IRSA (NYSE: IRS), een vooraanstaand vastgoedbedrijf in Argentinië, heeft zijn financiële resultaten voor het eerste kwartaal van het boekjaar 2025 bekendgemaakt. CFO Matias Gaivironsky meldde een aangepaste EBITDA van ARS 46,9 miljard, een daling van 8,8% ten opzichte van het vorige kwartaal, met een nettoverlies van ARS 109 miljard, voornamelijk door niet-contante effecten gerelateerd aan waarderingen van vastgoedbeleggingen.
Ondanks de algemene neergang stegen de verkopen van huurders met 7% ten opzichte van het vorige kwartaal, en bleven de bezettingsgraden in de kantoor- en winkelcentrumsegmenten hoog. Het bedrijf kondigde ook ARS 90 miljard aan dividenden aan, wat een rendement van ongeveer 8% oplevert.
Belangrijkste punten
- Aangepaste EBITDA bedroeg ARS 46,9 miljard, een daling van 8,8% ten opzichte van het vorige kwartaal.
- Nettoverlies van ARS 109 miljard, grotendeels beïnvloed door niet-contante waardeaanpassingen van vastgoedbeleggingen.
- Verkopen van huurders stegen met 7% ten opzichte van het vorige kwartaal, maar zijn nog steeds 12% lager dan vorig jaar.
- Bezettingsgraden van kantoren en winkelcentra bleven hoog op respectievelijk 98% en 97%.
- Aangekondigd dividend van ARS 90 miljard, met een rendement van ongeveer 8%.
Vooruitzichten van het bedrijf
- IRSA is optimistisch over marktherstel en plant agressief nieuwe ontwikkelingen.
- Het bedrijf handhaaft een conservatieve financiële structuur met een nettoschuld van $297 miljoen.
- Aankomende projecten omvatten de ontwikkeling van Ramblas Del Plata en nieuwe bouwprojecten in La Plata en Caballito.
- De volgende earnings call staat gepland voor februari.
Negatieve punten
- De bezettingsgraad in het hotelsegment daalde van 66% naar 55% door verminderd toerisme en FX-concurrentievermogen.
- De hotelinkomsten daalden met 60% vanwege lagere bezettingsgraden en tarieven.
- De appreciatie van de Argentijnse peso beïnvloedde de vastgoedwaarderingen, wat bijdroeg aan het nettoverlies.
Positieve punten
- Er zijn vastgoedprojecten in uitvoering, waaronder grote ontwikkelingen in La Plata en Buenos Aires.
- De strategische flexibiliteit van het bedrijf in het verwerven of ontwikkelen van vastgoed op basis van marktkansen.
- Positieve trends in vastgoed, gedreven door belastingamnestie en de heropleving van de hypotheekindustrie, zullen naar verwachting de vraag en prijzen stimuleren.
Tegenvallers
- Een aanzienlijke jaar-op-jaar daling van de aangepaste EBITDA met 10%.
- Een substantieel verlies van ARS 225 miljard toegeschreven aan reële waardeveranderingen in vastgoedwaarderingen.
Hoogtepunten uit de Q&A
- Leidinggevenden bespraken het belang van flexibiliteit in de portefeuille-ontwikkelingsstrategie.
- Sterke interesse van ontwikkelaars gemeld voor het Ramblas Del Plata-project met op handen zijnde ruil- en verkoopovereenkomsten.
- Milieugoedkeuringscertificaat voor het Ramblas Del Plata-project wordt binnenkort verwacht, wat de start van de werkzaamheden aan de eerste fase mogelijk zal maken.
Concluderend was het eerste kwartaal van het boekjaar 2025 voor IRSA een periode van gemengde financiële prestaties met een sterke focus op toekomstige groei en ontwikkeling. Het bedrijf staat voor uitdagingen in de hotelsector, maar toont veerkracht met hoge bezettingsgraden in kantoor- en winkelcentrumruimtes, en een proactieve benadering van nieuwe projecten en marktkansen. De strategische beslissingen van IRSA in de komende maanden zullen cruciaal zijn bij het navigeren door een dynamische vastgoedmarkt en het werken aan herstel en uitbreiding.
InvestingPro Inzichten
De financiële prestaties van IRSA in Q1 2025 weerspiegelen een complex beeld, waarbij uitdagingen op sommige gebieden worden gecompenseerd door sterke punten op andere. InvestingPro-gegevens bieden aanvullende context voor de huidige positie en toekomstperspectieven van het bedrijf.
Ondanks het gerapporteerde nettoverlies geven InvestingPro Tips aan dat de nettowinst van IRSA dit jaar naar verwachting zal groeien, in lijn met de optimistische vooruitzichten van het bedrijf op marktherstel. Deze verwachting wordt verder ondersteund door het feit dat analisten voorspellen dat het bedrijf dit jaar winstgevend zal zijn, volgens een andere InvestingPro Tip.
De dividendaankondiging van het bedrijf van ARS 90 miljard, met een rendement van ongeveer 8%, komt overeen met InvestingPro-gegevens die een dividendrendement van 4,43% tonen volgens de meest recente gegevens. Een InvestingPro Tip benadrukt ook dat IRSA een aanzienlijk dividend uitkeert aan aandeelhouders en zijn dividend 3 opeenvolgende jaren heeft verhoogd, wat de toewijding van het bedrijf aan aandeelhoudersrendement onderstreept ondanks de huidige uitdagingen.
De sterke marktprestaties van IRSA blijken uit InvestingPro-gegevens, die indrukwekkende rendementen over verschillende tijdsperioden laten zien. Het bedrijf heeft een prijstotaalrendement van 16,06% gezien over de afgelopen maand en een opmerkelijk rendement van 167,91% over het afgelopen jaar. Dit komt overeen met de InvestingPro Tip die wijst op IRSA's hoge rendement over het afgelopen jaar en sterke rendementen over kortere perioden.
Hoewel het artikel een nettoverlies vermeldt, is het belangrijk op te merken dat InvestingPro-gegevens een vooruitkijkende K/W-verhouding (Aangepast) van 3,05 tonen voor de laatste twaalf maanden tot Q1 2025, wat potentiële waarde suggereert voor beleggers die vooruitkijken.
Voor lezers die geïnteresseerd zijn in een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 14 aanvullende tips voor IRSA, die een dieper inzicht geven in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.