Investing.com - De Toonaangevende Financiële Portal
🙌 Hij is er: de enige aandelenscreener die u echt nodig hebtAan de slag

E.On ziet winst dalen

DoorABN AMRO Bank
Gepubliceerd 20-08-2013, 13:34
Beurstrends 20 augustus

De aangepaste winst van E.ON (Kopen) daalde, sinds de start van dit jaar, tot EUR 1,9 miljard. Dit is een winstdaling van 42 procent. Het aangepaste bedrijfsresultaat (EBITDA) daalde met 15 procent en kwam uit op EUR 5,7 miljard. Wij houden vast aan onze schatting voor de fair value (EUR 19 per aandeel) en handhaven ons Kopen-advies.

Voor het volledige jaar verwachten we een daling van 10 procent van het aangepaste bedrijfsresultaat en een winstdaling van 40 procent. We kijken wel scherp naar de derdekwartaalcijfers, omdat de vraag naar elektriciteit dan piekt. Het management houdt vast aan de outlook voor het bedrijfsresultaat voor 2013, dat nu wordt geschat tussen de EUR 9,2 miljard tot EUR 9,8 miljard. De onderliggende winst wordt geschat op EUR 2,2 miljard tot EUR 2,6 miljard.

De prijzen voor energie in Italië, Spanje en Duitsland daalden volgens het management gemiddeld 15 procent sinds januari dit jaar. Dit wordt veroorzaakt door de dalende steenkool- en carbonprijzen en toenemende concurrentie van duurzame energie. We zien op de korte termijn geen omkeer van deze trend. In de eerste helft van dit jaar werd in totaal 3 procent minder elektriciteit opgewekt. De winsten uit midstream gas-activiteiten zijn ook gedaald met EUR 1,1 miljard in vergelijking met dezelfde periode vorig jaar. Deze twee segmenten representeren 35 procent van het geconsolideerde bedrijfsresultaat (EBITDA) en doen met dit resultaat het effect van kostenbesparingen en groei bij andere segmenten teniet.

Het management houdt vast aan de 50 tot 60 procent dividend pay out-ratio en geeft aan dat de zwakte in 2013 en 2014 waarschijnlijk zal doorzetten. Als de cijfers overeenkomen met de vooruitzichten van het management, dan kan dit een dividenddaling betekenen van 50 procent in 2014. Het dividend in 2013 staat op EUR 1,10 per aandeel. Wij geloven wel dat de liquide middelen van E.ON, nu EUR 6,4 miljard, er voor kunnen zorgen dat het management boven de pay out-ratio uit kan komen in 2015, als de outlook in de komende zes maanden verbetert.

Actuele commentaren

Volgend artikel wordt geladen...
Installeer onze app.
Risico Openbaarmaking: Handelen in financiële instrumenten en/of cryptovaluta gaat gepaard met een hoog risico, zoals de kans dat u het volledige of een deel van het geïnvesteerde bedrag verliest. Daarom is deze activiteit niet voor alle beleggers geschikt. De koersen van cryptovaluta zijn zeer veranderlijk en kunnen worden beïnvloed door externe factoren zoals financiële, regelgevings- of politieke gebeurtenissen. Als u op marge handelt, zijn de financiële risico's nog hoger.
Voordat u besluit te handelen in financiële instrumenten of cryptovaluta, moet u volledig op de hoogte zijn van de risico's en kosten die zijn geassocieerd met de handel op financiële markten. U dient hierbij rekening te houden met uw beleggingsdoelen, ervaring en bereidheid om risico te aanvaarden. Win indien nodig het advies van een expert in.
Fusion Media herinnert u eraan dat de gegevens die op deze website worden vermeld niet per definitie geheel actueel of accuraat zijn. De gegevens en koersen op de website zijn niet altijd verstrekt door een markt of beurs, maar kunnen ook afkomstig zijn van marktmakers. Daarom zullen de koersen mogelijk niet accuraat zijn en kunnen zij afwijken van de daadwerkelijke koers op een markt. Het zijn indicatieve koersen die niet geschikt zijn voor handelsdoeleinden. Fusion Media en de partijen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen, aanvaarden geen aansprakelijkheid voor eventuele verliezen of schade als gevolg van uw handelstransacties of uw gebruik van de op deze website vermelde informatie.
Het is verboden de gegevens op deze website te gebruiken, op te slaan, te reproduceren, weer te geven, te wijzigen, versturen of verspreiden zonder expliciete schriftelijke toestemming vooraf van Fusion Media en/of de partij die de gegevens heeft verschaft. Alle intellectuele eigendomsrechten worden voorbehouden door de partijen en/of beurzen die de op deze website vermelde gegevens verschaffen.
Fusion Media zal mogelijk een vergoeding ontvangen van de adverteerders op de website op basis van uw interactie met hun advertenties.
De Engelse versie van deze overeenkomst is de leidende versie en heeft voorrang bij eventuele discrepanties tussen de Engelse versie en de Nederlandse versie.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Alle rechten voorbehouden.