Goldman Sachs (NYSE:GS) rapporteerde indrukwekkende resultaten voor het derde kwartaal van 2024, waarbij de analistenverwachtingen ruimschoots werden overtroffen. Het bedrijf boekte een winst per aandeel (WPA) van €11,95, ruim boven de verwachte €8,12, wat neerkomt op een overschrijding van 47%. De omzet overtrof ook de prognoses en bereikte €13,87 miljard vergeleken met de verwachte €12,15 miljard. De markt reageerde positief, waarbij de aandelen in de premarket handel met 2,25% stegen.
Belangrijkste punten
- De WPA van Goldman Sachs overtrof de verwachtingen met 47%.
- De omzet overtrof de prognoses met meer dan €1,7 miljard.
- De aandelen stegen met 2,25% in de premarket handel.
- Het bedrijf handhaaft een sterke positie in vermogensbeheer en private credit.
- De vooruitzichten blijven optimistisch, met een ROE-doelstelling in de mid-teens.
Bedrijfsprestaties
Goldman Sachs leverde sterke prestaties in Q3 2024, met een stijging van de netto-inkomsten van 7% jaar-op-jaar naar €12,7 miljard. De winst per aandeel van het bedrijf steeg met 54% vergeleken met vorig jaar, wat een sterke operationele efficiëntie en effectief kostenbeheer aantoont. Ondanks uitdagingen in fusies en overnames en aandelenvolumes, blijft Goldman Sachs leidend in wereldwijd bankieren en markten, ondersteund door zijn eersteklas M&A-adviesdiensten en vermogensbeheer.
Financiële hoogtepunten
- Omzet: €13,87 miljard (↑ 7% jaar-op-jaar)
- Winst per aandeel: €11,95 (↑ 54% jaar-op-jaar)
- Rendement op eigen vermogen (ROE): 10,4%
- Rendement op tastbaar eigen vermogen (RoTE): 11,1%
Resultaten vs. Prognose
Goldman Sachs overtrof de verwachtingen met een WPA van €11,95 tegenover een prognose van €8,12, een verrassing van 47%. De omzet presteerde ook beter dan verwacht en bereikte €13,87 miljard vergeleken met de verwachte €12,15 miljard. Deze sterke prestatie onderstreept de veerkracht van het bedrijf en de strategische focus op groeigebieden met hoge groei.
Marktreactie
Na de bekendmaking van de resultaten steeg het aandeel Goldman Sachs met 2,25% in de premarket handel, wat het vertrouwen van beleggers in de financiële gezondheid en toekomstperspectieven van het bedrijf weerspiegelt. De huidige koers van het aandeel blijft onder de 52-weeks hoogste stand van €612,73, wat ruimte suggereert voor verdere groei.
Vooruitzichten & Richtlijnen
Voor de toekomst streeft Goldman Sachs naar een ROE in de mid-teens en verwacht dat de fondsenwerving in 2024 meer dan €60 miljard zal bedragen. Het bedrijf richt zich op het uitbreiden van zijn vermogensbeheer-adviseursbasis en verwacht een toename van activiteiten in fusies en overnames en IPO-markten. De vooruitzichten voor de WPA voor het boekjaar 2025 suggereren aanhoudende groei, met projecties van €11,99 voor Q1 en €10,47 voor Q2.
Commentaar van de directie
CEO David Solomon benadrukte de sterke punten van het bedrijf en verklaarde: "We benutten onze kracht. Onze klantfranchise is sterker dan ooit." CFO Dennis Coleman benadrukte de investering in adviseurs en merkte op: "We maken een duurzame toezegging om over meerdere jaren te investeren in adviseurs."
Vragen en antwoorden
Analisten vroegen naar regelgevende uitdagingen met betrekking tot Basel III, concurrentievermogen in de handelsactiviteiten en de private credit-strategie van het bedrijf. Executives gaven details over hun aanpak van kapitaalallocatie en bevestigden opnieuw hun toewijding aan strategische investeringen in groeigebieden.
Risico's en uitdagingen
- Regelgevende uitdagingen van Basel III kunnen de activiteiten beïnvloeden.
- Fusies en overnames en aandelenvolumes blijven onder historische gemiddelden.
- Marktonzekerheden en mogelijke rentewijzigingen kunnen toekomstige prestaties beïnvloeden.
- Voortdurende investeringen in elektronische handel en private credit kunnen uitvoeringsrisico's met zich meebrengen.
Volledig transcript - Goldman Sachs Group (GS) Q3 2024:
Katie, Conference Facilitator, Goldman Sachs: Goedemorgen. Mijn naam is Katie en ik zal vandaag uw conferentiefacilitator zijn. Ik wil iedereen welkom heten bij de Goldman Sachs derde kwartaal 2024 conference call over de resultaten. Namens Goldman Sachs begin ik de oproep met de volgende disclaimer. De presentatie van de resultaten is te vinden op de Investor Relations-pagina van de Goldman Sachs-website en bevat informatie over toekomstgerichte verklaringen en niet-GAAP-maatstaven.
Deze audiocast is auteursrechtelijk beschermd materiaal van The Goldman Sachs Group, Inc. en mag niet worden gedupliceerd, gereproduceerd of opnieuw uitgezonden zonder toestemming. Deze oproep wordt vandaag, 15 oktober 2024, opgenomen. Ik geef nu het woord aan de voorzitter en Chief Executive Officer, David Solomon, en Chief Financial Officer, Dennis Coleman. Dank u.
Meneer Solomon, u kunt beginnen met uw conferentie.
David Solomon, Chairman and Chief Executive Officer, Goldman Sachs: Dank u, operator. Goedemorgen iedereen. Dank u allen voor uw deelname. In het derde kwartaal behaalden we een netto-omzet van €12.700.000.000 en genereerden we een winst per aandeel van €8,40, een ROE van 10,4 procent en een RoTE van 11,1%. Over het algemeen ben ik tevreden met onze prestaties, vooral in een kwartaal waarin onze resultaten werden beïnvloed door geselecteerde items, waaronder de versmalling van onze consumentenvoetafdruk, wat onze ROE met 80 basispunten verminderde.
Onze prestaties tonen de kracht van onze eersteklas en onderling verbonden franchises, waar we klanten effectief bedienen in een complexe achtergrond. In Global Banking and Markets blijven we de belangrijkste M&A-adviseur en een toonaangevende wereldwijde risico-intermediair. In de hele Investment Banking blijven bedrijven en sponsors actief betrokken en zien we een aanzienlijke opgebouwde vraag van onze klanten. Onze backlog steeg opnieuw dit kwartaal, gedreven door advies, en we verwachten dat onze toonaangevende investment banking franchise zal profiteren van de aanhoudende opleving in activiteit. In FICC leverden we recordfinancieringsopbrengsten en faciliteerden we de risico-intermediatie behoeften van onze klanten, vooral omdat de activiteitenniveaus tegen het einde van het kwartaal aantrokken.
En in aandelen rapporteerden we een zeer sterke prestatie in zowel intermediatie als financiering. Over het algemeen blijven onze wereldwijde brede en diepe platforms uitzonderlijk goed gepositioneerd om de evoluerende behoeften van onze klanten te ondersteunen over producten en activaklassen heen. In Asset and Wealth Management biedt onze positie als toonaangevende wereldwijde actieve vermogensbeheerder, een top 5 alternatieve speler en een eersteklas ultra high net worth franchise ons aanzienlijke kansen in seculiere groeigebieden. Onze activa onder toezicht bereikten dit kwartaal opnieuw een record en overschreden €3.000.000.000.000, wat ons 27e opeenvolgende kwartaal van netto-instroom op lange termijn vertegenwoordigt. We toonden verdere groei in meer duurzame beheer- en andere vergoedingen en private banking en leningopbrengsten, die samen een record van €3.400.000.000 bereikten dit kwartaal en 9% hoger waren dan vorig jaar.
We blijven vertrouwen hebben in ons vermogen om deze meer duurzame inkomsten in de komende jaren met een hoog enkelcijferig tempo te laten groeien. In alternatieven blijft de fondsenwerving sterk. We hebben jaar tot datum meer dan €50.000.000.000 opgehaald en verwachten nu dat de fondsenwerving in 2024 meer dan €60.000.000.000 zal bedragen, aangezien we een aanhoudende vraag zien over activaklassen heen, waaronder private credit, private equity, secondaries en infrastructuur. In Wealth Management groeiden we onze totale klantactiva tot €1.600.000.000.000 en onze ultra high net worth franchise is goed gepositioneerd om wereldwijd te blijven groeien naarmate we onze adviseursbasis en onze toonaangevende aanbiedingen en onze leningaanbiedingen aan klanten uitbreiden. Onze winst vóór belastingen in AWM is aanzienlijk gestegen ten opzichte van vorig jaar en in lijn met ons mid-20s doel.
We blijven gericht op het verder verbeteren van de marges en rendementen in deze business, terwijl we ook investeren om groei te stimuleren in vermogensbeheer, alternatieven en oplossingen. Als ik kijk naar de operationele achtergrond, blijft de Amerikaanse economie veerkrachtig. De inflatie is aan het dalen, de recente werkgelegenheidsgegevens zijn ondersteunend en hoewel we enige verzwakking in het consumentengedrag hebben gezien, was de toon van mijn recente gesprekken met klanten behoorlijk constructief.
Het begin van de renteverlagingscyclus heeft het optimisme voor een zachte landing hernieuwd, wat de economische activiteit zou moeten stimuleren. In bredere zin blijven klanten sterk gericht op het traject van de rentes in jurisdicties over de hele wereld, de beleidsimplicaties van wereldwijde verkiezingen, met name in de VS, en de hoge niveaus van geopolitieke instabiliteit. Tegen deze achtergrond ondersteunen onze toonaangevende wereldwijde franchises onze klanten terwijl ze risico's navigeren en zich positioneren voor een reeks uitkomsten.
Voordat ik het woord geef aan Dennis, wil ik even stilstaan bij kapitaal en de herziening van Basel III. Hoewel we de recente opmerkingen van regelgevende functionarissen over het komende hervoorstel nauwlettend hebben gevolgd, blijven we bezorgd over het algemene regelgevingsproces. Er blijft een gebrek aan transparantie en waardering voor de onderlinge verbondenheid van kapitaalvereisten over de voorgestelde fundamentele herziening van het handelsboek, CCAR en de GSIB-buffer. We erkennen dat dit een lopend proces is dat tijd zal kosten. Maar zoals we eerder hebben gezegd, moeten we dit goed krijgen.
De definitieve regel zal een aanzienlijke impact hebben op de groei en het concurrentievermogen van de Amerikaanse economie. Het vereisen van te veel kapitaal zal de kosten van kredieten voor grote en kleine bedrijven verhogen en zal de groei in het hele land beïnvloeden. We kijken ernaar uit om meer duidelijkheid te krijgen van onze toezichthouders zodra het hervoorstel is gepubliceerd en deel te nemen aan de nieuwe commentaarperiode.
We blijven zeer betrokken, zowel als industrie als als bedrijf. Tot slot voel ik me erg goed over het traject van Goldman Sachs. We benutten onze kracht. Onze klantfranchise is sterker dan ooit en we blijven onze 1 Goldman Sachs-aanpak benutten. Ons eersteklas talent, uitvoeringscapaciteiten en expertise in risicobeheer zijn de kern van wie we zijn als bedrijf en stellen ons in staat om gedifferentieerde service te bieden aan onze klanten en beter te presteren voor aandeelhouders door de cyclus heen.
Laat me nu het woord geven aan Dennis om onze financiële resultaten in meer detail te bespreken.
Dennis Coleman, Chief Financial Officer, Goldman Sachs: Dank je, David. Goedemorgen. Laten we beginnen met onze resultaten op pagina 1 van de presentatie. In het derde kwartaal genereerden we een netto-omzet van €12.700.000.000, een stijging van 7% jaar-op-jaar. De winst per aandeel bedroeg €8,40, een stijging van 54% jaar-op-jaar. Onze ROE was 10,4% en ROTE 11,1%. Zoals David al zei, werden onze resultaten beïnvloed door geselecteerde items, waaronder overeenkomsten om het GM Card-platform over te dragen en om onze portefeuille van verkopersfinancieringsleningen te verkopen.
In totaal verminderden deze items de WPA met €0,62 en onze ROE met 80 basispunten. Laten we nu overgaan naar de prestaties per segment, beginnend op pagina 4. Global Banking and Markets produceerde in het derde kwartaal een omzet van €8.600.000.000. De adviesopbrengsten van €875.000.000 stegen zowel sequentieel als ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. We blijven nummer 1 in de ranglijsten voor aangekondigde en voltooide fusies en over
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.