Heritage Financial Corporation heeft zijn resultaten over het vierde kwartaal van 2024 bekendgemaakt, waarbij de verwachtingen voor de winst per aandeel (EPS) en omzet niet werden gehaald. Het bedrijf rapporteerde een EPS van €0,34, onder de verwachte €0,45, en een omzet van €57,05 miljoen, vergeleken met de verwachte €59,34 miljoen. Ondanks de tegenvallende resultaten steeg het aandeel licht met 0,49% in de pre-market handel.
Belangrijkste punten
- De EPS van Heritage Financial in Q4 2024 kwam uit op €0,34, onder de verwachtingen.
- De omzet voor het kwartaal bleef ook achter bij de schattingen, met een totaal van €57,05 miljoen.
- Het aandeel van het bedrijf steeg licht ondanks het missen van de prognoses.
- Heritage Financial blijft zijn commerciële kredietteams uitbreiden.
- Het bedrijf handhaaft een sterke kapitaalpositie met een TCE-ratio van 9,0%.
Bedrijfsprestaties
Heritage Financial Corporation toonde veerkracht in zijn algehele prestaties, ondanks het missen van de winst- en omzetverwachtingen. Het bedrijf zag een opmerkelijke stijging in de netto rentebaten en een uitbreiding van de netto rentemarge, wat wijst op strategisch financieel management. De leningportefeuille groeide aanzienlijk, met een geannualiseerde groei van 10%, en de leninggroei over het hele jaar bereikte 10,8%.
Financiële hoogtepunten
- Omzet: €57,05 miljoen (onder verwachting)
- Winst per aandeel: €0,34 (onder verwachting van €0,45)
- Netto rentebaten stegen met €805.000
- Netto rentemarge steeg naar 3,39% van 3,33%
- Leningportefeuille steeg met €123 miljoen
Resultaten vs. Verwachtingen
De Q4 2024 resultaten van Heritage Financial lieten een aanzienlijke tegenvaller zien voor zowel EPS als omzet. De EPS van €0,34 was 24% onder de verwachte €0,45, terwijl de omzet ongeveer €2,29 miljoen onder de verwachtingen bleef. Deze tegenvaller contrasteert met de historische trend van het bedrijf om aan de winstverwachtingen te voldoen of deze te overtreffen.
Marktreactie
Ondanks de tegenvallende resultaten steeg het aandeel van Heritage Financial met 0,49% in de pre-market handel, en sloot op €24,72. Het aandeel blijft binnen zijn 52-weeks bereik, met een hoogste punt van €27,58 en een laagste punt van €16,55, wat wijst op vertrouwen van beleggers in de langetermijnvooruitzichten van het bedrijf.
Vooruitzichten & Richtlijnen
Voor de toekomst verwacht Heritage Financial een verdere uitbreiding van de netto rentemarge en plant het bedrijf om ten minste één nieuw team toe te voegen in 2025. Het bedrijf is van plan zich te richten op depositogroei en kernwinstgevendheid, met potentiële gematigde aandeleninkopen.
Commentaar van de directie
CEO Brian MacDonald uitte optimisme over de groeimogelijkheden van het bedrijf en verklaarde: "We zijn optimistisch dat de combinatie van kernbalansgroei en verstandig risicobeheer onze kernwinstgevendheid zal blijven bevorderen." Hij benadrukte de evenwichtige groei tussen de segmenten commercieel en industrieel (C&I) en door eigenaren gebruikt commercieel vastgoed (CRE).
Vragen & Antwoorden
Tijdens de conference call vroegen analisten naar de mogelijkheden voor verdere margeverbetering en de strategie van het bedrijf voor het herbeprizen van deposito's. Executives verduidelijkten de drijfveren achter de leninggroei in de CRE- en C&I-segmenten en bespraken de prioriteiten voor kapitaalallocatie.
Risico's en uitdagingen
- Mogelijke aanhoudende renteschommelingen die de netto rentemarge beïnvloeden.
- Concurrentiedruk op de commerciële kredietmarkt.
- Economische onzekerheden die de vraag naar leningen en kredietkwaliteit beïnvloeden.
- Operationele uitdagingen bij het handhaven van doelstellingen voor kostenbeheersing.
- Regelgevingswijzigingen die financiële activiteiten kunnen beïnvloeden.
Volledige transcript - Heritage Financial Corporation (HFWA) Q4 2024:
Emily, Call Coördinator, Heritage Financial: Hallo iedereen, en hartelijk welkom bij de Heritage Financial Q4 en jaarresultaten conference call. Mijn naam is Emily, en ik zal uw gesprek vandaag coördineren. Na de presentatie krijgt u de gelegenheid om vragen te stellen. Ik geef nu het woord aan Jeff Duell, CEO, om te beginnen. Gaat uw gang.
Jeff Duell, CEO, Holding Company, Heritage Financial: Dank je, Emily. Welkom en goedemorgen aan iedereen die heeft ingebeld en degenen die later meeluisteren. Dit is Jeff Duell, CEO van Heritage Financial. Aanwezig zijn Brian MacDonald, CEO van Heritage Bank en Tony Shelfand, Chief Credit Officer. Don Hinson, CFO, kan vandaag niet aanwezig zijn omdat hij ziek is.
We hebben daarom Jennifer Nino, onze Chief Accounting Officer, gevraagd om in zijn plaats deel te nemen. Zoals velen van u weten, hebben we in juli 2024 een CEO-opvolging aangekondigd. Dat plan is al enige tijd in uitvoering met als doel een soepele overgang te bieden voor iedereen, inclusief werknemers, klanten, aandeelhouders, investeerders en de gemeenschappen die we bedienen. Ik zal tot 5 mei 2025 CEO van de holding company blijven, waarna ik met pensioen ga en niet-uitvoerend adviseur van de bank word. Op dat moment wordt verwacht dat Brian MacDonald CEO van de holding company zal worden naast zijn huidige functie als CEO van de bank.
Daartoe wil ik het woord geven aan Brian.
Brian MacDonald, CEO van Heritage Bank, Inkomend CEO Holding Company, Heritage Financial: Dank je, Jeff. Ons persbericht over de Q4-resultaten is vanochtend voor de marktopening uitgegaan, en hopelijk heeft u de gelegenheid gehad om het voor de call door te nemen. We hebben ook een bijgewerkte investeerderspresentatie voor het 4e kwartaal geplaatst op het Investor Relations-gedeelte van onze bedrijfswebsite, met meer details over onze deposito's, leningportefeuille, liquiditeit en kredietkwaliteit. We zullen tijdens de call naar deze presentatie verwijzen. Raadpleeg alstublieft de toekomstgerichte verklaringen in het persbericht.
We zijn zeer tevreden met onze operationele resultaten voor het 4e kwartaal, waaronder sterke leninggroei, margeverbetering en de aanhoudende voordelen van onze kostenbeheersingsmaatregelen. We zijn optimistisch dat de combinatie van kernbalansgroei en verstandig risicobeheer onze kernwinstgevendheid zal blijven bevorderen naarmate we 2025 ingaan. We gaan nu over naar Jennifer, die enkele minuten zal nemen om onze financiële resultaten te bespreken.
Jennifer Nino, Chief Accounting Officer, Heritage Financial: Dank je, Brian. Ik zal enkele van de belangrijkste drijfveren van onze prestaties voor Q4 bespreken. Terwijl ik onze financiële resultaten doorloop, zullen alle vergelijkingen met voorgaande perioden, tenzij anders vermeld, betrekking hebben op Q3 van 2024. Te beginnen met de balans. De leninggroei was opnieuw sterk in Q4, waarbij de leningsaldi met €123.000.000 stegen voor het kwartaal.
De rendementen op de leningportefeuille waren 5,53%, wat 7 basispunten lager was dan Q3. Dit was voornamelijk te wijten aan de verlaging van de Fed-fondsenrente met 100 basispunten van september tot december. Brian McDonald zal zo meteen een update geven over de leningproductie en rendementen. Na sterke groei in Q3 waren de deposito's relatief stabiel in Q4. De totale deposito's daalden met €24.000.000 in het kwartaal door een daling van €25.000.000 in bemiddelde CD's.
Net als in de afgelopen kwartalen zagen we onze sterkste groei in onze kern-CD-saldi, aangezien klanten blijven zoeken naar de hoger renderende producten. Zelfs met de groei in hoger kostende CD's daalde de kosten van rentedragende deposito's naar 1,98% in Q4 van 2,02% in het vorige kwartaal. We verwachten verdere kwartaaldalingen in de kosten van deposito's te blijven zien, zoals blijkt uit het feit dat onze spotkoers voor de kosten van rentedragende deposito's per 31 december 1,94% was. De beleggingssaldi daalden met €104.500.000, deels door een verliestransactie uitgevoerd tijdens het kwartaal. Er werd een verlies voor belastingen van €3.900.000 geboekt op de verkoop van €36.000.000 aan effecten.
Deze verkopen maken deel uit van onze strategische herpositionering van onze balans en de opbrengsten van de verkopen worden gebruikt voor andere balansinitiatieven zoals de financiering van hoger renderende leningen. Geschat wordt dat de geannualiseerde verbetering van de winst voor belastingen door deze verliestransactie ongeveer €1.400.000 zal bedragen, wat resulteert in een terugverdienperiode van ongeveer 3 jaar. Naast de verliestransactie op beleggingen voerden we in Q4 een gedeeltelijke herstructurering van onze BOLI-portefeuille uit. We hebben €34.000.000 aan polissen ingeleverd, wat resulteerde in ongeveer €2.400.000 aan extra belastingkosten. We hebben €19.000.000 van de opbrengsten opnieuw geïnvesteerd in nieuwe polissen, die ongeveer 300 basispunten hoger renderen dan de polissen die we hebben ingeleverd.
We hebben ook belastingvrije uitwisselingen geïnitieerd op ongeveer €10.000.000 aan BOLI-polissen. Naast de gerelateerde belastingkosten hebben we in Q4 ongeveer €500.000 aan andere transactiekosten gemaakt. Deze gecombineerde acties zullen contanten genereren voor andere balansbehoeften en het rendement op de resterende BOLI-portefeuille verbeteren. Overgaand naar de resultatenrekening. De netto rentebaten stegen met €805.000. Deze verbetering ten opzichte van het vorige kwartaal was te danken aan een stijging van de netto rentemarge.
De netto rentemarge steeg naar 3,39% voor Q4 van 3,33% in het vorige kwartaal, voornamelijk door dalingen in de kosten van zowel deposito's als leningen. Zie pagina 27 van onze investeerderspresentatie voor meer informatie over netto rentebaten en netto rentemarge. We hebben een voorziening voor kredietverliezen van €1.200.000 opgenomen tijdens het kwartaal. De voorzieningskosten waren voornamelijk te wijten aan leninggroei, aangezien de netto afschrijvingen zeer gering waren voor het kwartaal. Tony zal zo meteen aanvullende informatie geven over de kredietkwaliteitsmetrieken.
De niet-rentebaten stegen met €250.000 ten opzichte van het vorige kwartaal, voornamelijk door de timing van marketing- en professionele dienstenkosten, hoewel we nog steeds ruim onder de niveaus van Q4 2022 liggen. We blijven het aantal FTE's en andere kosten strak beheren om een lagere dan historische overhead ratio te handhaven, die 2,20 procent bedroeg in Q4. En tot slot, overgaand naar kapitaal, blijven al onze wettelijke kapitaalratio's ruim boven de drempels voor goed gekapitaliseerd en onze TCE-ratio was 9,0%, licht gedaald van 9,1% in het vorige kwartaal. Onze sterke kapitaalratio's hebben ons in staat gesteld actief te zijn in verliestransacties op beleggingen en in aandeleninkopen. Tijdens Q4 hebben we 165.000 aandelen ingekocht als onderdeel van ons aandeleninkoopprogramma voor een totaalbedrag van €4.300.000. We hebben 990.000 aandelen beschikbaar voor inkoop onder het huidige inkoopplan aan het einde van Q4.
Ik geef nu het woord aan Tony, die een update zal geven over onze kredietkwaliteit.
Brian MacDonald, CEO van Heritage Bank, Inkomend CEO Holding Company, Heritage Financial: Dank je, Jennifer. Ik ben verheugd te kunnen melden dat de kredietkwaliteit sterk en stabiel blijft. Niet-renderende leningen bedroegen iets meer dan €4.000.000 aan het einde van het jaar, en we hebben geen OREO. Dit vertegenwoordigt 0,08 procent van de totale leningen en vergelijkt zich met 0,09 procent aan het einde van Q3 en 0,10% aan het einde van 2023. Ik wil ook opmerken dat, gecorrigeerd voor overheidsgaranties, de niet-renderende leningen €3.100.000 zouden bedragen. Over het algemeen zagen we een daling van €222.000 tijdens het kwart
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.