Westport Fuel Systems Inc. (WPRT), een leider in alternatieve brandstoftechnologie, presenteerde zijn derdekwartaalcijfers voor 2024, waarbij een mix van uitdagingen en groeigebieden aan het licht kwam. CEO Dan Sceli en CFO Bill Larkin bespraken tijdens de conference call de financiële prestaties, markttrends en strategische initiatieven. Hoewel de totale omzet met 14% daalde tot €66,2 miljoen op jaarbasis, liet de joint venture van het bedrijf, Cespira, een omzetstijging zien van €2,7 miljoen ten opzichte van het voorgaande jaar.
Ondanks een verlaging van de uitgaven voor onderzoek en ontwikkeling en SG&A met ongeveer 40%, rapporteerde het bedrijf een aangepast EBITDA-verlies van €800.000, een verbetering ten opzichte van een verlies van €3 miljoen in hetzelfde kwartaal van het voorgaande jaar. Het kassaldo bedroeg €33,3 miljoen, met een aanzienlijke cash burn in het kwartaal als gevolg van voorraadopbouw.
Belangrijkste punten
- De joint venture Cespira van Westport genereerde €16,2 miljoen aan omzet, een stijging van €2,7 miljoen op jaarbasis.
- De totale omzet daalde tot €66,2 miljoen, een afname van 14%, voornamelijk door de overgang van de heavy-duty OEM-activiteiten naar Cespira.
- De uitgaven voor onderzoek en ontwikkeling en SG&A werden met ongeveer 40% verlaagd, wat de brutomarges ten goede kwam.
- Het aangepaste EBITDA-verlies verbeterde tot €800.000 van een verlies van €3 miljoen op jaarbasis.
- De liquiditeitspositie van het bedrijf werd gerapporteerd op €33,3 miljoen in contanten en kasequivalenten.
- Er werd een ATM-aanbod geïmplementeerd voor toekomstige kapitaalflexibiliteit, maar er zijn nog geen aandelen verkocht onder dit programma.
- Het management richt zich op kostenbesparingen, operationele efficiëntie en voorbereiding op de overgang naar Euro 7-emissienormen.
Vooruitzichten van het bedrijf
- Het management is optimistisch over de aardgasmarkt in Noord-Amerika en zoekt naar aanvullende OEM-partnerschappen.
- Voorbereidingen voor een soepele overgang naar Euro 7-emissienormen zijn al aan de gang.
- Er worden voortdurend inspanningen geleverd om het EBITDA-breakeven punt te bereiken, waarbij verwacht wordt dat de herstructureringsactiviteiten minstens een jaar in beslag zullen nemen.
Bearish hoogtepunten
- Het bedrijf erkende een vertraging in de ontwikkeling van waterstofinfrastructuur die de adoptie van waterstofaangedreven toepassingen kan vertragen.
- Cash burn blijft een punt van zorg, met €9,9 miljoen verbruikt in operationele activiteiten als gevolg van voorraadopbouw voor Euro 6-kits en heavy-duty activiteiten.
Bullish hoogtepunten
- Het light-duty segment zag een verhoogde omzet, gedreven door de vraag naar LPG-brandstofsystemen.
- Het management sprak vertrouwen uit in de strategische richting van het bedrijf en de toewijding aan innovatie en duurzaamheid.
- Er wordt actief gestreefd naar interesse in CNG-oplossingen voor Noord-Amerika, waarbij marktondersteuning wordt verwacht vanwege de aankomende Amerikaanse verkiezingen.
Tegenvallers
- Ondanks kostenbesparende maatregelen ervoer het bedrijf een aanzienlijke cash burn in het laatste kwartaal.
- Inkomsten uit nieuwe OEM-partnerschappen zullen tijd kosten om te materialiseren, aangezien motorontwikkeling vereist is.
Hoogtepunten uit de Q&A
- Het management is voorbereid om in de komende zes maanden extra OEM's aan boord te nemen.
- Verwacht wordt dat de voorraadniveaus tegen eind 2024 zullen normaliseren, wat de kaspositie van het bedrijf zou moeten helpen verbeteren.
- Het bedrijf ervaart een aanzienlijke groei in de LPG-markten, met name in Italië en Oost-Europa.
Westport Fuel Systems blijft navigeren in een uitdagend marktlandschap met een focus op alternatieve brandstoffen en operationele efficiëntie. De strategische initiatieven van het bedrijf, waaronder kostenbesparingen en de overgang naar Euro 7-emissienormen, zijn gericht op het positioneren van Westport voor langetermijnsucces in de sector van alternatieve brandstoftechnologie. Het management blijft voorzichtig maar optimistisch over de toekomst, met nadruk op hun toewijding aan innovatie en duurzaamheid binnen de industrie.
InvestingPro Inzichten
Westport Fuel Systems Inc. (WPRT) staat voor een uitdagend financieel landschap, zoals blijkt uit zowel het recente kwartaalrapport als de huidige marktcijfers. Volgens InvestingPro-gegevens bedraagt de marktkapitalisatie van het bedrijf een bescheiden €68,71 miljoen, wat zijn positie als small-cap speler in de sector van alternatieve brandstoftechnologie onderstreept.
De financiële gezondheid van het bedrijf vertoont een gemengd beeld. Enerzijds geeft een InvestingPro Tip aan dat WPRT wordt verhandeld tegen een lage Prijs / Boekwaarde-multiple van 0,46, wat op een potentiële onderwaardering wijst. Dit sluit aan bij de focus van het bedrijf op kostenbesparingen en operationele efficiëntie die tijdens de conference call werd genoemd. Bovendien overtreffen de liquide activa van WPRT de kortetermijnverplichtingen, wat enige financiële flexibiliteit biedt terwijl het bedrijf door zijn herstructureringsactiviteiten navigeert.
De weg vooruit lijkt echter hobbelig. Een andere InvestingPro Tip onthult dat WPRT snel door zijn kasmiddelen heen brandt, wat overeenkomt met de aanzienlijke cash burn die in het laatste kwartaal werd gerapporteerd als gevolg van voorraadopbouw. Dit wordt verder ondersteund door de negatieve aangepaste EBITDA van €25,29 miljoen voor de laatste twaalf maanden tot en met Q2 2024, wat de aanhoudende uitdagingen op het gebied van winstgevendheid benadrukt.
De prestaties van het aandeel zijn opmerkelijk zwak geweest, met een koersdaling van 28,57% over de afgelopen drie maanden en een daling van 34,43% over zes maanden. Deze neerwaartse trend sluit aan bij de gerapporteerde omzetdaling van het bedrijf en de reactie van de markt op de financiële resultaten.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 16 aanvullende tips voor WPRT, die een dieper inzicht geven in de financiële positie en marktprestaties van het bedrijf. Deze inzichten kunnen bijzonder waardevol zijn nu Westport Fuel Systems zijn inspanningen voortzet om het EBITDA-breakeven punt te bereiken en te kapitaliseren op potentiële groei in de aardgas- en alternatieve brandstofmarkten.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.