Alstom (ALO.PA), het Franse multinationale bedrijf gespecialiseerd in transportdiensten, heeft een solide prestatie gerapporteerd voor de eerste helft van het fiscale jaar 2024-2025, ondanks verstoringen in de toeleveringsketen. CEO Henri Poupart-Lafarge en CFO Bernard Delpit benadrukten een sterke orderintake van €10,9 miljard en een organische omzetgroei van 5,6%.
De aangepaste EBIT-marge bereikte 5,9%, met een doel van 6,5% voor het volledige jaar. Ondanks een negatieve vrije kasstroom van €138 miljoen verwacht het bedrijf een positieve kasstroom in de tweede helft van het jaar, met een doel voor het volledige jaar tussen €300 miljoen en €500 miljoen. Alstom's netto financiële schuld daalde naar €927 miljoen, en het bedrijf bevestigde zijn vooruitzichten voor het volledige jaar, met verwachtingen van aanhoudende groei en operationele efficiëntie.
Belangrijkste punten
- Alstom's orderintake voor H1 bedroeg €10,9 miljard, met een book-to-bill ratio van 1,25.
- Organische omzetgroei van 5,6% in lijn met de jaarprognose van ongeveer 5%.
- Aangepaste EBIT steeg met 18% naar €515 miljoen, met een marge van 5,9%.
- Vrije kasstroom was negatief €138 miljoen maar zal naar verwachting verbeteren in H2.
- De adresseerbare markt van het bedrijf zal naar verwachting bijna 3% per jaar groeien van 2027 tot 2029.
- Strategische focus op het verbeteren van de kwaliteit van het orderboek, betere projectuitvoering en optimalisatie van industriële efficiëntie.
- Problemen in de toeleveringsketen zijn de belangrijkste uitdaging, verantwoordelijk voor 60% tot 70% van de projectvertragingen.
Vooruitzichten van het bedrijf
- Alstom bevestigt zijn vooruitzichten voor 2024-2025 met een organische omzetgroei van ongeveer 5% en een aangepaste EBIT van ongeveer 6,5%.
- Het bedrijf verwacht een vrije kasstroom tussen €300 miljoen en €500 miljoen voor het volledige jaar.
- Lopende herstructureringsmaatregelen, vooral in Duitsland, zullen naar verwachting de operationele efficiëntie verbeteren.
Bearish hoogtepunten
- Vrije kasstroom gerapporteerd op negatief €138 miljoen, hoewel minder dan de verwachte negatieve €300 miljoen tot €500 miljoen.
- Prognose voor wagenproductie naar beneden bijgesteld naar 4.400-4.600 eenheden vanwege problemen in de toeleveringsketen en vertragingen bij de start van projecten.
- Verstoringen in de toeleveringsketen hebben 60% tot 70% van de projecten vertraagd, met impact op de productie van rollend materieel.
Bullish hoogtepunten
- Opmerkelijke Q2-orders zijn onder meer een project van €3,6 miljard in Keulen, een seinproject van €650 miljoen in Australië en een order voor hogesnelheidstreinen van €850 miljoen in Frankrijk.
- Bruto marge in het orderboek herstelde naar pre-fusieniveaus op 17,8%.
- Het bedrijf beheert een diverse portfolio van 2.500 projecten, met verbeteringen in commerciële dynamiek en uitvoering.
Tegenvallers
- Het bedrijf produceerde 2.000 wagons, een daling van 11% jaar-op-jaar.
- De vrije kasstroom was negatief, beïnvloed door een hybride obligatiecoupon van €138 miljoen die onder IFRS als dividend wordt behandeld.
Hoogtepunten Q&A
- Het management blijft optimistisch over kansen in de VS vanwege de Jobs & Infrastructure Act en investeringen van Amtrak.
- Cao-onderhandelingen in Europa zullen naar verwachting begin volgend jaar beginnen, met mogelijke uitdagingen door fluctuerende inflatiecijfers.
- Discussies over dividenden zijn opgeschort tot een netto nulschuld is bereikt, met focus op operationele prestaties en stabiliteit van de kasstroom.
Alstom blijft navigeren in een complexe wereldmarkt, waarbij de recente earnings call zowel de veerkracht als de uitdagingen van het bedrijf weerspiegelt. Ondanks tegenslagen in de toeleveringsketen blijven de financiële prestaties van het bedrijf sterk, en de strategische initiatieven zullen het bedrijf goed positioneren voor toekomstige groei. De focus van het management op projectuitvoering en industriële efficiëntie, samen met een robuuste pijplijn van orders, biedt een stabiele vooruitzicht voor de komende fiscale periodes.
InvestingPro Inzichten
De recente financiële prestaties van Alstom, zoals gerapporteerd in het artikel, komen overeen met verschillende belangrijke inzichten van InvestingPro. De omzetgroei van het bedrijf van 6,74% over de laatste twaalf maanden, volgens InvestingPro-gegevens, ondersteunt de gerapporteerde organische omzetgroei van 5,6% die in het artikel wordt genoemd. Deze groeitrend wordt verder versterkt door een InvestingPro Tip die suggereert dat de nettowinst dit jaar naar verwachting zal groeien, wat kan bijdragen aan de positieve vooruitzichten van het bedrijf.
Het artikel benadrukt de uitdagingen van Alstom met vrije kasstroom en problemen in de toeleveringsketen. Deze uitdagingen worden weerspiegeld in een InvestingPro Tip die aangeeft dat Alstom lijdt onder zwakke bruto winstmarges. De InvestingPro-gegevens tonen inderdaad een bruto winstmarge van 12,56% voor de laatste twaalf maanden, wat mogelijk wordt beïnvloed door de verstoringen in de toeleveringsketen die in de earnings call worden genoemd.
Ondanks deze uitdagingen blijft de marktpositie van Alstom sterk. Een InvestingPro Tip merkt op dat Alstom een prominente speler is in de machinerie-industrie, wat consistent is met de aanzienlijke orderintake en diverse projectportfolio die in het artikel worden besproken.
Het is vermeldenswaard dat, hoewel het artikel een negatieve vrije kasstroom vermeldt, InvestingPro-gegevens aangeven dat analisten voorspellen dat het bedrijf dit jaar winstgevend zal zijn. Dit komt overeen met de verwachting van het management van een verbeterde kasstroom in de tweede helft van het jaar.
Voor investeerders die op zoek zijn naar een meer uitgebreide analyse, biedt InvestingPro 7 aanvullende tips voor Alstom, die een dieper inzicht geven in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.