Walgreens Boots Alliance (WBA) heeft onlangs zijn resultaten over het vierde kwartaal van 2024 bekendgemaakt, waaruit blijkt dat de aangepaste winst per aandeel (EPS) met 41% is gedaald tot €0,39 ten opzichte van vorig jaar. De aangepaste EPS voor het volledige jaar daalde ook met 28% tot €2,88. Ondanks deze dalingen slaagde WBA erin zijn nettoschuld in het fiscale jaar 2024 met €1,9 miljard te verminderen en genereerde het een positieve kasstroom voor zowel het vierde kwartaal als het volledige jaar. Het bedrijf heeft zijn verwachting voor de aangepaste EPS voor het fiscale jaar 2025 vastgesteld tussen €1,40 en €1,80.
Belangrijkste punten
- Aangepaste EPS voor Q4 2024 daalde met 41% tot €0,39.
- Aangepaste EPS voor het volledige jaar daalde met 28% tot €2,88.
- Nettoschuld verminderd met €1,9 miljard in fiscaal jaar 2024.
- Plan om 1.200 winkels te sluiten in drie jaar als onderdeel van een optimalisatieprogramma.
- Verwachting voor EPS fiscaal jaar 2025 vastgesteld tussen €1,40 en €1,80.
Prestaties van het bedrijf
Walgreens Boots Alliance kende een uitdagend fiscaal jaar 2024, met aanzienlijke dalingen in de kwartaal- en jaarlijkse EPS. Het bedrijf navigeert door een moeilijke consumentenomgeving, gekenmerkt door prijsgevoelig gedrag en iets lagere vaccinatiepercentages. Ondanks deze hindernissen blijft WBA zich richten op operationele efficiëntie, waarbij meer dan €1 miljard aan kostenbesparingen is gerealiseerd en er plannen zijn om het werkkapitaal in het fiscale jaar 2025 met €500 miljoen te optimaliseren.
Financiële hoogtepunten
- Q4 Aangepaste EPS: €0,39, een daling van 41% jaar-op-jaar.
- Aangepaste EPS volledig jaar: €2,88, een daling van 28%.
- Vermindering nettoschuld: €1,9 miljard in fiscaal jaar 2024.
- Positieve kasstroom in Q4 en het volledige jaar.
Vooruitzichten & verwachtingen
Walgreens Boots Alliance richt zich op het stabiliseren van de kernactiviteiten en het verbeteren van de apotheekmarges in het fiscale jaar 2025. Het bedrijf verwacht dat de EBITDA van het Amerikaanse gezondheidszorgsegment met €250 miljoen zal verbeteren en voorziet groei in de winstgevendheid van het internationale segment. WBA onderzoekt ook monetarisatieopties voor zijn VillageMD-unit en is van plan meer dan 300 nieuwe eigen merkproducten te lanceren in het fiscale jaar 2025.
Commentaar van de directie
CEO Tim Wentworth benadrukte de focus van het bedrijf op duidelijke operationele en financiële prioriteiten en verklaarde: "We bevinden ons in de vroege stadia van een ommekeer die tijd zal kosten." Hij benadrukte ook het belang van het te gelde maken van activa zonder waarde te vernietigen, wat een strategische benadering weerspiegelt om aandeelhouderswaarde te vergroten.
Vragen en antwoorden
Tijdens de conference call vroegen analisten naar de vergoedingstarieven voor apotheken, waarbij WBA 80% van het contractvolume voor 2025 heeft onderhandeld. Er kwamen ook vragen over de flexibele benadering van het bedrijf ten aanzien van dividenden en de potentiële monetarisatie van VillageMD, die WBA voorzichtig aanpakt om waarde te behouden.
Risico's en uitdagingen
- Aanhoudend prijsgevoelig consumentengedrag kan de verkoop beïnvloeden.
- Lagere vaccinatiepercentages kunnen de apotheekopbrengsten beïnvloeden.
- Mogelijke uitdagingen bij het uitvoeren van winkelsluitingen en het realiseren van kostenbesparingen.
- Macro-economische druk en concurrentielandschap in de detailhandelapotheeksector.
- Afhankelijkheid van succesvolle onderhandelingen over vergoedingstarieven voor apotheken.
Volledig transcript - Walgreens Boots Alliance Inc (WBA) Q4 2024:
Conference Operator: Goedendag, dames en heren. Dank u voor uw aanwezigheid. Welkom bij de conference call over de resultaten van het vierde kwartaal van 2024 van Walgreens Boots Alliance. Op dit moment bevinden alle deelnemers zich in de luistermodus. Na de presentatie van de sprekers volgt een vraag- en antwoordsessie.
Houd er rekening mee dat deze conferentie wordt opgenomen. Ik geef nu het woord aan uw gastheer, Tiffany Kanaga, Vice President of Global Investor Relations. Ga uw gang.
Tiffany Kanaga, Vice President of Global Investor Relations, Walgreens Boots Alliance: Goedemorgen. Dank u voor uw deelname aan de conference call over de resultaten van Walgreens Boots Alliance voor het vierde kwartaal van het fiscale jaar 2024. Ik ben Tiffany Kanaga, Vice President of Global Investor Relations. Aanwezig bij de call van vandaag zijn Tim Wentworth, onze Chief Executive Officer en Manmohan Mahajan, Global Chief Financial Officer. Daarnaast zullen Mary Lungowski, President van U.S. Healthcare, Rick Gates, Senior Vice President en Chief Pharmacy Officer van Walgreens, en Tracy Brown, President van Walgreens Retail en Chief Customer Officer deelnemen aan de Q&A. Ook aanwezig in de zaal deze ochtend is Eric Wasserstrom, Senior Vice President of Investor Relations. Zoals altijd verwachten we tijdens de conference call prognoses en toekomstgerichte uitspraken te doen op basis van onze huidige verwachtingen. Onze werkelijke resultaten kunnen wezenlijk verschillen als gevolg van een aantal factoren, waaronder die vermeld op dia 2 en die uiteengezet zijn in ons meest recente formulier 10-K ingediend bij de Securities and Exchange Commission.
Wij verplichten ons niet om toekomstgerichte uitspraken na deze presentatie publiekelijk bij te werken, hetzij als gevolg van nieuwe informatie, toekomstige gebeurtenissen, wijzigingen in aannames of anderszins. U kunt ons persbericht en de dia's waarnaar wordt verwezen tijdens deze call vinden in het gedeelte Investors van de website van Walgreens Boots Alliance. Tijdens deze call zullen we bepaalde niet-GAAP financiële maatstaven bespreken. Deze maatstaven worden afgestemd op de meest direct vergelijkbare GAAP financiële maatstaven en de afstemmingen zijn uiteengezet in het persbericht. U kunt ook verwijzen naar de dia's die zijn geplaatst in het gedeelte Investors van onze website voor afstemmingen van niet-GAAP maatstaven met de meest vergelijkbare GAAP maatstaven die tijdens deze earnings call worden besproken.
We moedigen u aan om de vergelijkbare GAAP-maatstaven en afstemming met niet-GAAP-waarden te bekijken in de andere winstmaterialen die we hebben verstrekt. Ik geef nu het woord aan Tim.
Tim Wentworth, Chief Executive Officer, Walgreens Boots Alliance: Bedankt, Tiffany, en goedemorgen iedereen. Onze resultaten voor het vierde kwartaal en het volledige fiscale jaar weerspiegelden onze gerichte uitvoering van verschillende kritieke initiatieven tegen een uitdagende achtergrond voor onze consument. Toen ik begon, had ik 3 onmiddellijke prioriteiten. Ten eerste, een nieuw managementteam opbouwen. Ten tweede, zaken binnen onze controle aanpakken die onze financiële situatie binnen het jaar konden verbeteren.
En ten derde, een strategische evaluatie uitvoeren van onze verzameling waardevolle activa om de basis te leggen voor onze langetermijnommekeer. Met betrekking tot de kortetermijnacties hebben we met succes onze 3 verklaarde doelen bereikt: kosten met meer dan €1 miljard verlagen, CapEx met meer dan €700 miljoen verminderen en meer dan €600 miljoen aan voordelen realiseren uit werkkapitaalinitiatieven. Deze factoren droegen bij aan onze positieve kasstroom in het vierde kwartaal en hielpen een positieve kasstroom voor het hele jaar te bereiken. Voortbouwen op dit momentum is cruciaal terwijl we onze uitvoeringsfocus verleggen naar het stabiliseren van onze kerneconomie, het verbeteren van onze operationele kasstroom en het versterken van onze balans bovenop de €1,9 miljard nettoschuld vermindering die we in fiscaal 2024 hebben bereikt. Even belangrijk is dat we een grondige strategische evaluatie hebben uitgevoerd.
Uit dit werk komen we als een organisatie die zich richt op 2 leidende principes met duidelijke operationele en financiële prioriteiten. Het eerste leidende principe heeft betrekking op ons bedrijfsmodel. WBA heroriënteert zich op zijn traditionele kracht als een door detailhandelapotheken geleid bedrijf. Deze heroriëntatie stelt ons in staat om onze belangrijkste strategische troeven van consumentenvertrouwen, gemak en relevantie te benutten. Onze vertrouwenspositie komt voort uit de miljoenen persoonlijke interacties die onze consumenten dagelijks hebben met ons apotheekpersoneel.
En we zullen nu en op de lange termijn acties blijven ondernemen om de eerste keuze te zijn voor detailhandelapotheken en gezondheidsdiensten. Nu we het vertrouwen van onze consumenten hebben gewonnen, wat inderdaad onze bestaansreden is, willen we ook toegankelijk en gemakkelijk zijn, maar we moeten wel de juiste omvang hebben. Daarom kondigen we een uitgebreid optimalisatieprogramma voor onze voetafdruk aan. We hebben meer dan 8.000 winkels waarvan de meerderheid, ongeveer 6.000, winstgevend is. Deze solide basis ondersteunt onze overtuiging in een door detailhandelapotheken geleid model dat relevant is voor onze consumenten en we zijn van plan de komende jaren in deze winkels te investeren.
Een deel van de financiering voor deze investering zal komen uit het versnellen van de sluiting van slecht presterende winkels. We verwachten ongeveer 1200 daarvan te sluiten in de komende 3 jaar en de vaste kosten die ermee gepaard gaan te verminderen. Door dit programma uit te voeren, zullen we onze voetafdruk herstructureren naar een gezondere winkelbestand dat ons in staat zal stellen dynamischer te reageren op verschuivingen in consumentengedrag en koopvoorkeuren. Ons vermogen om te reageren op een veranderende omgeving moet verbeteren en was een kritieke doelstelling van onze strategische evaluatie. We zijn van plan deze concurrentiekloof met enkele van onze concurrenten die de afgelopen jaren in soortgelijke capaciteiten hebben geïnvesteerd, te dichten.
Hoewel de beslissing om een winkel te sluiten nooit gemakkelijk is, hebben we er vertrouwen in dat we onze klanten kunnen blijven bedienen. En we zijn van plan onze historische praktijk te volgen om de meerderheid van het personeelsbestand in die winkels die we sluiten te herplaatsen. Naast betrouwbaar en gemakkelijk te zijn, moeten we relevant zijn voor de hedendaagse consument. Daartoe evalueren we onze merchandisingstrategie opnieuw om een vernieuwd assortiment producten aan te bieden, inclusief onze eigen merken. Door selectiever te zijn met nationale merken en onze eigen merken uit te breiden, verscherpen we onze focus als bestemming voor categorieën waarin we denken uniek gepositioneerd te zijn om te leiden, zoals gezondheid en welzijn en specifiek vrouwengezondheid.
We hebben dit jaar meer dan 300 nieuwe eigen merk SKU's gelanceerd, gericht op belangrijke categorieën, en we verwachten er nog eens 300 plus te lanceren in fiscaal 2025. Ons tweede leidende principe is een gedisciplineerd financieel model, gericht op sterke vrije kasstroomgeneratie en passende leverage. Onze focus op korte termijn ligt op het verbeteren van onze operationele kasstromen door kosten- en werkkapitaalbeheer, terwijl we de basis leggen voor AOI-groei. In fiscaal 2025 verwachten we €500 miljoen aan werkkapitaalinitiatieven te realiseren en €150 miljoen aan verdere CapEx-vermindering. Daarnaast richten we ons op het te gelde maken van niet-kernactiva om contanten te genereren.
De belangrijkste hiervan is VillageMD. Hoewel onze plannen met deze investering verschillende vormen kunnen aannemen, zijn we in alle scenario's met betrekking tot VillageMD vastbesloten om eventuele opbrengsten opnieuw in te zetten om onze nettoschuld te verminderen en de gezondheid van onze balans te verbeteren. Onze inspanningen rond VillageMD zijn slechts één voorbeeld van hoe we in de toekomst de optionaliteit rond onze portefeuille van activa maximaliseren. Terwijl we overwegen of en wanneer we deze activa op passende wijze te gelde maken, zullen we winsten blijven oogsten uit onze portefeuille van publieke aandelen, Syncora en BrightSpring om contanten te genereren en verdere schuldvermindering mogelijk te maken. Vooruitkijkend hebben we 3 prioriteiten om de apotheekmarges te stabiliseren, de uitvoering van onze detailhandelstrategie te bevorderen en onze nettoschuld positie te verbeteren.
Deze nadruk
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.