door Pauline Thomas
Wat is er zojuist gebeurd?
Het werd algemeen verwacht dat het Britse parlement de terugtrekkingsovereenkomst van premier Theresa May zou wegstemmen, maar de manier waarop - 230 stemmen verschil - markeert een historisch verlies voor de premier.
Direct na de stemming kondigde oppositieleider Jeremy Corbyn een motie van wantrouwen stemming in de regering aan. Een succesvolle motie van wantrouwen zou leiden tot snelle algemene verkiezingen, waardoor het pond zou dalen als gevolg van marktonzekerheid.
De motie van wantrouwen zal later vandaag in het parlement in stemming worden gebracht, maar verwacht wordt dat deze niet zal slagen omdat het onvoldoende steun lijkt te hebben. Een tweede motie van wantrouwen tegen de premier kan door haar eigen partij niet worden gevolgd na de mislukte poging van december.
Hier volgen de laatste opties voor het VK na de nederlaag en met slechts 72 dagen voor de deadline van de Brexit op 29 maart.
Plan B
Theresa May heeft tot maandag 21 januari de tijd om terug te keren naar het parlement met een 'Plan B'-versie van haar Brexit-deal. Gezien het feit dat het 18 maanden duurde voordat haar team de deal in haar huidige vorm kon uitonderhandelen, is het onwaarschijnlijk dat ze in de komende dagen een overeenkomst kan komen voor een geheel andere deal. Vooral een die tegemoet kan komen aan de 200+ die tegen Plan A gestemd hebben.
In zijn huidige vorm zal Plan B waarschijnlijk niet slagen. We verwachten niet dat het geheel anders is dan de afgewezen deal en we geloven ook niet dat de EU zal wijken van haar positie.
Plan B-2
Één mogelijkheid is steun te vinden van meerdere partijen met behulp van amendementen op de huidige overeenkomst. In haar speech na de stemming, kalmeerde May (een deel van) de vrees van de markt door te beweren dat het niet haar bedoeling was om 'de klok rond' te lopen tot de exit-datum. Ze zal proberen wederzijdse steun tussen partijen zoeken om samen te werken aan het sluiten van een deal om naar de EU te brengen.
We zullen in de komende dagen zien of het parlement waarschijnlijk een werkbare oplossing zal vinden en een ordelijke Brexit zal bereiken vóór de officiële einddatum.
Dit verzoenende uitgangspunt om tot een oplossing te komen zou positief moeten zijn voor Britse markten en zou het pond hoger moeten doen stijgen. Echter, de ruime marge van 230 stemmen tegen de huidige deal van May, zal nog voor een hele kluif zorgen om in het parlement genoeg steun te vinden voor een aangepaste deal.
No Deal Brexit
De stemming in het House of Commons van vorige week om het parlement meer bevoegdheden te geven over de overheidsfinanciën in het geval van een no-deal Brexit toonde aan dat de meerderheid van de parlementsleden de no-dealoptie het liefst wil vermijden.
Zowel de EU als het VK beschouwen een no deal' als het worstcasescenario, iets dat absoluut moet worden vermeden. Toch, met het tikken van de klok en het dichter bij de einddatum komen zonder een duidelijke oplossing voor de Brexit-vraag, neemt de mogelijkheid toe dat het VK zonder een deal uit het blok stapt.
Volgens ING-analisten zal de Cable $1,12 raken en EUR/GBP zal in de buurt van een gelijke waarde komen in een scenario zonder deal.
Vertraagde Brexit: verlenging van artikel 50
Het uitstellen van de Brexit is geen gegeven. EU-leiders zullen unaniem moeten instemmen om artikel 50 uit te stellen. De EU heeft duidelijk gemaakt dat de Brexit niet zal worden uitgesteld 'simpelweg omdat het VK het er niet mee eens is.' Sommige scenario's die de EU een verlenging zullen verschaffen zijn heronderhandeling van een nieuwe deal; nieuwe verkiezing of een tweede referendum.
In een nota zei investeringsbank Citi op dinsdag, kort nadat het resultaat van de stemming bekend werd, dat er nu een 'zeer hoge' kans was dat de Brexit zal worden uitgesteld voorbij de officiële exit-datum. Economen bij Citi zeiden:
"De kans op verlenging van artikel 50 is nu zeer groot en ook het aandeel van de intrekking van artikel 50 stijgt."
Heronderhandeling met de EU
De EU heeft heronderhandelen over de huidige deal uitgesloten, maar parlementsleden zouden kunnen beslissen over een meer marktvriendelijke optie, zoals een plan a la Noorwegen om terug te nemen naar de onderhandelingstafel in Brussel.
Onderhandelingen over een permanente douane-unie zouden ook de rode lijnen van de regering herschikken, die ook het Ierse grensprobleem zouden oplossen. Het zal echter niet de nodige steun van het parlement hebben.
Het herschrijven van de terugtrekkingsovereenkomst - of helemaal opnieuw beginnen - zal meer tijd vergen om te plannen en in de wet om te zetten. Als zodanig zouden we verwachten dat de regering de EU zou moeten vragen om artikel 50 uit te stellen. Aangezien deze deals aan de kant staan van een 'zachte' Brexit, verwachten we dat de markten dit als een positieve ontwikkeling zien.
Nieuwe verkiezingen
Nu de tijd afloopt en er geen deal lijkt te komen aangezien er geen overeenstemming kan worden bereikt tussen parlementsleden, zouden we kunnen zien dat de premier nieuwe verkiezingen gaat uitschrijven om de Brexit te remmen in de hoop dat de EU uitstel verleent om het land naar de stembus te laten gaan. We zien een tweede referendum als waarschijnlijker dan verkiezingen.
Tweede referendum
Een tweede referendum wordt door markten positief gewaardeerd en het idee wint aan kracht, doordat veel van Theresa May’s partij hun steun ervoor uitspreken. Het Parlement zou deze motie in de komende weken kunnen indienen, maar de tijd ontbreekt om er een te houden vóór de deadline, wat betekent dat de Brexit zal moeten worden uitgesteld.