In het derde kwartaal van 2024 liet SmartCentres Real Estate Investment Trust (REIT) robuuste prestaties zien met hoge bezettingsgraden en een solide stijging van de netto operationele inkomsten (NOI). Het bedrijf, dat handelt onder het ticker symbool SRU.UN, kondigde een jaar-op-jaar stijging van 3,4% in NOI aan en een toename in fondsen uit operaties (FFO) per unit van €0,55 naar €0,71. Tijdens de conference call werden de ontwikkelingsprojecten van het bedrijf, financiële strategieën en de positieve vooruitzichten voor de integratie van retail en woningen binnen hun vastgoed besproken.
Belangrijkste punten
- Bezettingsgraden bereikten 98,5%, met sterke huurgroei en kasincasso's van meer dan 99%.
- SmartCentres sloot deals voor 17.372 vierkante meter leegstaande ruimte en 20.439 vierkante meter voor nieuwe retailbouw.
- Belangrijke huurderpartnerschappen zijn onder meer Canadian Tire, Winners en Sobeys.
- De NOI van vergelijkbare eigendommen steeg met 8,2%, exclusief ankerhuurders, met huurverhogingen van 6,1% over het geheel.
- Meer dan 5,5 miljoen vierkante meter is bestemd voor toekomstige gemengde ontwikkelingsprojecten.
- Financieel gezien steeg de FFO per unit naar €0,71, en het uitkeringspercentage blijft gehandhaafd op €1,85 per unit.
- De totale ongedekte schuld bedraagt €4,4 miljard, met een sterke liquiditeit van ongeveer €863 miljoen.
- Acht ontwikkelingsprojecten zijn in uitvoering, met focus op self-storage faciliteiten en een nieuw winkelcentrum.
- Het management is voorzichtig optimistisch over het opschalen van ontwikkelingen op basis van marktomstandigheden.
Vooruitzichten van het bedrijf
- SmartCentres streeft actief naar gemengde ontwikkelingsprojecten, met aanzienlijke bestemmingsvergunningen.
- Het bedrijf verwacht een organische groei van 3% tot 5% voor 2025, gedreven door sterke vraag naar winkelruimte en huurverlengingen.
- Het management streeft naar €250 miljoen tot €350 miljoen aan grondverkopen tegen 2025-2026, voornamelijk in woningbouwprojecten.
- Er wordt een voorzichtige benadering van grondverkopen gehanteerd, waarbij alleen wordt verkocht als de prijzen het rechtvaardigen.
Bearish hoogtepunten
- Zorgen over kopers die transacties niet afronden, hoewel niet significant verhoogd ten opzichte van historische normen.
- Voorzichtige vooruitzichten voor grondwaarden, anticiperend op lagere prijzen maar sterke vraag in goed gelegen gebieden.
- De impact van overheidsbeleid op bevolkingsgroei en grondwaarden is een punt van zorg.
Bullish hoogtepunten
- Hoge vraag naar winkelruimte, vooral nabij Walmart-locaties, met potentieel voor hogere huurverhogingen bij huurverlengingen.
- Positieve vooruitzichten voor winstgevende herfinanciering verwacht tegen Q1 2025.
- Vertrouwen in de waarde van de Property Under Development (PUD) en bestemmingsvergunningen van het bedrijf.
Tegenvallers
- Er werden geen significante tegenvallers besproken tijdens de call.
Hoogtepunten Q&A
- Executives bespraken de stabiele Net Operating Income (NOI) zonder significante eenmalige aanpassingen verwacht voor Q4.
- Aankomende schuldaflossingen in 2025 werden besproken, waaronder twee ongedekte obligaties met een totaal van €160 miljoen.
- De strategie van het bedrijf om winkelcentra te verbeteren door integratie van woningbouwprojecten werd geschetst, met een minimale investering van €250 miljoen.
De kwartaalcijfers van SmartCentres REIT voor Q3 2024 toonden sterke prestaties met hoge bezettingsgraden en toegenomen NOI. Het bedrijf besprak zijn ontwikkelingsprojecten en financiële strategieën, met een voorzichtig optimistische kijk op de toekomst. Executives benadrukten de vraag naar winkelruimte en het groeipotentieel in woningbouwprojecten geïntegreerd met hun winkelcentra. De financiële positie van het bedrijf blijft sterk, met robuuste liquiditeit en een zorgvuldige benadering van schulden en grondverkopen. Ondanks zorgen over marktomstandigheden en overheidsbeleid, is SmartCentres REIT klaar om zijn groeitraject voort te zetten door strategische ontwikkelingen en partnerschappen met huurders.
InvestingPro Inzichten
De robuuste prestaties van SmartCentres REIT in Q3 2024 worden verder ondersteund door gegevens van InvestingPro. De marktkapitalisatie van het bedrijf bedraagt €3,06 miljard USD, wat zijn significante aanwezigheid in de vastgoedsector weerspiegelt.
Een van de meest opvallende InvestingPro Tips is dat SmartCentres REIT "een significant dividend uitkeert aan aandeelhouders." Dit sluit aan bij het gerapporteerde uitkeringspercentage van €1,85 per unit en wordt verder ondersteund door het indrukwekkende dividendrendement van 7,56%. Dit hoge rendement kan bijzonder aantrekkelijk zijn voor op inkomen gerichte beleggers in de huidige marktomgeving.
Een andere relevante InvestingPro Tip benadrukt dat SmartCentres REIT "dividendbetalingen heeft gehandhaafd gedurende 23 opeenvolgende jaren." Deze opmerkelijke staat van dienst van consistente dividenden onderstreept de financiële stabiliteit van het bedrijf en de toewijding aan aandeelhoudersrendementen, wat bijzonder opmerkelijk is gezien de cyclische aard van de vastgoedindustrie.
De koers-winstverhouding van het bedrijf van 13,23 suggereert dat het redelijk gewaardeerd kan zijn in vergelijking met zijn winsten, wat interessant kan zijn voor waardebeleggers. Bovendien geeft de koers-boekwaardeverhouding van 0,83 aan dat het aandeel mogelijk onder de boekwaarde wordt verhandeld, wat potentieel een veiligheidsmarge biedt voor beleggers.
Het is vermeldenswaard dat InvestingPro aanvullende tips en inzichten biedt buiten wat hier wordt genoemd. Beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse kunnen waarde vinden in het verkennen van het volledige scala aan gegevens dat beschikbaar is via het InvestingPro product.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.