De verwachtingen waren gisteren redelijk hooggespannen vooraf aan de publicatie van de kwartaalcijfers van Adobe (NASDAQ:ADBE). Het bedrijf is wereldwijd marktleider in creatieve software. De cijfers vielen meer dan mee. Adobe heeft in het eerste kwartaal een recordomzet gerealiseerd. De omzet is met 11 procent gestegen van 4,4 miljard dollar naar 5,18 miljard dollar. Dit is iets hoger dan de eigen verwachting van maximaal 5,15 miljard dollar. De omzet bij de grootste divisie Digitale Media is zelfs met 12 procent gestegen naar 3,82 miljard dollar. De CEO, Shantanu Narayen, ziet een sterk momentum bij de Cloud business. Dit betreft de Creative Cloud, Document Cloud en Experience Cloud. De groei bij deze Cloud divisies is achtereenvolgens uitgekomen op 12 procent, 18 procent en 10 procent bij constante valuta.
Volgens de topman is er een mooie prestatie geleverd door de kracht van generatieve kunstmatige intelligentie in te zetten om baanbrekende innovatie in het productenpakket te realiseren.
Het bedrijfsresultaat bedraagt 907 miljoen dollar en het aangepaste bedrijfsresultaat 2,47 miljard dollar. Het nettoresultaat is gedaald van 1,25 miljard dollar naar 620 miljoen dollar. De winst per aandeel is gedaald van 2,71 dollar naar 1,36 dollar. De aangepaste winst per aandeel is uitgekomen op 4,48 dollar. Dit is hoger dan de verwachting van analisten. Zij gingen uit van 4,38 dollar.
Adobe spreekt de verwachting uit dat de omzet in het komende kwartaal zal uitkomen op 5,25 tot 5,3 miljard dollar. Dit is nagenoeg conform de consensus van analisten. Zij gaan uit van een omzet 5,3 miljard dollar. Het bedrijf geeft aan dat de aangepaste winst per aandeel op 4,35 tot 4,4 dollar zal uitkomen, ten opzichte van een verwachting van analisten van 4,38 dollar.
De beleggers zijn duidelijk teleurgesteld over de outlook. Het aandeel Adobe zal naar verwachting circa 10 procent lager openen vanmiddag op Wall Street. De geplande inkoop ter waarde van 25 miljard dollar aan eigen aandelen verandert daar helaas niets aan.
Cijferseizoen is mooi verlopen
Inmiddels heeft 99 procent van de bedrijven uit de S&P500 index de jaarcijfers over 2023 bekendgemaakt. Circa 73 procent van deze bedrijven heeft een hogere winst per aandeel gescoord dan de verwachting van analisten. Daarnaast heeft 64 procent van deze ondernemingen een hogere omzet gerealiseerd dan de prognose van analisten.
Voor wat betreft de outlook voor het eerste kwartaal van 2024 is 74 procent van de bedrijven negatief over de ontwikkeling van de winst per aandeel, terwijl circa 32 procent een stijging van de winst per aandeel verwacht.
Op grond van de verwachte winsten bedraagt de koers/winst verhouding voor de S&P500 thans 20,7. Dit is boven het vijfjaars gemiddelde van 19 en ook boven het tienjaars gemiddelde van 17,7. Je zou kunnen concluderen dat de aandelen daarmee duur zijn.