DistributionNOW (DNOW), een toonaangevende leverancier van energie- en industriële producten, rapporteerde sterke financiële prestaties in het derde kwartaal van 2024, met aanzienlijke kasstromen en een strategische focus op groei door energietransitieprojecten en operationele efficiëntie. Tijdens de conference call over de resultaten op 7 november 2024 werd een kwartaal besproken dat gekenmerkt werd door solide omzet en een nadruk op het diversifiëren van inkomstenstromen en het uitbreiden van digitale initiatieven.
Belangrijkste punten
- DNOW rapporteerde een omzet van €606 miljoen voor Q3 2024, een stijging van 3% jaar-op-jaar.
- Het bedrijf realiseerde €72 miljoen aan vrije kasstroom voor het kwartaal, in totaal €273 miljoen over de laatste twaalf maanden.
- De EBITDA bedroeg €42 miljoen, oftewel 6,9% van de omzet, met een prognose voor het volledige jaar die de 7% nadert.
- DNOW benadrukte een stijging van 60% in CCUS-projecten, met 628 faciliteiten in 2024.
- De digitale omzet bereikte 52% van de totale SAP-omzet, met nieuwe B2B digitale inkoopoplossingen geïmplementeerd.
- Het bedrijf heeft een sterke kaspositie van €261 miljoen zonder schulden, wat ruimte biedt voor strategische overnames en kapitaalinzet.
- De inkoop van eigen aandelen werd voortgezet, met €7 miljoen besteed in Q3 onder een programma van €80 miljoen.
- DNOW verwacht dat de midstream-inkomsten zullen groeien, mogelijk tot 23-25% in 2025.
Vooruitzichten van het bedrijf
- DNOW verwacht een bescheiden omzetgroei voor het volledige jaar vergeleken met 2023.
- De EBITDA voor het volledige jaar zou de 7% van de omzet kunnen benaderen.
- De kasstroom uit bedrijfsactiviteiten wordt voor het jaar geschat op ongeveer €225 miljoen.
- Het bedrijf is van plan om binnen het jaar een aandeleninkoopprogramma van €80 miljoen af te ronden.
- Een seizoensgebonden daling in de olie- en gasactiviteit in de VS en Canada wordt verwacht in Q4 2024.
Bearish hoogtepunten
- De omzet voor Q3 2024 daalde met 4% op kwartaalbasis.
- De Canadese omzet daalde met 4% tot €65 miljoen, en de internationale omzet daalde met 9% tot €59 miljoen.
- Projectuitstel in Noord-Amerika, voor een totaal van ongeveer €10 miljoen, zal naar verwachting de leveringen in Q4 beïnvloeden.
Bullish hoogtepunten
- De omzet in de VS steeg met 8% jaar-op-jaar tot €482 miljoen.
- Aanzienlijke groei in CCUS-projecten, met een stijging van 60% jaar-op-jaar.
- Uitbreiding van de midstream-activiteiten, die nu ongeveer 20% van de omzet uitmaken.
Tegenvallers
- Ondanks algemene groei waren er projectvertragingen en -uitstel die de omzet beïnvloedden.
- Klantenconsolidatie kan tijdelijke verstoringen veroorzaken, maar zal naar verwachting op lange termijn voordelen opleveren.
Hoogtepunten uit de Q&A
- CEO David Cherechinsky bevestigde dat midstream-activiteiten 20% van de omzet uitmaakten, een daling van 22% eerder, maar verwacht wordt dat dit zal stijgen tegen 2025.
- Het bedrijf ziet kansen in het uitbreiden van de elektrische opwekkingscapaciteit, met name door aardgas en kernenergie.
- DNOW geeft prioriteit aan organische groei en fusies en overnames boven de inkoop van eigen aandelen, waarbij al €74 miljoen is uitgevoerd van een autorisatie van €80 miljoen.
DistributionNOW (DNOW), met zijn beurstickercode prominent bekend in de markt, blijft navigeren in de energiesector met een robuuste financiële strategie en een duidelijke visie op groei. De toewijding van het bedrijf aan het diversifiëren van zijn inkomstenstromen, met name in de midstream-sector, en zijn strategische benadering van overnames en digitale transformatie, positioneren het goed om te profiteren van het veranderende energielandschap. Investeerders en belanghebbenden kunnen de volgende earnings conference in februari 2024 verwachten voor verdere updates over de voortgang van het bedrijf.
InvestingPro Inzichten
De sterke financiële prestaties van DistributionNOW (DNOW) in Q3 2024 worden verder ondersteund door recente InvestingPro-gegevens en -inzichten. De marktkapitalisatie van het bedrijf bedraagt €1,46 miljard, wat zijn belangrijke aanwezigheid in de sector van energie- en industriële productenlevering weerspiegelt.
InvestingPro-gegevens laten zien dat DNOW tegen een aantrekkelijke waardering handelt, met een K/W-verhouding van 6,66. Deze lage winstmultiple, benadrukt als een InvestingPro Tip, suggereert dat het aandeel mogelijk ondergewaardeerd is ten opzichte van zijn winstpotentieel. Dit kan vooral aantrekkelijk zijn voor waarde-investeerders, vooral gezien de robuuste vrije kasstroom generatie en sterke kaspositie die in de earnings call werden gerapporteerd.
Een andere InvestingPro Tip geeft aan dat DNOW meer contanten dan schulden op zijn balans heeft, wat overeenkomt met de gerapporteerde kaspositie van €261 miljoen en nul schuld van het bedrijf. Deze sterke financiële positie ondersteunt niet alleen het vermogen van het bedrijf om strategische overnames en kapitaalinzet te financieren, maar biedt ook een veiligheidskussen in de cyclische energiesector.
De winstgevendheid van het bedrijf wordt verder benadrukt door InvestingPro-gegevens, die een brutowinst van €531 miljoen en een operationele winstmarge van 5,86% laten zien voor de laatste twaalf maanden tot en met Q2 2024. Deze cijfers onderstrepen het vermogen van DNOW om gezonde marges te behouden ondanks de uitdagingen in de energiesector.
Investeerders moeten opmerken dat DNOW een aanzienlijk rendement heeft gezien over de afgelopen week, met een totaal koersrendement van 16,15%. Dit recente momentum zou gerelateerd kunnen zijn aan het positieve Q3 2024 earnings report en de strategische focus van het bedrijf op groeigebieden zoals CCUS-projecten en midstream-expansie.
Voor degenen die geïnteresseerd zijn in een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro aanvullende tips en inzichten. Momenteel zijn er 9 extra InvestingPro Tips beschikbaar voor DNOW, die een dieper inzicht geven in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.