Tijdens de eerste twee dagen van deze week vond er een rotatie plaats op de aandelenmarkten. Vandaag ijlt deze nog een beetje na, maar de rotatie lijkt grotendeels alweer over. De winnaars van de afgelopen weken, technologiefondsen, waren de afgelopen dagen uit de gratie en werden verkocht. De opbrengst werd belegd in aandelen van de meest getroffen bedrijven tijdens deze coronacrisis zoals de autoproducenten, reisorganisaties, transporteurs en de banken. Deze gecrashte sectoren lieten dan ook een flinke rally zien. Voor deze (tijdelijke?) rotatie in sectoren vallen een aantal redenen aan te wijzen.
De winstnemingen op de technologieaandelen zagen we vorige week al beginnen doordat de Verenigde Staten opnieuw de spanningen met China verhoogden met een actualisatie van de zwarte lijst van Chinese ondernemingen waarmee Amerikaanse technologiebedrijven geen zaken mogen doen. Ook werd er een wet aangenomen in de Senaat waarmee Chinese beursnoteringen in de Verenigde Staten op het spel komen te staan. Deze week werd de spanning met China verder verhoogd door de houding van China ten opzichte van Hongkong. Trump heeft China gewaarschuwd de relatieve autonomie van deze stadstaat niet verder aan te tasten anders zouden er deze week nog sancties volgen. Als reactie op deze mogelijke sancties zouden dan Chinese sancties tegen Amerikaanse technologiebedrijven kunnen volgen. Genoeg redenen voor beleggers dus om even winst te nemen op de mooi opgelopen technologiebedrijven. Overigens, het dreigement van Trump om sociale mediabedrijven aan te pakken, maakte weinig indruk.
Gisteren maakte China bekend dat de industriële winsten in april met 4,3% waren gedaald. Dit was een meevaller want in maart was dit nog 34,9%. De Chinese industrie lijkt dus snel op te starten. Vooral autofabrikanten voeren het herstel aan. De winstgevendheid van de automakers steeg in april zelfs met 29,5% waar deze in maart nog met 80,4% daalde. Een mooi bericht voor de Europese autofabrikanten. Daimler (DE:DAIGn) (Mercedes Benz) steeg op het bericht gisteren met 8,8%. Renault (PA:RENA) steeg zelfs met 17,5%, maar dit kwam ook door het reddingsplan van de Franse overheid van 8 miljard euro voor de autosector.
Vanwege het langzaam opheffen van de reisbeperkingen in Europa waren de reisorganisaties en luchtvaartmaatschappijen gevraagd. Reizenverkoper Tui steeg op de Duitse beurs maar liefst 74% in de afgelopen twee dagen! Maar ook het geplaagde Air France-KLM (PA:AIRF) steeg gisteren met 3,1%. Dit kreeg gisteravond een vervolg in New York waar de luchtvaartmaatschappijen en de cruise-industrie gevraagd was. De Europese bankaandelen werden gekocht vanwege een oplopende rente nu er een nieuw steunpakket in Europa in de maak is en de ECB heeft aangegeven om het opkoopprogramma mogelijk verder op te schroeven. Kortom, de door de pandemie meest getroffen bedrijven waren gevraagd, maar allemaal om verschillende redenen die toevallig in de afgelopen twee dagen samenkwamen.
JDE Peet’s komt eerder naar de beurs
De belangstelling voor ’s-werelds tweede koffiemaker is enorm. Daarom is de inschrijving op de aandelen van JDE Peet’s (beter bekend als Douwe Egberts) inmiddels gesloten. Ook is de beursgang vervroegd van 3 juni naar 29 mei, morgen dus. Als gevolg van de grote belangstelling lijkt de emissieprijs bovenin de eerder afgegeven prijsrange van € 30,- á € 32,25 komen te liggen. Onder bankiers wordt een prijs van tenminste € 31,50 genoemd.
Beleggers zijn geïnteresseerd omdat de koffiemaker onder de huidige coronacrisis niet lijkt te lijden. Een voordeel is dat JDE Peet’s maar weinig afhankelijk is van de horeca voor de verkoop van de koffie. Zo’n 80% van de omzet komt uit supermarkten van koffie die thuis wordt gedronken.
Op de € 700 miljoen aan nieuwe aandelen en zo’n € 1,6 miljard aan bestaande aandelen (verkocht door de huidige aandeelhouders Mondelez (NASDAQ:MDLZ) en Acorn) werd al voordat het prospectus gereed was ingetekend door twee grote partijen. Superbeleggers George Soros tekende met zijn fondsen Quantum en Palindrome voor € 100 miljoen in en vermogensbeheerder Fidelity bestelde voor € 361 miljoen aan aandelen. Kijk, dan gaat het hard. Nu de emissieprijs niet overvraagd lijkt te zijn (de beursgang levert zo’n € 16 miljard op waar analisten eerder van zo’n € 20 miljard uitgingen), volgden al snel meerdere inschrijvingen. Overigens niet van particuliere beleggers. Omdat tussen de publicatie van het prospectus en de (oorspronkelijke) datum van de beursgang niet de wettelijk verplichte 6 werkdagen zitten, heeft JDE Peet’s besloten om zijn aandelen alleen aan institutionele beleggers te verkopen.