Tijdens de conference call over de resultaten van het derde kwartaal van 2024 rapporteerde Tenaris S.A. (NYSE: TS) een daling in de verkoop, maar een stijging in EBITDA. CEO Paolo Rocca besprak de financiële gezondheid van het bedrijf, toekomstvooruitzichten en operationele hoogtepunten, waaronder aanzienlijke investeringen in fabrieksmodernisering en het veiligstellen van contracten voor offshore projecten. Ondanks een daling van 10% in de verkoop ten opzichte van vorig jaar, verbeterde de EBITDA-marge van het bedrijf tot 23,6%, en bleef de vrije kasstroom sterk op €373 miljoen. Tenaris kondigde ook een aandeelhoudersrendement aan van bijna €2 miljard via dividenden en aandeleninkoop.
Belangrijkste punten
- De verkoop van Tenaris daalde tot €2,9 miljard, een afname van 10% ten opzichte van vorig jaar.
- EBITDA steeg met 6% sequentieel tot €688 miljoen.
- Het bedrijf kondigde een interim-dividend aan van €0,27 per aandeel en een aandeleninkoop programma van €700 miljoen.
- Er zijn belangrijke contracten veiliggesteld voor offshore projecten in meerdere regio's.
- De recente Amerikaanse verkiezingen kunnen een positieve invloed hebben op investeringen in de energiesector.
- Tenaris verwacht een stijging van lage dubbele cijfers in zowel volume als omzet in Noord-Amerika voor Q1 2025.
Bedrijfsvooruitzichten
- Tenaris verwacht toegenomen activiteit in Noord-Amerika vanwege klantbudget herzieningen en contractverlengingen.
- Het bedrijf is optimistisch over de economische verbetering in Argentinië en plant een toename van de olieexport.
- Tenaris heeft een contract toegewezen gekregen voor de Vaca Muerta Sur pijpleiding in Argentinië.
Negatieve punten
- De verkoop werd beïnvloed door lagere prijzen in Amerika en verminderde vraag in de VS, Mexico en Saudi-Arabië.
- De impact van de nieuwe regering op Pemex en energie-investeringen in Mexico blijft onzeker.
Positieve punten
- Tenaris breidt relaties uit met internationale oliebedrijven en verzekert nieuwe contracten.
- Booractiviteit in de VS is gestabiliseerd, en Canadese operaties profiteren van een meerjarig contract.
- Het bedrijf heeft een robuust kassaldo van €4 miljard, wat mogelijkheden biedt voor potentiële aandeelhoudersrendementen.
Tegenvallers
- De gemiddelde verkoopprijzen in het buizensegment daalden met 14% ten opzichte van vorig jaar.
Hoogtepunten uit de Q&A
- Tenaris is van plan om in Q1 2025 een beleid te formuleren met betrekking tot kapitaalrendement.
- Het bedrijf richt zich op het benutten van concurrentievoordelen via fusies en overnames in plaats van diversificatie.
- Een kostenbesparingsproject van €200 miljoen zal naar verwachting besparingen opleveren in de tweede helft van 2024 en de eerste helft van 2025.
Concluderend navigeert Tenaris S.A. door een uitdagende markt met strategische investeringen en operationele efficiëntie. Met een solide financiële positie en een proactieve benadering van marktkansen, is het bedrijf klaar voor toekomstige groei en aandeelhoudersrendementen.
InvestingPro Inzichten
De financiële prestaties van Tenaris S.A., zoals besproken in de earnings call, worden verder belicht door real-time gegevens van InvestingPro. Ondanks de gerapporteerde daling van 10% in de verkoop ten opzichte van vorig jaar, handhaaft het bedrijf een robuuste financiële positie met een marktkapitalisatie van €20,73 miljard.
De koers-winstverhouding van het bedrijf van 7,96 suggereert dat Tenaris relatief laag gewaardeerd wordt in vergelijking met zijn winsten, wat aantrekkelijk kan zijn voor waardebeleggers. Dit is vooral opmerkelijk gezien de sterke EBITDA-prestaties en verbeterde marges die in de earnings call werden genoemd.
InvestingPro Tips benadrukken Tenaris's toewijding aan aandeelhoudersrendementen:
1. Tenaris heeft 20 jaar op rij dividenduitkeringen gehandhaafd, in lijn met de aankondiging van het bedrijf van een interim-dividend en aandeleninkoop programma.
2. Het bedrijf heeft een sterke dividendgroei laten zien, met een stijging van 17,65% in de laatste twaalf maanden tot Q3 2024.
Deze tips onderstrepen de financiële stabiliteit van Tenaris en het aandeelhoudersvriendelijke beleid, wat werd benadrukt in de earnings call discussie over kapitaalrendementbeleid.
Het huidige dividendrendement van 4,28% ondersteunt verder de aantrekkelijkheid van het bedrijf voor op inkomen gerichte beleggers. Dit rendement, in combinatie met het aangekondigde aandeleninkoop programma, versterkt Tenaris's toewijding aan het creëren van waarde voor aandeelhouders, zoals benadrukt in de earnings call.
Het is vermeldenswaard dat InvestingPro 14 aanvullende tips biedt voor Tenaris, wat beleggers een uitgebreidere analyse geeft van de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.