In het derde kwartaal van 2024 rapporteerde Braskem (NYSE: BAK), een toonaangevend petrochemisch bedrijf, een aanzienlijke stijging van de terugkerende EBITDA en een positieve vooruitzichten ondanks een uitdagende mondiale petrochemische markt. CEO Roberto Bischoff, CFO Pedro Freitas en Investor Relations Director Rosana Avolio presenteerden de financiële resultaten en strategische initiatieven van het bedrijf tijdens de conference call over de kwartaalcijfers.
Braskem benadrukte een stijging van 130% jaar-op-jaar in terugkerende EBITDA, aanzienlijke vooruitgang in zijn Alagoas-initiatieven en vorderingen in zijn hernieuwbare strategie. Het bedrijf merkte echter ook een negatieve kasstroom op en aankomende onderhoudsstops die de bezettingsgraad in Brazilië kunnen beïnvloeden.
Belangrijkste punten
- De terugkerende EBITDA steeg naar $432 miljoen, een stijging van 130% jaar-op-jaar en 35% ten opzichte van Q2.
- De operationele kasstroom bedroeg $75 miljoen, met een negatieve terugkerende kasstroom van $199 miljoen.
- De liquiditeit van Braskem bleef robuust op $2,4 miljard, waarmee de schuldaflossingen voor de komende 52 maanden zijn gedekt.
- De bedrijfsschuldgraad verbeterde, met een daling naar 5,76 keer.
- Het verkoopvolume in Brazilië groeide met 6%, gedreven door polypropyleen en PVC.
- De EBITDA van het segment VS en Europa was $71 miljoen, terwijl die van Mexico $80 miljoen bedroeg.
- Een nieuwe obligatie-uitgifte van $850 miljoen tegen een rente van 8% was gericht op het verbeteren van de liquiditeit.
- Alagoas-initiatieven vorderden met aanzienlijke uitbetalingen en lopende projecten.
- Het bedrijf verwacht lagere bezettingsgraden in Brazilië vanwege onderhoudsstops.
- Langetermijnstrategieën omvatten de lancering van een leasingschip, de bouw van een ethaanhaven in Mexico en investeringen in hernieuwbare energie.
- Financiële veerkrachtacties leidden tot een positieve EBITDA-impact van $212 miljoen.
- Verhogingen van importtarieven voor bepaalde chemicaliën in Brazilië zullen naar verwachting de concurrentiekracht van de industrie ondersteunen.
- CEO Roberto Bischoff kondigde zijn vertrek aan, met een gestructureerd opvolgingsplan.
Vooruitzichten van het bedrijf
- Verwachte lagere bezettingsgraden in Brazilië vanwege onderhoudsstops.
- Consistente verkoopvolumes verwacht in de VS en Europa.
- Verwachte lagere internationale petrochemische marktmarges in het volgende kwartaal.
- Geleidelijk marktherstel verwacht begin 2025.
Negatieve punten
- Negatieve terugkerende kasstroom van $199 miljoen, voornamelijk door hoge rentebetalingen.
- Uitdagingen in het balanceren van operationele prestaties met langetermijnstrategieën tijdens marktdalingen.
- Toegenomen concurrentie van andere landen gericht op de Braziliaanse markt.
Positieve punten
- Sterke groei van het verkoopvolume in het Braziliaanse segment.
- Positieve EBITDA-impact van financiële veerkrachtacties.
- Strategische vooruitgang in de hernieuwbare en circulaire economie-initiatieven van het bedrijf.
Tegenvallers
- Negatieve kasstroom van ongeveer R$1,9 miljard in Q3 2024.
- Lagere verwachte productie in 2025 vanwege een geplande stilstand van 30-40 dagen.
Hoogtepunten uit de Q&A
- Executives bespraken uitdagingen met werkkapitaal en verwachte normalisatie in Q4 2024.
- Onderhouds-CapEx naar verwachting in lijn met de niveaus van 2024.
- Een voordeel van $30 miljoen verwacht in Q4 2024 door marktaandeelherstel vanwege importtarieven.
- EBITDA-projecties voor Q4 tonen conservatief optimisme met een potentiële stijging van 5-10%.
De conference call over de kwartaalcijfers van Braskem voor Q3 2024 wierp licht op de veerkracht en strategische vooruitziendheid van het bedrijf bij het navigeren in een moeilijke petrochemische markt. Met sterke financiële prestaties en voortdurende investeringen in groei- en duurzaamheidsinitiatieven lijkt Braskem klaar om zijn leidende positie in de industrie te behouden. De volgende belangrijke update van het bedrijf zal worden gepresenteerd tijdens Braskem Day op 25 november.
InvestingPro Inzichten
De conference call over de resultaten van Braskem in Q3 2024 onthulde een complex financieel beeld, dat verder wordt belicht door recente InvestingPro-gegevens. Ondanks dat het bedrijf een stijging van 130% jaar-op-jaar in terugkerende EBITDA rapporteerde, schetsen InvestingPro-metrieken een genuanceerder beeld van de financiële gezondheid van Braskem.
Volgens InvestingPro-gegevens bedraagt de marktkapitalisatie van Braskem €2,02 miljard, wat de huidige waardering van het bedrijf door de markt weerspiegelt. De omzet over de laatste twaalf maanden tot en met Q3 2024 was €12,68 miljard, met een bescheiden groei van 2,86%. Dit sluit aan bij het rapport van het bedrijf over toegenomen verkoopvolumes, met name in Brazilië.
InvestingPro Tips benadrukken echter enkele zorgwekkende aspecten van de financiële positie van Braskem. Eén tip geeft aan dat het bedrijf "Opereert met een aanzienlijke schuldenlast", wat overeenkomt met de bespreking tijdens de conference call over de nieuwe obligatie-uitgifte van $850 miljoen tegen een rente van 8%. Deze schuldsituatie wordt verder benadrukt door een andere tip die suggereert dat Braskem "Moeite kan hebben met het betalen van rente op schulden", wat de negatieve terugkerende kasstroom van $199 miljoen die in de conference call werd genoemd, zou kunnen verklaren.
De InvestingPro Tip die stelt dat Braskem "Niet winstgevend is over de laatste twaalf maanden" wordt weerspiegeld in de negatieve K/W-verhouding van -2,22 over de laatste twaalf maanden tot en met Q3 2024. Dit sluit aan bij de uitdagingen die in de conference call werden besproken, waaronder negatieve kasstroom en verwachte lagere bezettingsgraden vanwege onderhoudsstops.
Een positiever punt is dat de InvestingPro Tip die aangeeft dat Braskem een "Prominente speler in de chemische industrie" is, de strategische initiatieven en marktpositie ondersteunt die in de conference call werden besproken. De inspanningen van het bedrijf op het gebied van hernieuwbare strategieën en circulaire economie-initiatieven tonen zijn inzet om een leidende positie in de industrie te behouden.
Voor investeerders die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro aanvullende tips en inzichten. Momenteel zijn er 11 aanvullende tips beschikbaar voor Braskem op het InvestingPro-platform, die waardevolle context kunnen bieden voor het begrijpen van de financiële positie en toekomstperspectieven van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.