STEP Energy Services Ltd. (STEP), een toonaangevende aanbieder van hydraulische fracturing, coiled tubing en andere gerelateerde olieveldservices, rapporteerde gemengde financiële resultaten voor het derde kwartaal van 2024. De geconsolideerde inkomsten van het bedrijf stegen tot CAD 256 miljoen, gelijk aan de inkomsten van het derde kwartaal van vorig jaar, maar een stijging ten opzichte van het tweede kwartaal van 2024. Er werd echter een nettoverlies van CAD 5,5 miljoen gerapporteerd vanwege uitdagende marktomstandigheden, vooral in de Verenigde Staten.
Belangrijkste punten
- STEP Energy Services Q3 geconsolideerde inkomsten bereikten CAD 256 miljoen, consistent met Q3 2023.
- Aangepaste EBITDA was CAD 44 miljoen, met een marge van 17%, een daling ten opzichte van CAD 52 miljoen en een marge van 21% jaar-op-jaar.
- Het bedrijf rapporteerde een nettoverlies van CAD 5,5 miljoen, vergeleken met een nettowinst in het vorige kwartaal en jaar.
- Er werd een waardevermindering van CAD 12,7 miljoen erkend, voornamelijk op Amerikaanse activa vanwege moeilijke marktomstandigheden.
- Canadese activiteiten presteerden sterk, terwijl Amerikaanse activiteiten te maken kregen met omzetdalingen en margedruk.
- STEP eindigde het kwartaal met verminderde nettoschuld en paste het kapitaalbudget voor 2024 naar beneden aan als reactie op de marktvertraging.
- Het management blijft voorzichtig optimistisch en verwacht een uitdagend Q4, maar een hoge bezettingsgraad in Q1 van het volgende jaar.
Bedrijfsvooruitzichten
- Q4 zal naar verwachting zwakker zijn vanwege seizoensgebonden vertragingen en dalende grondstofprijzen.
- Aanhoudende prijsdruk wordt verwacht in de eerste helft van 2025.
- Hoge bezettingsgraad wordt verwacht voor Q1 2025, waarbij de margedruk in de tweede helft van het jaar zal afnemen.
- De toename van de LNG-exportcapaciteit wordt gezien als een positieve drijfveer voor de toekomst van de industrie.
Bearish hoogtepunten
- Amerikaanse fracturing-activiteiten stonden voor ernstige uitdagingen, met slechts één actieve crew aan het begin en einde van Q3.
- Prijzen voor fracturing-diensten zijn gedaald tot of onder de niveaus die tijdens de COVID-19-pandemie werden gezien.
Bullish hoogtepunten
- Canadese activiteiten vertoonden verhoogde activiteitsniveaus en operationele efficiëntie.
- STEP pompte een recordhoeveelheid van 570.000 metrische ton zand in Q3, wat logistieke en operationele expertise aantoont.
- De investering van het bedrijf in Tier 4 dual fuel-motortechnologie sluit aan bij de groeiende vraag naar duurzame oplossingen.
Tegenvallers
- Het Amerikaanse segment ondervond een daling in inkomsten, met Q3-inkomsten van CAD 45 miljoen, een daling ten opzichte van CAD 70 miljoen in Q2 en CAD 98 miljoen in Q3 van het vorige jaar.
- De aangepaste EBITDA voor de Amerikaanse regio was een verlies van CAD 1 miljoen.
Hoogtepunten uit de Q&A
- Het bedrijf evalueert alternatieven voor de Amerikaanse fracturing-servicelijn, waarvan niet wordt verwacht dat deze de komende kwartalen substantieel zal bijdragen.
- Het management benadrukte hun toewijding aan operationele uitmuntendheid en innovatie, ondanks de huidige uitdagingen.
De prestaties van STEP Energy Services in het derde kwartaal weerspiegelen veerkrachtige Canadese activiteiten die worden gecompenseerd door aanzienlijke uitdagingen in de Amerikaanse markt. Het bedrijf hanteert een voorzichtige benadering voor de verwachte vertraging in Q4, terwijl het vooruitkijkt naar potentiële verbeteringen in het volgende jaar, met name met de verwachte stijging van de LNG-exportcapaciteit. De voorgestelde privatiseringstransactie door ARC Financial wordt gezien als een blijk van vertrouwen in STEP's strategische richting en operationele sterke punten. Aandeelhouders krijgen de gelegenheid om op 19 december over deze transactie te stemmen, met de verwachte afronding tegen eind december.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.