Laatste nieuws
Krijg 40% korting. 0
Nieuw! 💥 Krijg ProPicks om te zien welke strategie de S&P 500 met 1,183% heeft overtroffen KORTING van 40% benutten

Bond, the name is Bond

Door Fintessa (Jan-Willem Nijkamp)Marktoverzicht05.10.2023 15:12
nl.investing.com/analysis/bond-the-name-is-bond-200212867
Bond, the name is Bond
Door Fintessa (Jan-Willem Nijkamp)   |  05.10.2023 15:12
Bewaard. Zie Bewaarde items.
U hebt dit artikel al opgeslagen in uw Bewaarde items
 
 
BAC
-0,19%
Toevoegen/Verwijderen van een Portfolio
Aan volglijst toevoegen
Positie toevoegen

Positie succesvol toegevoegd aan:

Geef het portfolio een naam
 
IXIC
+0,81%
Toevoegen/Verwijderen van een Portfolio
Aan volglijst toevoegen
Positie toevoegen

Positie succesvol toegevoegd aan:

Geef het portfolio een naam
 

Geld is niet langer gratis

James Carville, politiek adviseur van voormalig president Bill Clinton, liet zich ooit ontvallen dat, mocht reïncarnatie bestaan, hij graag op aarde zou terugkeren als president, paus of honkballer. Later stelde hij zijn zienswijze bij. “Het liefst keer ik terug als de obligatiemarkt. Dan kun je iedereen intimideren”. Een uitspraak die opeens weer boven komt drijven in een periode waarin de rente hard stijgt en het tijdperk van gratis geld voorbij lijkt te zijn.

TINA is dood

Jarenlang regeerde TINA (There Is No Alternative) over de financiële markten. De rente was historisch laag en in sommige delen van de wereld zelfs negatief. Geld was goedkoop. Sparen was zinloos. Een belegging in vastrentende waarden al net zo. Er waren eigenlijk geen serieuze alternatieven voor het beleggen in aandelen. Gratis geld leidde tot prijsexplosies in vastgoed, de opkomst van cryptocurrencies en NFT’s en tot exorbitante prijzen voor kunst en klassieke auto’s. En ga zo maar even door. Het overtollige geld moest blijkbaar ergens heen. 

Het financiële landschap is drastisch veranderd

Nu de rente fors is opgelopen lijkt TINA echter zo dood als een pier. Geld is niet langer goedkoop en het financiële landschap is opeens drastisch veranderd. In de VS liep de 10-jaars rente zelfs even op naar 4,88 procent. Drie jaar geleden werd er slechts 0,50 procent aan rente vergoed. In Nederland betaalt het ministerie van Financiën 3,3 procent rente, waar ze drie jaar geleden nog geld ontving voor het lenen van geld. In de VS kunnen spaarders al een rente van meer dan 5 procent bijschrijven. Huizenkopers dienen er een rente van tegen de 8 procent neer te tellen over hun hypotheek.

Strooien met geld lijkt over

Huizen worden onbetaalbaar. Autoleningen rijzen de pan uit. Bedrijven moeten zich tegen fors mindere  condities herfinancieren. Toekomstige winsten moeten tegen een fors hogere rente worden verdisconteerd, met koersdalingen tot gevolg. Huishoudens dienen veel meer over hun persoonlijke leningen en creditcard schulden te betalen. Politici komen er wereldwijd achter dat het strooien met miljarden om hun kiezers te plezieren ook verleden tijd lijkt. Allerhande groene projecten worden op een iets lager pitje gezet. De stijgende begrotingstekorten en de oplopende staatsschulden stellen keiharde grenzen. In de VS lijkt de rentelast hard op weg de grootste begrotingspost te worden. De overheid zal moeten lenen om de rente te kunnen betalen. Een desastreuze financiële vicieuze cirkel.

Meer slachtoffers

Maar er zijn meer mogelijke slachtoffers. Banken en verzekeraars met hun grote obligatieportefeuilles. Diverse kleine banken in de VS gingen reeds kopje onder. Maar ook de Bank of America (NYSE:BAC) zit op ongerealiseerde verliezen van 110 miljard dollar op hun obligaties. Ze zijn niet de enige. De {{957139|KBW Nasdaq Bank Index}} staat YTD op een verlies van 25 procent. Verzekeraars, Private Equity en vastgoed? Ze worden opeens wakker in een nieuwe wereld. Leningen zijn duur en op bezittingen moet afgeboekt worden.

Higher for longer

“Higher for longer”. De Federal Reserve heeft met zijn uitspraak dat de rente nog lange tijd hoog zal moeten blijven de markten onaangenaam verrast. Maar overdrijft de Federal Reserve niet een beetje? Moet zij blijven verkrappen tot er daadwerkelijk iets breekt? De inflatietrend neemt af. Bij een gelijkblijvende Fed Funds Rate verkrapt zij in feite ook. De reële rente stijgt. Een afkoelende arbeidsmarkt kan uitkomst bieden. Wellicht biedt dat de ruimte aan de Federal Reserve om zijn harde taal iets te temperen. Ze zullen de rente niet verlagen, maar management by speech kan de markten ook iets meer gerust stellen.  De Federal Reserve heeft eerder dit jaar laten zien in noodgevallen effectief te kunnen optreden via de Repo-markt. Daarmee kunnen ze liquiditeiten verstrekken aan delen van de economie waar tekorten dreigen te ontstaan.  

Bond is terug

De kapitaalmarktrente is in korte tijd hard opgelopen. Na zo’n snelle toename is een draai niet onwaarschijnlijk. Ook de olieprijs lijkt weer iets af te koelen. Het zal tot enige opluchting zorgen op de beurzen. Het sentiment is erg somber nu veel slecht nieuws is ingeprijsd. Een draai in de markt en een aandelenrally zijn niet uitgesloten. Zeker nu de beste beursmaanden van het jaar eraan komen. Het neemt niet weg dat het tijdperk van het goedkope geld voorbij lijkt. Na jarenlang een sluimerend bestaan te hebben geleden in de coulissen is Mr. Bond weer teruggekeerd op het toneel. Zijn macht lijkt groter dan ooit.

Bond, the name is Bond
 

Gerelateerde Artikelen

Tom Lassing
Marktbeeld 1 maart 2024 Door Tom Lassing - 01.03.2024

Vanmiddag organiseer ik voor bestaande accounthouders van NEO Finance een bijeenkomst in mijn kantoor in Best. De zaal is vol. De CEO van NEO Finance zal ook even inbellen en ik...

Corné van Zeijl
AI hype over?   Door Corné van Zeijl - 21.01.2024

Geen zorgen over schulden. Scheepvaart loopt vast aan 2 kanten AI hype over ? Obligaties en US in, Europa out of favour

Bond, the name is Bond

Voeg een reactie toe

Richtlijnen voor commentaar

Wij raden u aan om reacties te gebruiken om interactie met gebruikers aan te gaan, uw perspectief te delen en vragen te stellen aan auteurs en elkaar. Met het oog op het hoge niveau van conversatie dat wij allemaal waarderen en verwachten te behouden, dient u de volgende criteria in het achterhoofd te houden:

  • Verrijk het gesprek
  • Blijf geconcentreerd en op het goede spoor. Plaats alleen materiaal dat relevant is voor het onderwerp dat wordt besproken.
  • Wees respectvol. Zelfs negatieve meningen kunnen positief en diplomatiek worden weergegeven.
  • Gebruik standaard schrijfstijl. Voeg interpunctie, hoofdletters en kleine letters toe.
  • LET OP: Spam en/of reclameboodschappen en links in een bericht zullen worden verwijderd.
  • Vermijd godslastering, laster of persoonlijke aanvallen gericht op een auteur of een andere gebruiker.
  • Alleen opmerkingen in het Nederlands zullen worden toegestaan.

Daders van spam of misbruik zullen van de site worden verwijderd en zijn uitgesloten van toekomstige registratie naar goeddunken van Investing.com.

Schrijf hier wat u denkt
 
Weet u zeker dat u deze grafiek wilt verwijderen?
 
Post
Ook posten op :
 
Vervang de toegevoegde grafiek met een nieuwe grafiek?
1000
U kunt op dit moment geen opmerkingen plaatsen, vanwege negatieve meldingen van andere gebruikers. Uw status zal door onze beoordelaars worden geëvalueerd.
Wacht een minuutje voordat u weer een commentaar plaatst.
Bedankt voor uw commentaar. Wij willen u erop wijzen dat alle commentaren op "in afwachting van goedkeuring" komen te staan, totdat deze door onze moderators worden goedgekeurd. Het kan daardoor enige tijd duren voordat het op onze website verschijnt.
Commentaren (4)
Erik van Netten
Erik van Netten 10.10.2023 11:24
Bewaard. Zie Bewaarde items.
U hebt dit commentaar al opgeslagen in uw Bewaarde items
Weer een origineel verhaal jongeman. Een dagrubriek zou ik zeer op prijs stellen.
Jeannette de Jong
Jeannette de Jong 06.10.2023 14:05
Bewaard. Zie Bewaarde items.
U hebt dit commentaar al opgeslagen in uw Bewaarde items
Philippe van der Meij
Philippe van der Meij 05.10.2023 20:37
Bewaard. Zie Bewaarde items.
U hebt dit commentaar al opgeslagen in uw Bewaarde items
is niet waarschijnlijk
Philippe van der Meij
Philippe van der Meij 05.10.2023 20:36
Bewaard. Zie Bewaarde items.
U hebt dit commentaar al opgeslagen in uw Bewaarde items
aandelen rally? is dat niet waarschijnlijk ....
 
Weet u zeker dat u deze grafiek wilt verwijderen?
 
Post
 
Vervang de toegevoegde grafiek met een nieuwe grafiek?
1000
U kunt op dit moment geen opmerkingen plaatsen, vanwege negatieve meldingen van andere gebruikers. Uw status zal door onze beoordelaars worden geëvalueerd.
Wacht een minuutje voordat u weer een commentaar plaatst.
Voeg Grafiek toe aan Commentaar
Blokkering bevestigen

Weet u zeker dat u %USER_NAME% wilt blokkeren?

Als u dit doet, kunnen u en %USER_NAME% geen publicaties meer van elkaar zien op Investing.com.

%USER_NAME% is toegevoegd aan uw lijst met geblokkeerde personen

Omdat u de blokkering van deze persoon net hebt opgeheven, moet u 48 uur wachten om hem/haar weer te kunnen blokkeren.

Rapporteer dit commentaar

Ik vind dit commentaar

Commentaar gemarkeerd

Bedankt!

Uw bericht is ter beoordeling verstuurd naar de moderatoren
Inschrijven via Google
of
Registreren met e-mail