Vista Outdoor Inc. (NYSE:VSTO) heeft overeenkomsten bevestigd om zijn activiteiten in twee afzonderlijke transacties te verkopen voor in totaal $3,35 miljard, inclusief schulden. Op vrijdag maakte het bedrijf bekend dat het zijn sportgoederendivisie, Revelyst, zou verkopen aan Strategic Value Partners (SVP) voor $1,1 miljard. Daarnaast heeft Vista de verkoop van zijn munitie-eenheid, Kinetic, aan Czechoslovak Group (CSG), een in Praag gevestigde defensieaannemer, opnieuw onderhandeld. Het herziene bod van CSG bedraagt nu $2,2 miljard, een stijging van $75 miljoen ten opzichte van het oorspronkelijke bod.
De gecombineerde waarde van deze deals zet de prijs van Vista op $45 per aandeel, waarmee een concurrerend bod van MNC Capital van $43 per aandeel wordt overtroffen. MNC Capital, geleid door voormalig Vista-bestuurslid Mark Gottfredson, heeft het bedrijf het hele jaar actief nagejaagd.
Vista's bestuursvoorzitter, Michael Callahan, uitte zijn tevredenheid over deze overeenkomsten en verklaarde dat de aanhoudende inspanningen van het bestuur om de aandeelhouderswaarde te maximaliseren zijn gerealiseerd met de regelingen met SVP en CSG.
De transactie heeft groen licht gekregen van Vista's raad van bestuur, waarbij verwacht wordt dat de verkoop van Revelyst tegen januari zal worden afgerond, onder voorbehoud van goedkeuring door de toezichthouders en de afronding van de CSG-transactie. Vista-aandeelhouders zullen over deze complexe transactie moeten stemmen.
De eerder voorgestelde fusie van Vista's munitieactiviteiten met CSG had gemengde meningen gekregen van proxy-adviesbureaus. Glass Lewis steunde de deal, terwijl Institutional Shareholder Services adviseerde tegen te stemmen.
Vista Outdoor, gevestigd in Minnesota, bezit prominente merken zoals Federal Ammunition, Remington Ammunition, Foresight Sports, CamelBak, Bushnell Golf en Simms Fishing. De transacties van het bedrijf hebben zich ontvouwd te midden van een toename in de vraag naar militaire benodigdheden na de intensivering van het Rusland-Oekraïne conflict in 2022.
David Geenberg, die het Noord-Amerikaanse team voor bedrijfsinvesteringen van SVP leidt, gaf aan van plan te zijn om SVP's operationele middelen en netwerk te benutten om Revelyst's marktleidende positie te versterken.
Het verkoopproces voor Vista is omstreden geweest, waarbij het bedrijf aanvankelijk meerdere aanbiedingen van MNC afwees en de voorkeur gaf aan het bod van CSG voor Kinetic. Nadat het er niet in slaagde investeerders achter de CSG-deal te krijgen, startte Vista in juli een strategische herziening.
Vervolgens presenteerde MNC in september een herzien voorstel van $3,2 miljard, inclusief schulden, waarbij een partnerschap met een niet nader genoemde private equity firma voor de Revelyst-activiteiten werd voorgesteld. Later begon Vista gesprekken met wat bronnen identificeerden als Strategic Value Partners voor het sportgoederensegment.
Het aandeel van Vista Outdoor is sinds het begin van het jaar met ongeveer 35% gestegen en sloot vrijdag op $39,84, wat de marktwaarde van het bedrijf op ongeveer $2,33 miljard brengt.
SVP, opgericht door investeerder Victor Khosla in 2001, beheert ongeveer $19 miljard aan activa. Morgan Stanley trad op als adviseur van Vista voor de deal, met Moelis & Company als adviseur van het bestuur. Goldman Sachs adviseerde SVP, en JPMorgan gaf advies aan CSG.
Reuters heeft bijgedragen aan dit artikel.
Dit artikel is vertaald met behulp van kunstmatige intelligentie. Raadpleeg voor meer informatie onze gebruiksvoorwaarden.