Het was een fijne week voor de indexbelegger. Er is bijna geen index die geen stijgende lijn laat zien. Technologie-gedomineerde indexen, zoals de Amerikaanse S&P 500, Nasdaq en onze eigen AEX bereiken een nieuwe piek. De koers van de S&P 500 passeerde voor het eerst in de geschiedenis de 5.000 puntengrens en ook mijn bundel van leidende Amerikaanse indices bevestigde dit met een stijging van 0.8%. Dit brengt het YTD percentage van de bundel op 3.8%.
In de Verenigde Staten blijkt de consumenteninflatie iets lager uit te vallen dan eerder uit rapportages is gebleken. Belangrijk voor beleggers is dat de cijfers in ieder geval niet hoger zijn uitgevallen, zoals dit vorig jaar onverwacht gebeurde. Dat zou zeker leiden tot vertraging bij het verlagen van de rente.
De AI-rally zet door en Big-Tech-bedrijven brengen de index waarin zij zijn genoteerd omhoog. Het moederbedrijf van ChatGPT maakt de markt enthousiast met een plan om tot het astronomische bedrag van zeven biljoen dollar in de sector voor kunstmatige intelligentie te investeren.
De bedrijfswinsten over het afgelopen vierde kwartaal van 2023 stromen binnen. Beleggers belonen positieve afwijkingen van de verwachtingen en straffen tegenvallers genadeloos af. In de VS is sprake van een gemiddelde winststijging van 8%.
Nu de afname van de inflatie blijkt door te zetten, kan dit bijdragen aan een eerste daling van de korte beleidsrente door de centrale bank in mei. Veel van deze rugwind is, met name in de technologiesector, inmiddels ingeprijsd. Centrale bankiers ogen nog voorzichtig en lijken meer bewijs te willen zien dat de inflatie structureel op het gewenste niveau kan blijven.
Zowel in de VS als in de Eurozone loopt de 10-jaars rente sinds het begin deze maand weer op. In de VS staat deze marktrente weer tegen de 4.2%. De dienstensector in de VS is gegroeid, maar wel iets minder dan verwacht. Voor de verandering is de onrust bij regionale banken in de VS weer eens opgelaaid. Vooral de New York Community Bancorp is hier niet best in het nieuws. De bank is niet langer kredietwaardig, maar de problemen zijn volgens de overheid onder controle.
Deze week staan er voor de VS negen datareleases op de economische kalender. Morgen zijn dit de maand en jaar Consumptieprijsindex (CPI) en de kern CPI voor januari. Woensdag de Ruwe Olievoorraden en donderdag de Kern- en Detailhandelsverkopen over januari, de Eerste Aanvragen Werkloosheidsvergoeding en de Philadelphia Fed Productie-index voor februari. Vrijdag ontvangen we tot slot nog de data voor de Producenten Prijs Index (PPI) over januari.
Zoals verleden week in mijn technische analyse voor de DJI aangegeven, ontbreekt er nog altijd voldoende volume om de koers flink te bewegen. Maar met de sluit van donderdag op 38.726.33 punten is er wel weer een nieuwe ‘all time high’ neergezet. Intraday ligt dit record echter al sinds vrijdag 2 februari op 38.783.62 punten.
De langzaam oplopende VWAP bevestigt vooralsnog het positieve sentiment. De afgelopen week heeft zich, tussen de 38.360 en 38.750 punten, een nieuw horizontaal trendkanaal(tje) gevormd. Zonder het volume dat nodig is om de koers definitief een richting in te duwen, zal deze waarschijnlijk binnen dit trendkanaal blijven bewegen. Met name voor de korte termijn traders in de Dow CFD of future is dit toch nog een range van 390 punten. Helemaal niet gek als je uitgaat van een puntwaarde van 10 euro voor de CFD en 100 euro voor de future.Lijkt mij dat er nog voldoende te verdienen valt.