Na maanden van rust barst palladium opnieuw uit naar recordhoogtes en geeft het winstbejag van edelmetalen investeerders een uitlaat net zoals de goud instorting na de uitputting van een vijf maanden durende rally.
Palladium, dat vooral dient als een emissiereducerend middel voor benzinemotoren, is dit jaar met ongeveer 33% gestegen.
Na een inzinking tussen maart en mei, en een andere zwakke plek in juli tot augustus, regeert palladium weer over de verblijfplaats in edele metalen. Het is de 'oude jongen op straat' die nieuwe hoogtepunten maakt, terwijl goud toekijkt.
Alleen al in september wonnen palladiumfutures meer dan 9%, ongeveer hetzelfde als het hele derde kwartaal.
Spot palladium, weerspiegeling van fysieke transacties, bereikte maandag een recordhoogte van $ 1.702,20 voordat het op negatief grondgebied eindigde.
Palladium aangedreven door aanbodtekorten, China Auto Market
Analisten schreven de uitbraak van palladium toe aan de vrees voor een tekort aan aanbod in het autokatalysatormetaal en speculaties dat de Verenigde Staten een handelsovereenkomst zouden kunnen sluiten met China - 's werelds snelstgroeiende automarkt - ondanks de eeuwige onderhandelingen in hun onderhandelingen.
Said Philip Streible, strateeg van edele metalen bij RJO Futures in Chicago, zei:
"Moeilijk om te geloven,dat de uitvoering van palladium af hangt van de handelsovereenkomst tussen de VS en China."
“De markt kent natuurlijk de kansen voor een dergelijke deal, en dat het alleen niet mogelijk is om de loop van Palladium hoger loopt. Ik zal meer steunen op het verhaal over het aanbodtekort om de rally voort te zetten.”
Raffinaderij van speciale metalen Johnson Matthey heeft een tekort van 127.000 ounces voorspeld voor 2019, na het recordoverschot van 375.000 ounces vorig jaar.
Jeffrey Christian, managing partner van CPM Group, gevestigd in New York, zou op Reuters zeggen:
“Er is een sterke fabricage-vraag, maar een groot deel hiervan is speculatieve vraag van beleggers die verwachten dat de prijzen zullen stijgen en ook van mensen die goud, zilver en platina kwijtraken: omdat die prijzen dalen, verschuiven sommigen naar palladium. ”
"Er is veel bezorgdheid dat er niet veel palladium in de buurt is; een groot deel daarvan zijn mensen die het metaal bezitten en niet tegen huidige prijzen willen verkopen. Ze willen zien hoe hoog de prijs gaat voordat ze hun winst behouden."
Bodem valt uit goud
De stijging van Palladium komt ook als de bodem lijkt te zijn gevallen uit goud, dat deze week naar een dieptepunt van twee maanden daalde nadat het sinds begin augustus stevig boven het $ 1500-niveau bleef.
In de handel van maandag stelden Amerikaanse goudfutures voor de levering in december $ 33,50 of 2,2% neer op $ 1.472,90 per ounce op de Comex-divisie van de New York Mercantile Exchange. De sessie-low was $ 1.470,65, wat een bodem markeert sinds 6 augustus.
Goudfutures hebben ongeveer $ 100 verloren, of meer dan 6%, sinds ze op 26 augustus een hoogste punt van $ 1.565 bereikten.
Analisten zeiden dat de uitsplitsing van goud werd veroorzaakt door de daling onder het dieptepunt van 18 september van $ 1.490,70 op Comex, die een belangrijke steun brak.
Zei RJO Futures ’Streible:
"We hebben nu een bearish head-and-shoulder patroon en kunnen oplopen tot $ 1.450 als het momentum blijft."
Goud werd ook ongedaan gemaakt door een ongebreidelde dollar. De Dollar-index, gemeten ten opzichte van een mandje van zes valuta's, steeg maandag naar een hoogste punt van 99.113 in vier weken, omdat het opnieuw de voorkeurshedge werd voor beleggers die zich opnieuw wilden verzekeren tegen de handelsoorlog tussen de VS en China.
Afgezien daarvan verloor het gele metaal ook enkele van de geopolitieke risico's die de afgelopen twee weken heersen, vooral die in olie, na de snelle actie van Saudi-Arabië om de output te herstellen na de aanval van 14 september op zijn energie-infrastructuur. Het standpunt van Riyad om niet militair in te gaan met Iran, dat het de schuld heeft gegeven voor de aanval, heeft goud van elk oorlogspremierisico van de aanval beroofd.
... Hoewel sommigen het vasthouden
Toch handhaafde de Canadese bankmakelaarsgroep TD haar roep om $ 1.600 goud tegen het einde van het jaar, volgens de combinatie van ongeveer 75 technische analyse handelssignalen suggereert dat 43% van de signalen nog steeds naar lang goud was gekanteld.
En voegde eraan toe:
"Sterker nog, grafieksignalen in goud vormen het meest overtuigende geval in de cross-assetkorf van effecten die hierin worden bijgehouden, waarbij het gele metaal de kroon houdt voor het hoogste absolute percentage signalen die lang wijzen op een 60d voortschrijdend gemiddelde."
"Onze positioneringsanalyses suggereren dat de zwakte van de prijzen eerder wordt veroorzaakt door een kleine shake-out in lengte dan grote veranderingen in positionering, aangezien de meeste lengte nog steeds comfortabel zit op forse winsten."