfers weten dat het aanbod aan diensten werd aangepast om tegemoet te komen aan de snel evoluerende behoeften van de klanten.
“Wij zijn er in geslaagd om onze kosten stevig te drukken, terwijl we bovendien profiteerden van de lagere olieprijzen”, zo stond in het rapport te lezen.
Het herstel van het containervervoer overzee dat zich vanaf de maand april aftekende, zette zich tijdens het derde kwartaal van dit jaar op de meeste lijnen verder. Het werd gedragen door een sneller herstel van de consumptie van goederen en diensten dankzij zowel de groei van de e-commerce als door seizoensgebonden omstandigheden.
Het management voegde daar nog aan dat de vooruitzichten voor 2021 er relatief goed uitzien. Herinneren we er aan dat het bedrijf in 2019 229 miljoen dollar heeft verloren.
Het hoge rendement op de nieuwe obligatie wordt verklaard door de speculatieve rating. Deze is het gevolg van de hoge schuldenberg die het bedrijf meedraagt vanwege een golf van overnames gedaan bij het begin van dit decennium.
Wat moeten we weten over CMA CGM ?
CMA CGM stelt zich op de website voor als een familiebedrijf gespecialiseerd in internationaal maritiem transport en logistiek met een jaaromzet van 31 miljard dollar.
Het bedrijf is aanwezig in 160 landen met 755 agentschappen, 750 magazijnen en 110.000 medewerkers. De vloot telt 509 schepen, de groep bedient 420 van de 521 commerciële havens in de wereld en opereert op meer dan 200 maritieme lijnen.
De Franse rederij beschikt tevens over een portefeuille merken die het gedifferentieerd karakter van de activiteiten weerspiegelen. CMA Ships staat bijvoorbeeld voor het beheer van schepen en voor de uitrusting van schepen (onderhoud, bevoorrading, scheepsbouw…) en CMA Terminals & Terminal Link voor de bouw van terminals, overnames…).