RWE AG (RWE.DE), een toonaangevend energiebedrijf, rapporteerde aanzienlijke vooruitgang in zijn "Growing Green" strategie tijdens de conference call over de resultaten van de eerste drie kwartalen van het boekjaar 2024.
CEO Markus Krebber maakte bekend dat het bedrijf zijn interne rendementsdoelstelling (IRR) heeft overtroffen met netto-investeringen van €6,9 miljard, waarvan 95% taxonomie-aligned, en een gemiddelde IRR van 8,2%. De aangepaste EBITDA bereikte €4 miljard en de aangepaste nettowinst bedroeg €1,6 miljard, wat leidde tot een verhoging van de verwachtingen voor het jaar.
RWE kondigde ook een aandeleninkoopprogramma aan ter waarde van €1,5 miljard over 18 maanden en bevestigde een dividenddoelstelling van €1,1 per aandeel voor het boekjaar 2024. CFO Michael Muller schetste een vermindering van de netto-kasuitgaven voor investeringen, met een gemiddelde van €7 miljard voor 2025 en 2026, een daling ten opzichte van het eerdere tempo van €8 miljard, als gevolg van een herbeoordeling van de kapitaalallocatie, met name in Amerikaanse offshore windprojecten en waterstofprojecten.
Belangrijkste punten
- RWE AG's "Growing Green" strategie toont sterke vooruitgang met netto-investeringen van €6,9 miljard, waarvan 95% taxonomie-aligned.
- Het bedrijf heeft een gemiddelde IRR van 8,2% behaald, hoger dan de doelstelling van 8%.
- De aangepaste EBITDA en nettowinst bedragen respectievelijk €4 miljard en €1,6 miljard.
- RWE heeft een aandeleninkoopprogramma van €1,5 miljard aangekondigd en een dividenddoelstelling van €1,1 per aandeel bevestigd voor het boekjaar 2024.
- Het bedrijf vermindert zijn CapEx-programma met €2 miljard voor de komende twee jaar, met focus op investeringen met gunstige risico-rendementsprofielen.
Vooruitzichten van het bedrijf
- RWE zet zich in om zijn sterke investment-grade rating te behouden terwijl het navigeert door marktonzekerheden.
- Het bedrijf heeft 11,2 gigawatt aan capaciteit in aanbouw, met nadruk op het behouden van gunstige risico-rendementsprofielen voor investeringen.
Bearish hoogtepunten
- Vertragingen in Amerikaanse offshore wind- en waterstofprojecten hebben geleid tot een vermindering van het CapEx-programma voor de komende twee jaar.
- Onzekerheden over mogelijke effecten van het beleid van Amerikaanse Republikeinen op belastingkredieten voor schone energie en de Internal Revenue Code (IRA).
Bullish hoogtepunten
- Er is een sterke vraag naar groene stroom, en RWE's bestaande Amerikaanse projecten met definitieve investeringsbeslissingen (FID) zijn beschermd tegen mogelijke tariefwijzigingen.
- De prijzen voor Power Purchase Agreements (PPA's) in de VS stijgen jaar op jaar, en de prijzen voor Europese offshore projecten blijven stabiel.
Tegenvallers
- De vermindering van het CapEx-plan met €2 miljard komt uitsluitend van offshore wind- en groene waterstofprojecten, zonder extra uitgaven gepland voor de komende twee jaar.
Hoogtepunten uit de Q&A
- CEO Markus Krebber besprak de offshore windstrategie, de partnerschapsbenadering en het politieke landschap in Duitsland, met focus op energiekostenverlagingen en scepsis over nieuwe kernenergie zonder hervorming van de regelgeving.
- CFO Michael Muller bevestigde stabiele verwachtingen voor handelsactiviteiten en snellere normalisering van rendementen in flexibele opwekking.
- Vragen over de gemiddelde IRR van 8,2% bevestigden dat dit projecten omvat met FID's en projecten in aanbouw, voornamelijk gebaseerd op PPA's in de VS en feed-in tarieven in Europa.
- Gesprekken met ratingbureaus wezen op vertrouwen in het behouden van sterke investment-grade ratings door verminderde CapEx en marktresponsiviteit.
De conference call van RWE AG toonde een strategische benadering van kapitaalallocatie en partnerschappen, met een positieve kijk op de levensvatbaarheid van projecten en marktomstandigheden. Het bedrijf blijft gericht op zijn "Growing Green" strategie, ondanks de noodzaak om het CapEx-programma aan te passen vanwege vertragingen in specifieke projecten.
De geruststelling van het management over de bescherming van Amerikaanse projecten met FID en de stijgende PPA-prijzen weerspiegelen vertrouwen in de toekomstige prestaties van het bedrijf. De call werd afgesloten met een uitnodiging voor verdere vragen, wat duidt op RWE's openheid voor voortdurende dialoog met investeerders en belanghebbenden.
InvestingPro Inzichten
De financiële prestaties en strategische beslissingen van RWE AG (RWEOY) sluiten aan bij verschillende belangrijke metrics en inzichten van InvestingPro. De aangepaste EBITDA van €4 miljard en de aangepaste nettowinst van €1,6 miljard van het bedrijf weerspiegelen zijn winstgevendheid, wat wordt bevestigd door InvestingPro-gegevens die een K/W-verhouding van 8,45 en een aangepaste K/W-verhouding van 6,12 laten zien voor de laatste twaalf maanden tot en met Q3 2024. Deze cijfers suggereren dat RWE tegen een relatief lage winstmultiple handelt, wat aantrekkelijk kan zijn voor waardegerichte beleggers.
De aankondiging van het bedrijf van een aandeleninkoopprogramma van €1,5 miljard en een bevestigde dividenddoelstelling van €1,1 per aandeel voor het boekjaar 2024 is bijzonder interessant als we kijken naar de InvestingPro-gegevens die een huidig dividendrendement van 2,23% en een dividendgroei van 9,49% over de laatste twaalf maanden laten zien. Deze toewijding aan aandeelhoudersrendementen is opmerkelijk, vooral gezien het feit dat de liquide middelen van RWE de kortlopende verplichtingen overtreffen, volgens een InvestingPro Tip.
Beleggers moeten zich echter bewust zijn van het feit dat de omzetgroei van RWE negatief is geweest, met een daling van 26,8% over de laatste twaalf maanden tot en met Q3 2024. Dit sluit aan bij een andere InvestingPro Tip die aangeeft dat analisten een omzetdaling verwachten in het huidige jaar. Ondanks dit wijst de sterke EBITDA-groei van 231,51% over dezelfde periode op effectief kostenbeheer en operationele efficiëntie.
De vermindering van het CapEx-programma van RWE en de focus op investeringen met gunstige risico-rendementsprofielen zijn verstandige zetten, vooral gezien de InvestingPro Tip dat het bedrijf snel door zijn kasmiddelen heen brandt. Deze strategische verschuiving kan helpen om de free cash flow yield van het bedrijf te verbeteren, die momenteel slecht wordt geïmpliceerd op basis van de waardering.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro aanvullende tips en inzichten naast de hier genoemde. Er zijn zelfs 7 extra InvestingPro Tips beschikbaar voor RWE AG, die waardevolle context kunnen bieden voor het begrijpen van de financiële gezondheid en toekomstperspectieven van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.