In een scherpe wending van de gebeurtenissen onderging de Japanse aandelenmarkt vandaag een aanzienlijke terugval, waarbij het Nikkei-aandeelgemiddelde met 12,4% kelderde. Dit markeert de op één na grootste daling ooit en de grootste sinds de crash van Black Monday in oktober 1987.
Deze drastische daling vaagde een vijfde van de waarde van de index weg in slechts drie handelssessies, een schril contrast met de robuuste prestaties van het afgelopen jaar, met een winst van bijna 30% en een hoogste koers die vorige maand werd bereikt.
De recente versterking van de Japanse yen, die vandaag met 142 ten opzichte van de dollar rond het sterkste niveau in zeven maanden handelde, was een belangrijke factor in de ommekeer van de markt. De opleving van de yen volgt op de beslissing van de Bank of Japan om de rente voor het eerst in decennia te verhogen, waarbij de laatste verhoging vorige week plaatsvond. Deze verschuiving zet beleggers ertoe aan om de winstverwachtingen voor Japan Inc. opnieuw te evalueren, omdat de sterkte van de valuta een aanzienlijk voordeel wegneemt dat zwaarwegende exporteurs voorheen genoten.
Asymmetric Advisors benadrukte de impact door te stellen dat de voordelen van gunstige forex-condities die aandelen en exporteurs ondersteunden nu weg zijn, waardoor bedrijven alleen nog op hun eigen verdiensten moeten vertrouwen.
Voor grote exporteurs zoals Toyota Motor (NYSE:TM) was een zwakkere yen gunstig, omdat hun producten overzee concurrerender werden en de winst toenam wanneer buitenlandse inkomsten werden teruggerekend naar de binnenlandse valuta. Toyota, 's werelds grootste autofabrikant, heeft aangegeven dat een verandering van één yen ten opzichte van de dollar een verschil in winst van 50 miljard yen (350 miljoen dollar) kan betekenen. In zijn laatste kwartaalcijfers meldde de autofabrikant dat de valuta 370 miljard yen had bijgedragen aan de operationele winst.
De neergang op de markt heeft zich niet beperkt tot exporteurs, maar heeft ook banken en andere sectoren getroffen, waardoor de recente opleving van de Japanse markt in twijfel wordt getrokken. Ondanks de verkoopgolf houden analisten vol dat de fundamenten van het Japanse bedrijfsleven solide zijn, maar dat de kortetermijnbewegingen van de markt deze fundamenten niet altijd weerspiegelen.
Aandelen van exporteurs zijn ook beïnvloed door zorgen over een mogelijke vertraging in de Verenigde Staten, een cruciale exportmarkt, met name voor de auto-industrie. Automakers, die een belangrijk deel uitmaken van de Nikkei en de bredere Topix-index, voelen de druk.
Subaru, dat bijna 80% van zijn omzet uit Noord-Amerika haalt, handhaafde zijn prognose van een wisselkoers van 142 yen voor het hele jaar. De Chief Financial Officer van het bedrijf, Katsuyuki Mizuma, merkte echter op dat elke stijging van de wisselkoers met één yen leidt tot een verschuiving van 10 miljard yen in het bedrijfsresultaat, wat wijst op mogelijke aanpassingen van de stimuleringsmaatregelen die op de Amerikaanse markt worden aangeboden.
Printerfabrikant Epson paste vorige week zijn aanname voor de wisselkoers aan van 144 yen per dollar naar 151 yen en verhoogde daarmee zijn winstverwachting, een zet die nu onzeker lijkt gezien de huidige sterkte van de valuta.
Ondanks de onrust op de markt kan de sterkte van de yen een aantal voordelen bieden voor de Japanse economie in het algemeen, die worstelt met stijgende consumentenprijzen als gevolg van de eerdere daling van de valuta.
De sterkere yen kan een deel van deze inflatiedruk verlichten, hoewel dit uitdagingen met zich meebrengt voor de Nikkei 225 aandelen en hun buitenlandse investeerders. Zoals Asymmetric Advisors suggereert, is een sterkere yen misschien niet gunstig voor de Nikkei 225 en buitenlands bezit, maar uiteindelijk wel goed voor het land en zijn economie.
Reuters heeft bijgedragen aan dit artikel.Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.