Credit Acceptance Corporation (CACC) presenteerde tijdens de conference call over het derde kwartaal van 2024 een gemengd financieel beeld, waarbij CFO Jay Martin uitdagingen meldde op het gebied van inningen en nieuwe leningen. Het bedrijf zag een lichte daling van 0,6% in de verwachte netto kasstromen, wat neerkomt op €62,8 miljoen. Desondanks bereikte CACC een recordgroei in leningvolume en -waarde, met een stijging van 18,6% in de aangepaste leningportefeuille, die nu €8,9 miljard waard is. Het marktaandeel van het bedrijf in zijn kernsegment bereikte 6,2%, met de financiering van 95.670 contracten en €1,3 miljard aan geïnde betalingen.
Belangrijkste punten
- Credit Acceptance Corporation rapporteerde een daling van 0,6% in verwachte netto kasstromen, wat neerkomt op een afname van €62,8 miljoen.
- De leningenjaargang van 2022 presteerde ondermaats, met dalingen ook in de jaargangen 2021, 2023 en 2024.
- Er werd een recordgroei bereikt in leningvolume (17,7%) en leningwaarde (12,2%), waarbij de aangepaste leningportefeuille €8,9 miljard bereikte.
- Het marktaandeel groeide naar 6,2%, en het bedrijf financierde 95.670 contracten terwijl er €1,3 miljard aan betalingen werd geïnd.
- Er werden 1.038 nieuwe dealers toegevoegd, waardoor het totaal op 10.678 actieve dealers komt.
- Het management blijft vertrouwen houden in toekomstige economische winsten ondanks volatiliteit en handhaaft de kredietverleningsnormen.
Vooruitzichten van het bedrijf
- Het bedrijf richt zich op het verbeteren van technologie en productaanbod.
- Ontving erkenning als geweldige werkplek van verschillende publicaties.
- Uitte vertrouwen in economische winsten voor de toekomst ondanks de huidige marktvolatiliteit.
Negatieve punten
- Lagere vervroegde aflossingen door consumenten worden toegeschreven aan herfinanciering of de aankoop van nieuwe voertuigen, met vervroegde aflossingspercentages nabij historische dieptepunten.
- De daling in verwachte kasstromen beïnvloedt het rendement op leningen.
Positieve punten
- Van de leningjaargangen '23 en '24 wordt verwacht dat ze beter zullen presteren dan de jaargang '22.
- Orkanen hadden een minimale impact op de totale leningportefeuille.
- Het aantal actieve dealers bleef stabiel met groei in marktaandeel.
Tegenvallers
- De spread van de leningjaargang 2022 daalde aanzienlijk van 20,1% naar 13,2%.
Hoogtepunten uit de Q&A
- Ken Booth sprak over de obligatie van €400 miljoen die in maart 2026 afloopt, en stelde dat er geen haast is om deze aan te pakken vanwege de bestaande liquiditeit.
- De winstgevendheid varieert per programma, waarbij het aankoopprogramma meer wordt beïnvloed door dalingen in verwachte inningspercentages dan het portfolioprogramma.
Samenvattend navigeert Credit Acceptance Corporation door een uitdagend financieel landschap met veerkracht. De toewijding van het bedrijf aan groei en uitbreiding van het dealernetwerk, gecombineerd met voorzichtige kredietverleningsnormen, positioneert het om de huidige marktvolatiliteit te doorstaan. Hoewel de lagere prestaties van recente leningjaargangen en de vervroegde aflossingspercentages van consumenten tegenwind vormen, signaleren de algehele groeitrajectorie van het bedrijf en de strategische focus op technologie- en productverbeteringen een standvastige benadering van toekomstige winstgevendheid.
InvestingPro Inzichten
Het financiële landschap van Credit Acceptance Corporation, zoals onthuld in de conference call over het derde kwartaal van 2024, kan verder worden belicht door recente gegevens van InvestingPro. Ondanks de uitdagingen op het gebied van inningen en nieuwe leningen die in de conference call werden genoemd, handhaaft CACC een sterke financiële positie. InvestingPro-gegevens tonen aan dat de liquide activa van het bedrijf de kortetermijnverplichtingen overtreffen, wat wijst op een solide financiële basis die het vermogen ondersteunt om de huidige marktvolatiliteit te navigeren.
De winstgevendheid van het bedrijf, een belangrijk aandachtspunt in de conference call, wordt bevestigd door InvestingPro-gegevens. CACC is winstgevend geweest over de afgelopen twaalf maanden, en analisten voorspellen aanhoudende winstgevendheid voor het jaar. Dit sluit aan bij het door het management uitgesproken vertrouwen in toekomstige economische winsten ondanks marktschommelingen.
Het recente marktsentiment lijkt echter voorzichtig. InvestingPro Tips geven aan dat het aandeel van CACC een aanzienlijke klap heeft gekregen in de afgelopen week, met een 1-week prijstotaalrendement van -11,54%. Deze korte-termijn daling maakt deel uit van een bredere trend, aangezien de aandelenkoers de afgelopen drie maanden aanzienlijk is gedaald, met een 3-maands prijstotaalrendement van -26,07%. Deze cijfers suggereren dat beleggers mogelijk reageren op de uitdagingen die in de conference call werden geschetst, met name de ondermaatse prestaties van bepaalde leningjaargangen en de daling in verwachte netto kasstromen.
Het is vermeldenswaard dat CACC momenteel dicht bij zijn 52-weeks dieptepunt handelt, wat een kans zou kunnen bieden voor beleggers die het langetermijnvertrouwen van het management in de economische vooruitzichten van het bedrijf delen. De koers-winstverhouding van 29,66 en de koers-boekwaardeverhouding van 3,4 bieden aanvullende context voor waarderingsoverwegingen.
Voor beleggers die op zoek zijn naar een uitgebreidere analyse, biedt InvestingPro 7 aanvullende tips voor CACC, die een diepere duik in de financiële gezondheid en marktpositie van het bedrijf mogelijk maken.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.