Shelf Drilling (Ticker: SHLF), een toonaangevende offshore boorcontractor, rapporteerde sterke financiële resultaten in het derde kwartaal van 2024, met een omzetstijging van 15% ten opzichte van het vorige kwartaal, gedreven door belangrijke contractwinsten en strategische activatransacties. Ondanks operationele uitdagingen, waaronder de opschorting van boorplatforms door Saudi Aramco en toegenomen concurrentie in Zuidoost-Azië, realiseerde het bedrijf een aangepaste EBITDA van $114 miljoen en handhaafde het een hoge uptime van 99,4%. Shelf Drilling benadrukte ook zijn optimistische vooruitzichten voor 2025, met een solide orderportefeuille en potentiële marktverbeteringen in het verschiet.
Belangrijkste punten
- De omzet in Q3 steeg naar $268 miljoen, met een aangepaste omzet van $265 miljoen, een stijging van 15% ten opzichte van Q2.
- De aangepaste EBITDA bereikte $114 miljoen, met een marge van 43%.
- Het totale aantal geregistreerde incidenten steeg licht naar 0,16, terwijl de uptime hoog bleef op 99,4%.
- De effectieve bezettingsgraad daalde naar 77%, beïnvloed door de opschorting van boorplatforms in Saudi-Arabië.
- Het bedrijf verzekerde zich van belangrijke contracten in Nigeria en Zuidoost-Azië, wat bijdroeg aan een orderportefeuille van $2 miljard.
- De Trident VIII werd als total loss verklaard, met een verzekeringsuitkering van $50 miljoen, en de Baltic werd verkocht voor $60 miljoen.
- De financiële prognose voor het volledige jaar 2024 werd herzien, met een geschatte aangepaste EBITDA tussen $320 miljoen en $345 miljoen.
- Het kassaldo per 30 september bedroeg $220 miljoen, een stijging van $82 miljoen ten opzichte van juni.
- Shelf Drilling sprak vertrouwen uit in het veiligstellen van kansen voor opgeschorte boorplatforms tegen medio 2025 en verwacht een verbeterde vraag in Zuidoost-Azië.
Bedrijfsvooruitzichten
- Shelf Drilling verwacht een verbeterde vraag in Zuidoost-Azië, met name in Vietnam, voor 2025.
- Het bedrijf blijft optimistisch over toekomstige groei, verwijzend naar recente operationele mijlpalen en gunstige marktomstandigheden.
- Vertrouwen in de fundamentele vraag op lange termijn voor de oliemarkt, ondanks onzekerheden op korte termijn.
Bearish hoogtepunten
- De opschortingen door Saudi Aramco hebben een negatieve invloed gehad op de financiën en effectieve bezettingsgraden.
- Toegenomen concurrentie in Zuidoost-Azië en hogere kosten en logistieke uitdagingen in West-Afrika blijven een punt van zorg.
Bullish hoogtepunten
- Belangrijke contractwinsten in Nigeria en Zuidoost-Azië versterken de orderportefeuille van het bedrijf.
- Strategische transacties, waaronder de verkoop van het Baltic boorplatform en de verzekeringsuitkering voor de Trident VIII, verbeteren de kasstroom.
- Recente operationele efficiëntieverbeteringen en voortdurende kostenbeheersingsmaatregelen ondersteunen de financiële gezondheid.
Tegenvallers
- Een lichte stijging van het totale aantal geregistreerde incidenten naar 0,16 vanwege voorvallen in augustus en september.
- Aangepaste omzet beïnvloed door eenmalige versnelling van mobilisatie-inkomsten van opgeschorte boorplatforms, wat mogelijk de toekomstige vergelijkbaarheid beïnvloedt.
Hoogtepunten uit de Q&A
- Interesse in de verkoop van het Main Pass I boorplatform, met een potentiële verkoopprijs tot $20 miljoen.
- Jaarlijkse onderhouds-CapEx geschat op ongeveer $130 miljoen, met specifieke richtlijnen verwacht in maart 2024.
- Afronding van de North Sea-overname zonder onmiddellijke plannen voor structurele veranderingen, maar potentieel voor toekomstige herfinanciering.
- Verwachting van een spoedige ondertekening van een contract voor een boorplatform in West-Afrika, met minimaal risico op tijdlijnverschuivingen.
De presentatie van de kwartaalcijfers van Shelf Drilling onderstreepte de veerkracht van het bedrijf in het licht van operationele uitdagingen en de strategische zetten om zich te positioneren voor toekomstige groei. Met een robuuste orderportefeuille en een focus op operationele efficiëntie lijkt het bedrijf goed toegerust om de dynamische offshore boormarkt te navigeren.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.